金融财经_百家时评_新浪博客_原创文章

绑定手机号

手机号码

验证码　

手机验证

关注公众号

欢迎关注百家时评，为你解读国际风云、财经要闻，洞悉全局，你值得加入！

百家时评文章>金融财经

一个关于2023年金融危机的猜想！

有粉丝要求我仔细叙述可能发生的金融危机的传导路径。我叙述一下。为什么是明年，为什么不是过去。一个身强力壮的25岁的年轻人患了流感其实没多大事。一个80岁的身体虚弱的老人患了流感可能就会死亡，历次金融危机，以及金融危机的处理手段，都昭示该国乃至世界的金融健康问题。80年代的大通涨，美联储可以把基础利率拉到15%，18%，现在呢？才加这么一点点，就受不了了，美债流动性都要枯竭了。2009年处理金融危机的时候，可以疯狂灌水，现在怎么灌？过去说因为英国换个首相就导致英国养老金亏5000亿英镑是要被笑话的，但是现在发生了。那么未来会发生什么？关于鲍威尔放出来的各式各样的鬼话大家也看多了，今天说要紧缩，明天说要宽松，没有个准信。先看几个数值，这是全球供应链压力指数，最新的指数是1.2，依然没有回到正轨，随时有反弹的可能。CRB商品指数267.45，依然不低。其中，截止到10月份，CRB食品指数均值同比增长17.6%，增速连续3个月环比回升，另外，人口老龄化，疫情后遗症，劳动力供给短缺，工资物价螺旋效应不断的在蓄力。美国岗位空缺率虽然已经环比回落，但是依然相当于疫情前五年的1.5倍，薪资增长指数3个月平均增长6.4%，12个月平均增长6%，刷历史新高。更为棘手的是……

2022-12-07476
汇率重回六字头意味着什么？

意味着本轮美元周期宣告失败！结论先放在前面，不怕有犟种来辩。本号以致于致力科普货币的本质，货币本来就是个充当一般等价交易的工具，但美国开启了全球化时代，美元把地球趟平了，日月所照，江河所至，皆爱美元。凡有财富，必兑换成美元储存之，才能心安。美元慢慢的偏离了货币的本质，附加了许多魔法攻击，带给发行者的好处就不仅仅是那点铸币税了。美国可以率先发动美元金融攻击，反被提出美元结算体系的，有一个算一个，日子都不好过。之前俄罗斯被踢出SWIFT体系以后，尝试搞了把卢布结算体系，但最终还是陷入了贸易危机。本来皈依人民币也是个很好的选择，但看看最近俄罗斯缺货急的眼冒金星，人家第一时间给印度送去了缺货清单，有点常识的人都知道，跟三哥比，明明是兔子家的商品种类齐全，价格优惠，质量更靠谱吧，但为什么是印度？地缘摆在那里了，谁又愿意自己身边的邻居逐渐强大起来？有道是远交近攻！美元背后的美国，总归是世界上的一个离岸岛，这意味着它从某种意义上讲不太可能跟任何一个大国产生领土上的纠纷，先有了个置身事内的身份，即便美俄现在闹得这么僵，俄罗斯还是表示自己想回来SWIFT结算系统。所以俄美是可以放心和谈的，大不了卖了在乌克兰的利益，卖别人总比卖自己强，这就有了退一步海阔天空的基础，但有些事，你是无法退的。所以单以地缘政治论，现阶段，人民币想取代美元的国际结算货币地位，难度太大了。但美元也有自己的问题在那里……

