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贵州茅台的股价，终于跌了！


2020年05月23日　
原创： 一棵青木
来源公众号：远方青木
已获转载授权

贵州茅台的股价，终于跌了
今天收盘，茅台跌2.77%，收盘价1328.2元，从技术图形看，上涨动能疑似耗尽，大概率短期进入回调区间。
可算是要跌了，涨起来没完没了。
涨这么多，也该歇息一段时间了。 

五粮液这货更夸张，单波一口气涨了50%，从100涨到了150，可算也要回调了。 

关注我一年以上的老粉，应该都知道我很久很久之前就和大家说过，我长期持有贵州茅台和五粮液。
这个号是2018年底开始更新的。
2019年的时候，我告诉你们，我已经拿了一年没动了。
2020年的今天，我告诉你们，我已经拿了两年没动了。
中间有点闲钱，就拿去加仓。
2019年4月份，我和你们说，茅台在2019年必然破千。 

有很多人的信心，严重不足。。。 

2019年8月份左右吧，我和你们说，茅台在一年内必然涨到1200。 

我曾在多篇文章里提到过茅台，有的是留言，有的是正文，我自己都记不清有多少了，我估计七八篇是有的，我随便抽了几个，链接放在文末，新粉可以去看一下。
3000多个A股，我看好的其实有很多，但是敢公开提的，也就不到10个，多次提的，唯有茅台，捎带一个五粮液。
没有一定把握，真的不敢说，不然会成为黑点被人一直嘲笑的。
已经快半年没有谈过股市了，好多人后台又开始问啥时候分析股市，我今天就聊上一聊吧。
今天，我把奢侈品和蓝筹股的行业特点，以及未来的走势分析，给大家谈一谈。
看完之后你就会知道，我为啥对某些股，这么有信心。 

你希望买什么样的股票

很多人都大骂A股，觉得中国股市就是个赌场，全是骗钱的。
所谓股票，其实就是筹码，炒股就是大家对赌的一场游戏而已，钱都被那些高手和庄家给赚走了。
这句话呢，有一定道理，但并不是正确的。
首先，大部分公司都会逐渐衰退，只有少数公司才能历经弥坚，这是经济规律。
很多公司哪怕不上市，哪怕实控人拼了命的去搞经营，也注定是要衰败的，只有少数公司能兴盛几十年甚至百年。
A股唯一的问题，就是清理衰败公司的速度实在是太慢，导致很多人正业经营无望的情况下，只能想歪点子赚钱。
所以，绝大部分A股公司都不行，这是很正常的事情，不用大惊小怪。
这类公司都有一个共同的特征，本行经营的不行，天天跨行，特别喜欢玩概念。
今天准备搞个项目，要炸开喜马拉雅山把青藏高原改造成良田。
明天准备搞个项目，要研究引力波，带领中国人殖民银河系。
项目是这么的宏大，一旦成功了必然可以给投资者带来惊天动地的回报，这就叫玩概念。
这个概念，连他们自己都不信，但是却抛向市场。
因为他们知道，股民信，很多游资他们就只玩概念股，你没概念游资连碰都不碰。
这样的概念股，就是零和游戏，因为公司的主营业务盈利很低，几乎不分红，因为无红可分。
甚至，是负和游戏，因为整个公司的主营业务在不断的衰败。
公司在衰亡，股票自然要贬值。
你去玩这样的概念股，还是个新手，当然玩不过老股民了。
这样的股票，确实就是筹码，没有长期持有的价值，只能是短炒，大家博傻，看谁先跑。
买这样的股票，从29.89跌到0.19的保千里就是你的下场。

跌98%买入，还得再吃一个腰斩，然后再腰斩。 
你希望买什么样的股票？你认为什么样的公司值得长期投资。
或者说，你觉得健康的A股里应该都是些什么样的公司？

1.绝对不会财务造假，公布的每一个财务数据都一定是真的。
2.主营业务收入连年增长，明年的收入肯定比今年高。
3.经营模式稳定可靠，未来几年看不到衰败的迹象，不玩虚头巴脑的概念，老老实实做主营业务。
4.大比例分红，乐于分红且有能力分红。
如果同时满足这4点要求，那这毫无疑问是一家好公司，毫无疑问是有投资价值的。
如果A股全部由这样的公司组成，那肯定是健康且极具吸引力的市场。
你也许会感叹了，这样的公司哪里找啊，中国怎么可能会有。
中国不仅有这样的公司，而且还不少。
比如说，贵州茅台就是。
首先，贵州茅台的财务数据，你觉得是真的还是假的？你觉得茅台的财务数据会造假么？
我就没听说过国企有财务造假的先例，因为毫无意义。
靠造假刺激股价上涨，对国企的管理层有何意义？他们又没股票。
普通国企都不会造假，你觉得茅台的财务数据会造假?
然后，茅台的主营业务，肯定是连年增长的，很多分析师甚至指责茅台不提价，变相隐藏利润，把增长留给后几年。
证据很简单，消费者基本没办法以官方零售价买到茅台，市场严重供不应求，茅台的实际零售价里有大量的利润给了经销商。
而一旦提升出厂价，这些利润就会属于上市公司，销量也不会减少。所以有人指责茅台隐藏利润。
隐藏利润这个骂名，整个A股，只有茅台享受过。
虚增利润造假我听说过，隐藏利润，而且是连年被人指责隐藏利润。这种公司，明年的销售收入简直可以闭着眼预测出来。
而茅台，也是一家扎扎实实做主营业务的公司，基本不圈钱，天天分红，更没兴趣搞什么概念，只生产飞天茅台，不生产飞天宇宙船。
茅台这辈子都不会去搞什么引力波和网络切片的，炒概念的游资就死心吧。
而茅台的分红率，更是惊人。
每一年，茅台的分红率，大致都在1.5%之间。
根据上个月刚公布的分红方案，茅台的股东们，每股发现金17元，每一手（100股）发现金1700元。

