原创：赵十一/吕韬

A股反弹，还未结束。

2019年，市场开门黑，然后满血复活，2018年的惨痛忘在脑后。

美国，12月26日至今，道指已经反弹了接近14%。诡异的是，在这期间，美国政府关门“跨年”，时长创纪录。

以前美股上涨，我们只能羡慕嫉妒恨。这次最让人感动的是，美股涨，A股竟然同样强劲反弹。

1月24日，A股三大指数全面上攻。至此，2019年以来，上证指数年度涨幅为3.92%，深圳成指涨幅为4.16%，上证50涨幅为5.71%，创业板指数也涨了1.17%。

指数有点“失真”，之前大盘下跌没多少，个股跌的鬼哭狼嚎。上涨也一样，别看这些指数涨幅不多，但是，赚钱效应十分明显。

从行业分类表现来看，在28个申万一级行业分类中，年初以来有27个行业录得上涨，只有休闲服务一个行业下跌。

01

A股上涨  外资抄了底！

市场归根到底还是资金推动的，没有资金，股市僵化，参见新三板。

从两融余额来看，内地资金在1月份以来一直处于下降趋势，看来，大家确实是被去年的行情给整怕了，尽管股市反弹近一个月，依然冷眼旁观。

除了内资还有谁呢？答案就是外资！

根据资金流向监测机构EPFR最新公布的周度报告显示，全球投资资金再度流出欧洲股市，同时美股市场的资金净流出额也再度加大，特别是ETF资金。资金持续流入新兴市场，特别是中国股市。

从东方财富网提供的数据来看，进入2019年，外资对于参与A股的热情是空前的火爆。

截止1月24日，在已经进行的交易日里，除了1月14日和1月22日以外，外资全部呈现出资金流入的状态。资金累计流入已经达到405亿。

405亿，这个数字可能冲击力还不够强，做个对比吧，了解外资有多疯狂。

2018年，低迷的A股行情没有阻止外资买入中国的决心，通过陆股通，全年流入A股的资金达到3000亿。（注意，这是历史新高！）

 

2018年1月份外资流入多少呢？320亿！

 

2019年1月份，外资流入的规模比2018年的天量还要高，且增幅依然保持在30%左右的水平。

曾经有机构研究，从2017年到2027年，预计外资在A股中的占比会从2.6%增加到20%。

如今这个预判正在成为现实，可能超前完成20%的目标。

据公开数据，2018年外资在A股的比重已经从2.6%，提高到6%，一年时间占比翻了两倍多。

如果按照目前的趋势，以一个月400亿流入的速速计算，全年流入A的规模可能会达到5000亿。

今年年初的证监会副主席方星海曾经表示，将努力引进国际中长期资金进入A股，2018年资金是3000亿，预计2019年引进的规模可能达到6000亿。这和1月份外资的表现完全吻合。

由于A股目前在全球主要市场中估值相对较低，且中国经济近期没有大利空，此前一直低配A股的外资，很有可能会因为考虑增配超配A股。

从买入途径来说，除了MSCI纳入A股比例提升，以及A股纳入富时罗素和标普道琼斯等被动增量资金方式，更多外资可能会更加充分地利用QFII，配置更为主动。

这么下去，未来可能的中国核心资产都会被外资所买走。

02

信心比黄金更重要 科创板改变市场预期

2018年11月5日，正式提出科创板，作为注册制试点，科创板是继战略新兴板和创新企业CDR以后的又一次尝试。

由最高层直接提出，意味着接下来会享受到最高的资本市场待遇。

在我们这里，有个全世界无法匹敌的特点，那就是：集中力量办大事！1月24日，深改委审议通过了科创板的实施方案，前后不到4个月，欧美没个几年时间肯定出不来。

科创板即将落地，注册制随之而来，一般来说，科创板刚推出的时候一般会有一段红利期，参与其中会比较容易赚钱。可以参考新三板，2015年刚推出的时候，新三板做市指数4个月翻了一倍。

目前，已经有12家公司在上海证监局备案上市辅导，从标的企业的性质来看，都是集成电路、人工智能、集成电路、人工智能、高端装备制造等“硬科技”公司。比如说像中微半导体、澜起科技等基本都属于集成电路领域独角兽企业。

科创板现在已经成为头等大事，必须有个安稳的外部政策环境，才能推出。所以，无论是监管层实际的政策呵护，还是投资者对此的预期上，都会要求A股先有的两大市场、三大指数不能表现太差。否则，很不利于科创板顺利落实。

在科创板推出之前，A股稳定、回暖是大概率事件。

最重要的是，科创板的推出有望提升当前的市场人气，从两融余额、换手率、买卖价差等多个指标来度量，A股市场活跃度非常低，基本处于历史最低水平。

科创板的推出，可以给当前沉闷的市场带来更多新鲜的血液和新的投资主体，有助于提升市场活跃度。

外资无脑买入，说明从基本面来看市场阶段性底部已经到达，无论A股之前给大家带来多少伤害，现在他让人爱。

科创板的到来提振了市场的活跃度，有赢利模式的硬科技企业受到追捧。

等到多数人发现这一波反弹，那就快结束了。

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