2022-12-062695
人民币升破7了！

人民币升破7了，现在在6.94。犹记得在人民币贬值贬最凶的时候，我在微博看到有人在大发厥词。其实那会神经质一样悲观的不少，点开一看都是什么“私募基金经理，国家注册黄金分析师”，知乎上更是，这才多长点时间，人民币涨回来了，所以为什么中国搞金融的不行？一个一个都是什么“私募基金经理，国家注册黄金分析师”，什么“布朗硕士，前麦肯锡咨询顾问”，什么“某百亿规模资管机构”，就这水平。关于汇率问题不复杂其实很简单，当时美债流动性已经出问题了，不管鲍威尔对通胀到底怎么看，多少也要放点信息来稳定美债。耶伦也是一样。10月21日我就说过美债流动性问题，到10月末的时候美债流动性问题已经成了大家都知道的焦点了。到了11月4日我又强调美债流动性问题。当时已经开始各方表态了。到这个时候，就水到渠成了，鲍威尔耶伦轮番出来讲话，那意思很明确了。不管美国通胀是不是真的到顶了，为了流动性不枯竭，捂着鼻子也得说。不然通胀没打掉，美债先爆掉那就搞笑了，而且当时美元……

2022-12-062312
聊聊今天大盘的下跌！

这个周末不太平，周五上证50突然调换标的。11月25日晚间，中证指数有限公司宣布定期例行调整沪深300、中证香港100、上证50、科创50等指数样本，于2022年12月9日收市后生效。沪深300标的多，影响不大，中证香港100也跟大部分投资者没有关系，科创50影响有限，真正要了亲命的就是上证50的调整了。说好了科技股的行情，结果呢，调出来的都是地位科技券商，进来的除了电建还在底部，其余的，你买基本都算是高位接盘。看个50的月K线，明明指数在底部，你们却调进去了一堆涨了好多好久的高位票，这不是欺负人吗？今天大盘为什么跳空低开？因为资金们也不傻，周末收到消息就打算好了，早盘第一时间扔掉50的仓位。一直到今天收盘，依旧是A50在领跌。之前还有憨憨以为，公布了降准，周一会高开，我当时直接就说了，高开是不可能的，只要不低开太多就不错了，从来利好兑现，都是套人的时候，别忘了，双11那个跳空高开的缺口还在呢！今天补上了缺口，其实很多人心里都是慌的，因为他们想太多太乱了。周末除了资本市场，且还有别的热闹，许多人都冒出来了。有些人想搞事情，有些人想搞钱，有些人既想搞事情也想搞钱，但凡你是活在网络世界里，被某些视频平台疯狂安利，还以为发生……

2022-11-281996
世界经济“大停滞”？

在经历2022年大通胀后，衰退又成为2023年全球宏观经济的基本预期。实际上，自2008年金融危机以来，衰退、通胀、停滞、风险便成为了世界经济的长期主旋律。经济增长的技术动力消失了吗？上个世纪70年代开始，美国掀起了一场信息浪潮，信息技术方兴未艾，各国均分享了这场技术盛宴。不过，半个世纪后再看，这场技术革命对经济的推动似乎低于市场预期。最近15年，全球经济掉入长期低增长陷阱，通胀、债务和资产泡沫危机如幽灵般缠绕。难道世界真如泰勒·考恩在《大停滞》中所描述那样，“低垂的果实”已被摘取，将长期停滞在“科技的高原”上？信息技术革命是否被高估？第三次技术革命是否尚未到来？何时到来？本文从经济学的角度探讨信息技术与经济增长之间的关系。上个世纪80年代末，美国一位名叫查斯曼的学者，他调查了292个企业，结果发现了一个奇怪的现象：这些企业的IT投资和投资回报率（ROI）之间没有明显的关联。1987年，经济学家罗伯特·索洛在《纽约时报》的一篇文章中写了这么一句话：“我们到处都看得见计算机，就是在生产率统计方面却看不见计算机（Computerseverywhereexceptintheproductivitystatistics.）”。他说：“IT产业无处不在，而它对生产率的推动作用却微乎其微”。当年，索洛获得诺贝尔经济学奖，人们开始关注这种现象，并将其称之为“索洛悖论”，或叫IT“生产率悖论”(ITproductivityparadox)。索洛是一位在经济增长理论领域具有开创性贡献的经济学家。在1956-1957年……

