01

先讲个故事吧。

50年代末，看到国外的高科技在快速成长，作为中国科研力量代表的中科院坐不住了，上书建议由中科院办大学，于是就在北京的玉泉路19号建立了中国科学技术大学。

60年代末，中国跟苏联老大哥的关系紧张了，边境冲突，首都要戒备，就提出了让高校下放，迁往外地，先避避风头，中科大也在下放之列。

有意去河南，河南明确表示了不欢迎；想和中科院一起到湖北去，湖北安排了中科院就没地安排中科大了；江西已经收留了清华、北大、人大了，收留中科大也困难。

当时各地都挺紧张，粮食紧缺，口粮不一定能保证，搬迁要钱，花巨款引进一个可能随时搬走的大学有点不值得。

这时候安徽说了，我可以。

于是中科大先是到了安庆暂留，1970年，正式在合肥金寨路96号安定了下来，而合肥付出的代价是把合肥师院搬走，让给了中科大的师生。

中科大的搬迁费达到了77万，70年代的77万，可不是一笔小钱。

虽然不是亲儿子，但合肥真的把中科大当亲儿子来养了。

合肥市的第一条供暖线路不是通向政府大院，而是中科大；在那个电力并不充裕的时代，合肥把中科大列为优先于省政府的供电单位，总之就是全力支持。

最终，在局势好转之后，别的首都高校纷纷回城了，中科大就此留在了合肥，养子变成了亲儿子，合肥从此收获了一所中国顶尖大学。

因为中科大，合肥顺带着争取来了中科院的多个研究所，后来合肥也成为了全国的科学中心城市。

02

这座与“科技”结缘的城市，最近又被翻了出来，被称为中国“最牛的风险投资机构”，当地老百姓说，合肥要干成中国最大的“赌城”了。

不过这可不是心血来潮。别人不想、不敢做的，我都做。风险投资，合肥是专业的，而且合肥喜欢截北京的胡。

合肥截到了京东方，而且是在京东方遭遇“万人嫌”的时候。

京东方历史悠久，最早可以追溯到北京电子管厂，比中科大要大五岁，这个老大哥挺牛的，一个厂子，就分走了当年全国电子工业投资的五分之一。

这个老大哥从1957年就开始生产半导体，却始终没什么像样的产品。

1992年濒死的北京电子管厂改制，就成了现在的京东方，京东方进军面板，不仅扭亏为盈，还在2001年在A股上了市，后来收购了韩国现代集团的液晶显示业务，实力大增。

2005年，京东方5代线上的液晶屏出货，结束了中国大陆没有自主液晶显示屏的局面，眼瞅着就要成为大牛了，但这个5代线没赶上好时候，从动工到量产，恰逢液晶周期的低潮，价格就跌了一半，一下就亏了16亿，第二年又亏了17亿。

京东方想推6代线，但是银行和投资人的脸色就很难看了，而全力支持京东方搞5代线的北京也有点犹豫了，他们专门就此开了一次会，会上明确——无力相救。

175亿的大投资，谁来接呢？

北京不行，京东方想找一个财力好的城市落地——比如深圳，这个时候，合肥主动杀出来了，开出的条件也挺好，建厂的地已经备好了，投资的话，深圳能给多少合肥就给多少。

合肥的诚意很大，书记挂帅，市长操盘，加上合肥家电制造业的基础，项目拿下了，175亿的投资，合肥承诺出资60亿，战略投资者出30亿，战投不成的话，合肥保底，剩下的85亿贷款解决。

真是大手笔，要知道当年合肥的财政收入也就才300亿，合肥哪有那么多钱呢？牙缝里面挤吧，地铁先不建了，给京东方6代线项目让路，2009年4月，合肥的京东方TFT-LCD 6G生产线破土动工。

6代线让中国大尺寸液晶面板不必全依赖进口了，也是京东方在挫败后的重大转折。

合肥的厉害之处在于，175亿的投资中，85亿来自贷款，合肥市仅出资30亿，其余的60亿，让机构投资者和市场资金均分了，这就成就了“合肥模式”，三方共摊投资款。

现在，合肥国资委手里还有京东方7.21%的股权、合肥京东方卓印8.35%的股份，算是京东方的大股东之一，最近京东方大热，手里的股权在巅峰时刻浮盈超过百亿。

如果算这笔股权投资的收益，还是太狭隘了，京东方在合肥的投资已经超过了1000亿，如果以10倍乘数来算，拉动的就是万亿GDP，超过了合肥一年的GDP总量。

之后他们又把目标瞄准了大火的半导体，这个拉动效应，可能还要再乘一个10。

03

但是半导体这玩意儿太难，一不留神就是烧钱无止境，却看不到多少回报的事情，但是如果真的做成了，那也算是突破性的。

2020年5月14日，一款名叫“光威奕Pro”的内存条在京东上架了，不久首批货就被抢空了，而三星、金士顿这样的大厂，“也不着火了，不发水了，员工也不罢工了，产能一下就上去了，价格突然就降了”。

