先说一个身边的事。

前两天，得知一个做生意的远方亲戚、在某农商银行做了笔贷款，月费率只有0.32%。

要知道他做的是二抵贷……房子本身在银行抵押着、尾款还没有结清，可因为房子升值了，所以就以升值部分做了二次抵押贷款。

该贷款总时长60个月、即5年，贷款总金额100万，每月还款近2万块。

怎么算出来的？

本金大概是1.67万（100万÷60月），每月的费用是3200元（100万×0.32%），合计下来每月还款就接近2万块。

懂得人一看就知道、这0.32%并非资金的真实成本，资金的真实成本要大概要乘以二，即年化利息约7.5%。

因为是二抵贷，再加上是县城的农商银行（县域的金融机构，如县农商行/农信社/村镇银行等存款的利息本身就高），所以这7.5%的利率并不高。

我正要感慨现在的金融政策好、中小微企业的高融资成本难题正在被解决时，远方亲戚接下来的一句话让我怔住了。

他的借款额是100万，但到手的资金却只有85万……那15万去哪了？回答是担保费。

原来他是通过贷款中介做的这笔贷款，钱是来自于银行、但贷款中介说这笔贷款得有担保。担保费是每年3%、5年下来就是15%…100万的贷款额，担保费可不就是15万么！并且担保费在放款后要一次性收取。

这样砍头息后就相当于实际借款85万、每月还款2万，通过IRR计算真实的资金成本可不是7.5%、而是超过了15%！

再一了解，还有更多的操作细节。

银行先把100万的贷款放入他的卡中，而他的卡却被中介控制着……一旦贷款到账后，15万的担保费很快就被转走。

有人看懂其中的门道了吗？

对银行来说借款额就是100万，5年期月还款2万块，这样算下来月费率就是0.32%…完全合法合规，且借款成本也不高。

可问题是借款人的实际承受成本却很高，一些隐性成本监管层看不到（银保监会只监管银行）、但却实实在在的发生…如担保费、中介费、服务费、咨询费等其他费用。

中小微实体企业明的贷款利息成本控制住了，但暗的隐性成本却仍在肆虐。

这两年支持中小微实体企业降低融资成本的力度非常大，但降成本的重点主要在银行端。

全面降准/定向降准，让银行有更多的资金放贷给实体企业；央行再贷款支持，让银行有更多的低成本资金放贷给实体企业；降低风险权重、提高中小微企业贷款坏账容忍度，让银行更愿意给实体企业放贷……

为了解决中小微实体企业的融资难、融资贵问题，包括央行和银保监会在内的监管层可谓是操碎了心。

也因此，银行发放给中小微实体企业的贷款利息越来越低，但万万没有想到的是、这些释放的信贷红利却被贷款中间环节截走了！

在最近的某次记者会上，银保监会官员就金融为实体减费让利、有如下的回答：

对实体经济减费让利我想强调一个新情况。

大型互联网平台向金融机构收取导客引流费或者信息服务费，推高了融资成本，在有的案例里面大型互联网平台导客引流费或者信息服务费大概是6%、7%，实际上银行的贷款利率是4%、5%，所以整个实体经济和企业的融资成本里面，大型互联网平台占了很大一块。

除了这个之外，还有一些提供风险缓释措施的市场主体又是6、7个点，所以我们现在讲，减费让利既要在银行这端，同时要加大对大型互联网平台等市场主体在收费方面的监管力度。

什么意思呢？

很多实体企业（以个体工商户居多），因便利性、易得性等原因（非常容易通过网络接触到贷款），往往从互联网平台获得贷款——现在几乎所有的互联网企业都有信贷业务…百度的有钱花、阿里的借呗、腾讯的微粒贷、京东的金条等都是互联网借贷。

而这些钱的最终来源是银行，互联网平台起得是一个获客引流的作用…当然不是白引流的，平台会收取引流费、大概是贷款额的6%-7%，这些费用就以利息的形式加在了借款人的成本里。

除了引流费之外，还有提供风险缓释措施主体的费用…其实就是担保费，大概在贷款额的6%-7%。

这样下来，借款人的真实成本就高达15%以上，但其中只有不到1/3的成本是银行的资金成本，成本的绝大部分被贷款中间环节赚走了。

▲京东金融的金条只是一个引流平台，钱来自于银行

正像本文开头的案例，借款人支付的很大部分成本是中间费用、即担保费。

引流费、担保费、咨询费、中介费、评估费、公证费、抵押登记费……正成为眼下中小微企业融资贵的“帮凶”。

最后，我们也说说中小微企业融资贵这个事。

其实，中小微企业融资难、融资贵问题不是中国独有的现象，而是一个世界性难题。

虽然中小微企业提供了绝大部分的就业岗位、对社会稳定贡献巨大，但经营风险极高、绝大部分经营两三年后就关门大吉，若银行把钱放贷它们、会面临极大的本息回收难题，这是银行不愿意做小微贷款的根本原因。

有些小微企业确实经营不错，但数据记录不完备……纳税记录、资金流水往来记录、人员社保工资记录等极不完善，这会影响到银行对它们的评估——它们说自己收入高利润高、保证能本息按时归还，但如何证明呢？

所以在实际操作中，中小微企业贷款一般都得有优质房产做抵押、且法人代表或股东或实际经营者都同时提供个人连带责任担保……企业可倒闭破产消亡，但跑得了和尚跑不了庙（房产），而人不容易死亡、债务也就不容易消灭。

如果借款人不够优质（负债大、收入少、再加上逾期等），去银行贷款当然利率会更高、银行的本息回收风险大自然得有高利息成本来覆盖，否则银行就会倒闭破产。

所以中小微实体经济融资贵的问题非常复杂，绝非一两个原因可以解释清楚。

对于一些资质还不错的中小微实体来说，为什么还会出现融资贵难题呢？

首先是信息不对称。银行优质的信贷产品，小微企业不知道、反而是通过贷款中介了解到的。中间过了一手中介、要知道所有的服务都不是免费的，自然的就会增加借款人的成本。

其次是格式流程不合规。小微企业的一些资料不符合银行的格式、流程要求，此时就需要中介提前介入、提前筹划、适度优化，这对小微企业贷款有帮助、但会增加融资成本。

去年的经营贷审批非常宽松且利息很低，同时金融又让利实体1.5万亿、又进一步降低了实体的融资成本，今年7月央行又降息0.5%、为实体经济释放长期资金1万亿……

但如果贷款中间环节（贷款中介/担保公司/评估公司/互联网平台等各种助贷机构）监管不严，政府释放出的信贷红利……很可能并没真正用于实体经济、而是被其他人截了胡。

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