2022-11-252622
聊聊最近银行理财暴雷这件事！

还记得2015年去参加过一个银行的VIP客户活动，请了个不着调的经济学猹过来大放厥词，开口闭口都是国有资本回报率太低，直言还不如拿去给某宝余额宝理财，都有5%+的收益。实在听不下去了，于是怼了那个喊我过来的银行朋友，当时我说，小资金想要获得高回报很容易，但你想把高回报当成是一种理所当然，并且给客户洗脑理财观，以后你会后悔的。我那位朋友是某行私行部的负责人，所谓来往无白丁，出入尽大款，长期这种环境下，大家都未免有一种错觉，认为好日子过完还有好日子，好时光多得数不完。几年过去了，但凡是一拥而上，万众拥趸的种种理财妙方，之前号称稳赚不赔的，无不最后赔了个底朝天，包括哪些钱多有关系，可以拿到一级市场股权的，照样也亏成了狗。很简单，超出平均回报太多的行业，是不可能给大多数人，大多数钱机会的，你以为你有钱有资源，但站在利益链的顶端来看，既然追求大家都能触碰得到的赚钱玩法的，说明你不过是长得格外茁壮的韭菜而已。所以你看，要怎么才能摆脱韭菜的命运？……

2022-11-232289
房地产迎来了政策底！

今年的双十一，发红包力度最大的不是阿里京东这些电商大佬，也不是“开放预期”的卫健委，而是真金白银掏钱的央妈。周五，随着银发〔2022〕254号的传出，房地产股票与房地产债迎来了涨停潮，坊间戏称陆家嘴的夜场包房迎来了一批久违的地产金融大佬。我通读了一下254号文（16条），虽然主题是之前政策的合集，但的确体现出政策的变化。过去一年，房地产政策的主思路是“救项目”，不管企业死活，16条之后，调整为“救企业”+“救项目”。这跟刚刚常委会后出台的防疫20条，思路是一脉相承的，也是在“止血”的基础上，增加了“造血”的权重。这也预示着，中国的房地产企业迎来了“政策底”，虽然接下来的一段时间会更加困难，但是未来的时间表轮廓已经逐渐清晰。就像20条之后，会逐步划分成东部财政净贡献地区，和中西部转移支付地区，16条之后，地产行业也会划分成没有发生债务违约的良性房企，和发生过债务违约的非良性房企，给予不同的政策。经历了这一波市场洗牌，还能屹立不倒的优质房企，16条之后，由大型商业银行与债券市场提供的融资口子会大幅放宽，这就如20条放宽了东部城市的经济活动限制。而已经出现违约和延期的房企，16条之后，由国开行和农发行等政策性银行提供的专项借款帮助不良房企实施保教楼，对烂尾楼进行“动态清零”，这就如20条之后……

2022-11-142577
股性是个什么东西？

你研究认为某一家公司业绩将大幅增长，并买入公司股票。一年后，业绩果然如期兑现，股价也涨了30%，但你却没有赚到钱，为什么呢？同样是涨30%，上涨过程中走势差异性可以非常大，导致参与者有不同的结果。以一年左右为例，如下图，我将上涨趋势分为四种：1、在底部震荡很久之后突然向上连续突破2、一波直接拉上去后，高位震荡很久3、先大涨后暴跌，巨幅震荡后上涨4、大涨小回的趋势性上涨行情。由于市场总是高位成交量大，低位成交量小，大部分人都买在高位，所以这涨幅完全相同的四种不同走势，大部分散户的收益也是不同的：第一种走势，大部分人对于底部长期不涨的标的，根本拿不住，结果不会亏很多，但也只有少数人大赚；第二种走势，如果不能在基本面尚不确定的早期发现，后期介入虽然不会亏太多，但也没什么收益；第三种走势最坑人，巨幅震荡的走势下，虽然最终是上涨的，但大部分人都在高位买入后被套，暴跌时割肉，导致亏损累累，而且走势脱离基本面，亏的人莫名其妙，赚的人也是稀里胡涂；第四种走势，对普通散户最友好，最容易走出收益，股价离大部分人的持股成本不高也不低，既有收益，又能拿得长久。所以说，基本面看对了，股票也涨了，但……

