房地产在中国，从来不仅仅是一个经济问题，甚至可以说是一个“路线问题”。14年辽宁棚改之后骤然崛起的恒大和碧桂园，是中国全面城镇化的坚定信仰者，也在那五年靠着大规模的扩张与上杠杆，利用三五线城市和边角料地块规模化的普涨，赚的盆满钵满。可是最近呢，一个刚刚官宣过去两年亏了八千亿，一个刚刚多只公司债跌超20%触及临停。14棚改最收益的两个公司，这两年亏的裤衩都快没了。最杰出的成功者往往都有着坚定的信仰，许家印他们最成功的时候，不仅自己相信国家的兜底，身边也围绕着一群鼓吹“全面放水”，并在燕郊加杠杆囤房的智囊，认为中国的“城镇化”扩张之路不会停止。但实际上，中国自19大以来，路线已经悄然改变。由上海、厦门等有故事的城市牵头，开启了“大国大城”模式下，城中村改造的试点。没有及时U型转弯，仍在算高周转账的恒大和碧桂园，直接就跪在了路线的问题上。在我看来，十年之间，中国房地产的路线出现了颠覆性的变化。这里呢，我来做一下对比，也许能帮读者更清楚认识到两者的差异。（网上都写过的差异，这里就不讨论）14棚改是投资驱动的，大批地方政府通过大规模的基础设施建设，拥有了承接西方产业链转移的硬件，凭借着冠绝全球的低成本吸引全球的投资与产业链的国产化。24棚改是消费驱动的，少数地方政府把更多的人和资本吸引到大城市里面，推动衣食住行等各类新型服务出现，提升城市劳动效率，增强城市的综合竞争力。14棚改地方政府是靠抄高地价，让兜里的土地增值，实现武当梯云纵式的房价持续上涨，政府有钱持续棚改。24棚改地方政府除了靠土地出让外……

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