光威的内存不止一款，这个奕Pro为什么这么受关注？因为它的“芯”来自合肥长鑫，是合肥长鑫的第一个消费级DRAM芯片产品，也是国内第一款自主研发的DRAM芯片。

从0到1，在DRAM芯片领域实现了。

合肥很早就要做DRAM芯片，但是这个领域一直是铁板一块，被外国的大厂把持着，一直很难突破，紫光曾经也也想做，但是跟美国、韩国的合作都碰壁了，一直也没干成。

后来日本传来了一些好消息，已经倒闭的DRAM大厂尔必达的前社长坂本幸雄拉着前同事们单干，搞了一个兆基科技，2016年2月，兆基科技和合肥市政府确定合作，打算“两年后在合肥量产DRAM”。

不过，项目很快流产了。

国内的消息显示，2016年5月份的时候，与合肥讨论19nm存储器项目的，已经变成了兆易创新的创始人朱一明，从与外资合作也变成了国内自主发展，后来合肥国资委主导的合肥长鑫成立，506项目算是官宣了。

虽然合作是很仓促的，但是结果却很好。

2017年，这事儿就这么定了，180亿的投资，合肥和兆易创新按4：1的比例筹钱。在招人的事儿上，长鑫也是下血本，从大厂和破产大厂抢人，同期他们从欧洲的破产公司那儿拿到了大量的专利许可，绕过了老美的专利封锁。

后来，就有了合肥长鑫的“中国芯”。

这一笔不仅是赚生意，更重要的是技术的突破，而且凭借合肥长鑫，合肥也算是全国DRAM产业最先进的城市了。

价值投资，学习合肥其实还是有赚头的，你看合肥挑中的兆易创新，从上市时的6块多，已经飙到了最高300多，50多倍的涨幅，羡不羡慕？

04

不过，看过了百亿投资的惊险刺激，大家还在为合肥的一笔新投资担心。

为啥呢？因为合肥算是“接盘侠”，投资的是蔚来汽车。

在造车新势力里面，蔚来的曝光率一直很大，不过负面消息有点多，蔚来找钱的消息满天飞，先是说北京的国资亦庄国投达成百亿的投资意向，后来浙江湖州又来掺了一脚，但最后都没落实。

现在，合肥与蔚来达成了协议，70亿投资，蔚来中国总部入驻合肥。

蔚来和合肥也有渊源，未来掌门人李斌是安徽人，而蔚来汽车也是江淮汽车代工的。

不过合肥对蔚来的投资，也不是由着他们烧投资人的钱，设置了对赌的条款，如果触发回购，蔚来得按8.5%的年利率支付利息。

合肥这一次能不能赌赢，就看蔚来和李斌的了。

5月底，大众集团落定了两笔投资，11亿欧元给了做动力电池的国轩高科，另外一笔10亿欧元，给了江淮汽车的母公司江淮集团，并且增持了合资的江淮大众。

这21亿欧元（约合168.8亿人民币），合肥都算是受益者，国轩高科在合肥的电池制造工厂，是安徽最大的，江淮则更加直接，合肥国资持有3.89%的江淮汽车股份。

这一回，合肥没花钱，大众的新能源项目落地了。

05 

合肥在赌什么？在赌自己。

话说，合肥的起点真的很低，在建国前，安徽的省会一直在安庆，而建国后，合肥也没有一个“省城”的样子：两条街道、5万人口、几乎没有现代工业、交通落后、医疗落后…….

要啥没啥的合肥，当地人自嘲是“中国最大的县城”。

合肥走好的第一步，大约就是留下了中科大，以及中科大背后的中科院。

2005年，合肥“工业立市”，合肥开始“大招商”，多年的基础学科的科研不是白干的。

能吸引来的，就赶快落地，没来的，就主动邀请，掏钱给地，来就完了，合肥尤其喜爱一些战略性新兴产业，半导体、芯片的热潮之前，合肥就开始搞了。

这几年合肥招商局的人，也是全国搜罗，跟沿海城市争抢，即便不能拿下，也要承接一些产业的外溢，做到这份儿上，还是挺令人佩服的。

合肥拿下的“芯屏器合”，没有一样是简单的。

如今，那些投出去的真金白银，也转化成了更大规模的GDP，2006年合肥GDP刚进入千亿，如今距离万亿已经只是临门一脚的事情了，在全国27个省会城市（不含直辖市及港澳台）中，排名第9位。

而“中国最大的县城”如今已经跻身新一线城市，百亿搏万亿，这些风投，值。