2022-11-132525
莫慌！地产正在软着陆！

最近这几天，很多人问我关于房子的事，有默默旁观了许久，打算改善住宅环境的，也有手里钱多的乱窜，依然不改初衷想投资房地产的。还是那个话，投资就别考虑房地产了，别一看到网上宣传什么高盛、黑石抄底中国房地产了。这些国际大投行的抄底模式跟你们以为的抄底模式那是不一样的，人家可以收地产债，可以参与跟地产相关的不良资产重组，可以买入房地产相关的股票，还能买普通人根本摸不着的工商业地产。况且他们所谓的抄底也许只是一个试探动作，就好像你看到段永平今年抄底腾讯一样，人家子弹重组，一路亏损一路补仓继续抄底，有自有资金，做时间的朋友，即便亏光了，也不会影响到未来的生活，这就叫立于不败之地。如果我们拉长了时间看，因为信用货币的特性摆在那里了，只要金钱无限，时间等得起，配置房产赢面当然百分百。我说了这么多，就只想让那些忙着抄底搞投资的人平心静气的想一下，你是否有这个条件和经济实力？很多人买房子，说是投资，但你确保有能力一次性付款？付款后生活不受一点影响？如果有的话，我觉得你大约也不会问我这种问题了。房地产行业之所以能金融化，是因为在设计这一套玩法的时候，自动给加了杠杆。所谓成也杠杆，败也杠杆。首付三成，意味着你上了2.3倍的杠杆，如果首付两成……

2022-11-083651
大宗商品会逆袭吗？

周五美元指数大跌，连带着全球商品迎来一波报复性反弹，一直被美国人惦记着的原油价格涨幅超过5%，全球资源型国家汇率普遍大涨。一切价格走势最终都要取决于供需关系，经济预期不乐观，全球对大宗商品的需求并没有发生什么变化，因为经济下滑，未来还有需求进一步萎缩的可能。现在我们聊价格，都是基于美元定价的，所以这把商品的暴涨从某种意义上可以说是市场集体预期未来美元的价值会加速下跌，因此资金都忙着抛售不靠谱，虚得很的美元，纷纷选择买入大宗商品这种实实在在的财富。其实一切问题的根源在于美国两年期国债一度收益率飙升到5.1%，收益率暴涨意味着价格暴跌，美联储发言越是鹰派，市场抛售美债的越多。有很多人不懂，为啥收益率暴涨会引发市场的抛售呢？因为现在的债券市场玩的都是杠杆，还记得之前英国养老金暴雷事件吗？在低利率时代里，资金为了保证自己的收益，美其名曰增加资金效率，一般都会买许多工具来玩杠杆，杠杆意味着价格波动会被迅速放大，这时候投资者要死扛，就得增加准备金。但问题来了，你都加杠杆了，手里哪里会有多余的头寸？为了避免爆仓，只能甩卖手中的持仓了，于是大量国债被抛出。所以我们在新闻里看到，英国央行紧急宣布无限QE，但自己买自己的，这最后哪里是个头？于是英国央行换了个玩法，改变国债保证金的要求，也就是说耍赖，直接告诉你加杠杆永不爆仓，因为拉长了周期看，未来肯定利率会降下来的，国债的价格会涨上去，只要不逼着平仓，那么咬紧牙关肯定能苟下去，但这就等于是开启了作弊器。央行耍流氓不是什么新鲜事……

2022-11-072921

«
1
2
3
4
5
6
7
8
...
19
20
»

总共196条　跳转到：页

登录

注册

版权声明

本站旨在为会员用户提供精选优质文章阅读服务，传播更多有价值的信息。大部分文章均已获得转载授权，未联系到作者的文章也都有注明原创作者或来源信息。部分文章及图片因网络转载众多，无法确认原作者与出处，如有问题，请联系我们，并出示著作权属证明，我们会标注来源信息或者删除。如有其它问题请联系客服微信号：shiping001或联系QQ：1399558609。感谢大家对我们的支持！

留言
反馈