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国内经济正大规模调整布局,更意想不到的变局,还在路上……


2020年07月02日  浏览(2914)人
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来源:米筐投资(微信ID:mikuangtouzi)
作者:拾叶
已获授权转载

时代的洪流席卷了每一个人,而最终的买单人,只有在还清账单的那一刻,才能品味出自己的命运。

而这场流动性救助,不管财政政策也好,货币政策也罢,本质都是转移支付。天底下没有免费的午餐,总有人承受代价去买单。

 



01

这场新冠疫情加速了数字经济的发展。

不管是拼多多、京东、腾讯股价一路高歌,还是以科技板块为代表的ZZ意志的推升。ZZ、信息、资本、金融市场的联动达到了一个空前的高度。

面对疫情,美国选择了暴力救市,美联储历史性罕见的超常规量化宽松货币政策,财政与货币同登直升机撒钱,开创了史无前例的政府干预。

规模之大、速度之快、决心之坚定极其罕见。

但未来回收巨量流动性的时候,会产生什么影响,比如会不会把新兴市场搞崩?我们还不知道。

因为历史上从来没出现过这种事,也找不到任何参照样本。

但与美国形成鲜明对比的是,我们央行坚决反对搞财政赤字货币化。

两会上,关于抗疫和赤字的两万亿支出要求全部要直达县级基层单位,这和美联储的直升机撒钱,或是2008年我们的四万亿政策,都有非常大的差别。

原因也简单,我们的流动性出不去,钱多了就是恶性通货膨胀。

爆发疫情之前,我们正处于经济结构新旧动能转换的关键时刻。

当然,转换、换挡,一般都会出现一个卡顿。

在放淼的预期变少的情况下,资产不会恶性通胀。那么长远来讲,一旦经济熬过此关,未来的增长动力可以更大,国内的经济转型也能更上一层楼。



02

但是,现在全球的问题,或者我们说国内,最大的麻烦就是需求萎靡。

说句不好听的,是极其萎靡。

我讲一个细节,大家应该都深有感受。往年的电商618大促,很多大服装品牌是根本不会把当年夏秋新款服饰拿出来做7折、5折甚至3折促销的。

原因很简单啊:第一,新款设计新,是有用户需求的,不愁卖;第二,影响门店销售。

但是今年,很多大品牌都把夏秋新款拿出来打折销售。并且价格远比去年双十一同档次的价格还要便宜。

还有汽车,感受更深,只要你愿意买,优惠力度非常大。

所以,这一次的复苏,是供给复苏快于需求。

这和正常情况下的需求先复苏,拉动供给起来是完全两个形态。

一般的经济周期上行是由需求引领。

但疫情的冲击造成居民收入停顿,随后的复苏很多工厂又丢了订单,这导致老百姓开始主动与被动兼存性的抑制消费。

而当局的一系列政策,是先把生产搞起来,需求端想方设法再刺激。

所以,5月的主要经济指标虽然全面改善,但社会消费品零售和制造业投资依然同比下跌。




03

对于美国而言,即便直升机撒钱,挽救的也只是他的金融资本市场。

2020年,美国实体经济走入衰退已经成板上钉钉的事情。

在4月中旬美国爆发疫情一个月的时候,国际货币基金组织(IMF)在《世界经济展望报告》预测全球经济-3%。

随着欧美经济全面扑街,上上周,世界银行《全球经济展望》觉得IMF太乐观了,于是,把全球经济预判调到了-5.2%。

所以,摒弃海外全面复苏的幻想吧。

从全球来看,只有国内才是全球这波风浪的“压舱石”。

我们是增长低,人家是负增长。

对比一下,是不是感觉好多了。



04

我说过:4.8日的会议,中间有一句核心是“做好较长时间应对外部环境变化的思想准备和工作准备”。

这意味着我们做好了完全和对岸脱钩的准备,但完全脱钩对于两国来说都是巨大的损失,也意味着全球经济金融的格局将出现大动荡。

但对岸想方设法要和我们脱钩,以抑制我们的崛起。

那我们只能想方设法继续对外开放。想再回到过去,是不可能的。

但是,你想开放和资本进不进来,这是双方互相选择的。

过去一段时间,我们的资本账户开放程度大幅的提高,但国际投资人并没有蜂拥而至,这意味着有些内部改革和制度建设我们是做的不到位的。

否则,人家干嘛不来?

现在全球的局势是,中国和东盟贸易逆势发展,中日韩经济圈已经显现出来。

中国原先的贸易结构经过对岸的贸易摩擦和这次疫情之后,发生了剧烈的变化。并且,这种发展趋势将逐渐演进成常态化。

新的格局全面到来之前,意味着历史将再次做选择性变革,我们的波澜远未结束。

不要认为2020上半年已经见证完历史了。一切过往,皆为序章,更令人意想不到的变局,还在路上。

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