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原创：任自在

今日（3月18日）三大股指全线收涨，大盘大涨2.47%、深成指上涨3.07%、创业板指上涨2.67%！

值得注意的是，上证指数上涨74点，其中贵州茅台就贡献了3.34个点、深成指上涨292点，五粮液贡献了14.25个点。

白金种子酒、口子窖、老白干酒、顺鑫农业、古井贡酒、泸州老窖、五粮液、今世缘、酒鬼酒先后冲击涨停，整个板块的涨幅达到8.09%。

除了白酒之外，工程建设、食品饮料、医药制造等前期“拖后腿”板块全都开始拉升！一转眼仿佛又回到了2017！

市场到底发生了什么？为什么前一波上涨被落下的绩优白马突然开始发力？

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要慢牛 白马蓝筹出山

创业板作为本轮行情的绝对领涨龙头在2019年2月1日至2月12日期间区间涨幅高达44.42%，妥妥的技术性牛市；而同期上证50的涨幅仅为9.51%、沪深300的同期涨幅是17.29%，远远跑输创业板！

然而，从上周开始，市场开始出现了一些微妙的变化，复盘看一下，上周（3月11日-3月15日），创业板指冲高回落周涨幅为0.49%、通达信ST板块指数周涨幅0.55%、5G板块的周涨幅为-0.26%.

与之相对应的，代表大盘蓝筹的上证50在上周上涨2.61%、代表二线蓝筹的沪深300上涨2.39%。

这也就意味着其实从上周开始，白马蓝筹就已经逐步的占据市场的话语权！市场风格的突然切换其实本质上就是因为管理层要慢牛！

3月7日，中字头券商中信证券的一份做空报告横空出世，再加上管理层的排查配资，3月8日沪深两市悉数大跌，聪明人不难理解，做空报告也好、排查配资也罢，都是为了给A股降温。

然而仅仅只过了个周末，3月11日A股直接无视了做空报告和排查配资的影响，再度开始疯涨，创业板指数还创出了新高！这也就意味着温度不仅没有降下来，反而升温了！

那慢牛要不要？当然得要，仔细回想一下，A股历史当中最为典型的慢牛行情就在2017年，当时整个市场上白马蓝筹、绩优龙头获得了前所未有的追捧！

这一次既要市场不发生系统性下跌风险、又不能产生连续疯涨积累泡沫，还不能过多的人为干预市场（因为满叔说了要尊重市场规律）。

这是一个既要又要还要的命题！所以只能把白马蓝筹再次请出山来，毕竟白马蓝筹都是主流机构主导，这跟游资所主导的题材股完全不同！一般来说游资主导的票机构一般不碰，机构主导的票游资也不会去碰，大家大路朝天各走一边！

02

告别捡钱时代  回归盈利驱动

之前一直给大家反复说过一个核心观点：一二月份是数据空窗期，但是随着三四月份上市公司的年报以及一季报的相继披露，市场的炒作逻辑也会发生相应的变化，白马蓝筹、绩优龙头有望受到市场的再次青睐！

以现在的市场表现来看，这个逻辑正在被市场逐步接纳！

二锅头顺鑫农业，股价二连板；家电领域的惠而浦上板；食品行业的黑芝麻上板；涤纶长丝龙头企业桐昆股份股价涨停；奶制品龙头企业伊利股份大涨7.41%；就连1手八万块的贵州茅台，也突破历史新高，总市值破万亿。

值得注意的是，在2018年医药板块黑天鹅不断、4+7带量采购巨大杀伤力下，部分药企却获得了大资金的青睐！比如养老金在去年年底就新进了医药股！

相应的医药板块今天的表现也是异常出色，位列涨幅榜前列，303只个股当中277只股票录得上涨，10只股票涨停！

白马蓝筹的再度崛起，不能说这完全代表了当前的市场情绪，但这确确实实是当前市场资金情绪的一个缩影！

昨天，关于科创板的文章发了之后，有一位细心的檀香留言说：之前认为科创板会在六七月份开板，现在提前至四月份，对于A股的预判有没有调整！

这个问题问的好，要确保科创板的盛大开幕，资本市场需要有活力，这也是本轮行情回暖的一个重要原因！那么科创板开板就是一个时间窗口。

之前我们预判科创板开板至少得到六七月份，但是我们还是低估了“科创速度”，现在市场预计最快4月份科创板就会开板！

那么逻辑还是不变，科创板提前，时间窗口提前。时间窗口到了怎么走，无非两条路，要么行情戛然而止市场重回下跌趋势、要么是慢牛以结构化的行情进行推进。

会选择哪一种？结合管理层要慢牛、上市公司一季报年报陆续公布、科创板头等大事等因素来看，我个人偏向于第二种：慢牛以结构化的行情进行推进！

如果说今年年初至今的行情属于估值修复的话，那么到这个位置就应该差不多了，创业板指、深成指、沪深300、上证50的动态市盈率已经接近历史中位数。

估值修复完成，那么接下来盈利驱动可能会登场！同时也就意味着A股买啥都涨抢钱的时代已经过了，接下来的选股难度将会越来越大！

基本面不再关灯吃面！