对应当时1200元左右的股价，分红率为1.4%，居然和北京的房租收益差不多。。。
但是你要知道，分红率代表你分到手的现金，并不是股份的全部收益。
茅台每年的利润率，差不多在3~3.5%之间，其中40~50%拿出来分红，其余的继续投资，扩大明年的利润。
1000万的茅台股份，每年扣各种税之后，可以分到的股东利润为30~35万元，分到手大概15万元，另外一半公司继续投资，提升每股的含金量。
你在北京买了套1000万的房子，每年得收30万以上的租金，把其中15万拿出来当现金分红，15万继续投资房地产，才能抵得上茅台目前的状态。
有人说，北京的房子虽然出租回报率低，但是涨幅大啊，动不动就翻倍。
这你又错了，动不动翻倍的是茅台，而不是房子。
2015年初至今，全国掀起了一股轰轰烈烈的房地产大牛市，把房价拉了一倍。
结果全国民怨沸腾，都嫌房价太高了，声称有泡沫。
就涨一倍而已，哪里高了。。。

2014年，贵州茅台上涨116%。
2015年，贵州茅台上涨38%。
2016年，贵州茅台上涨67%。
2017年，贵州茅台上涨122%。
2018年，贵州茅台下跌14%。
2019年，贵州茅台上涨105%。
你自己打开年线图看一看就知道了，这都几个一倍了你算算。
2015年1月1日，贵州茅台股价129元。
2020年5月22日，贵州茅台股价1328元。
房价才翻一倍你们就说有泡沫，茅台股价翻了10倍还多，没有一个说有泡沫的。因为对应如此高的股价，利润率依然有3%以上，仅仅分到手的红利钱，就有1.5%那么多，比楼市健康多了。
而且还有分析师，指责茅台出厂价过低，是在隐藏利润。。。
如果你敢用买楼的魄力上杠杆买茅台，这是多少倍的利差你自己算。
而且我们还可以明确预计，明年茅台的营业收入，至少增长10%以上。
怎么算，都比理财强啊。。。
很多人总是算什么茅台的技术线，涨那么多，超涨了，该跌了。
你用玩概念股的心态去玩茅台，天天盯着技术指标短炒，那只有一个下场，就是被甩下车踏空。
但如果你用玩茅台的心态去玩概念股，买了就卸软件不看了，那你也只有一个下场，就是大亏特亏。
虽然都叫股票，但大家真不是一个玩法。 

奢饰品行业的特征

茅台的利润率，非常之高。
每瓶茅台的直接成本如下：

 红高粱2斤，8.4元
优质小麦2斤，5元
水电人工12元
纸箱包装5元
包装盒3元
酒瓶加盖3元
飘带1元
酒杯5元
人工12元
合计共50元
一瓶官方零售价1499元的飞天茅台，经销商拿货价为969元，生产成本占比仅为5%，高达95%的都是利润。
哪怕给国家缴纳了巨额税收，留给股东的，依然是一笔庞大到难以想象的财富。
很多人因此判定茅台的高利润不可持续，这利润占比太惊人了，智商税早晚有被戳破的一天。
说这话的人，根本就不懂商业。
只要茅台还是中国第一名酒，他就有资格拿到这么高的毛利率。
换一个品牌当第一名酒，他也会定出这么高的毛利率出来。
奢侈品行业，都这样。
你觉得茅台的生产成本低，是智商税，那你怎么不说LV包是智商税。
LV包的生产成本，也只有5~10%，但依然有大量的人愿意买。
在普通人眼里，世界上只有生产商就足够了，也就是工厂。
懂点经济学的人，知道这世界上除了生产商，还得有经销商，也就是商场。
但是玩商业的人，都知道还有一个环节，是完成经济循环的重要组成部分，那就是品牌商。
品牌商的所有任务，就是打造品牌，确保品质，遏制劣币驱除良币。
你比如说LV包，生产由中国工厂负责，销售由中国商场负责。
好像品牌方什么都不用干，就可以坐地收钱。
但实际上，品牌方每年都要拿出大量的成本来维护自己的品牌形象，同时推广自己。
降低生产成本是工厂的核心竞争力。
提高销售效率是商场的核心竞争力。
而打造自己高端的品牌形象，就是品牌商的核心竞争力。
同一个中国工厂造出来的包，贴LV的牌子，就可以卖一两万，贴工厂自己的牌，那几百块都卖不掉。
大牌货和杂牌货，那价格能一样么？
大牌货必定能保证品质，因为品牌太值钱了，杂牌货未必，哪怕你拍胸脯保证别人也不敢信。
大牌货带出去别人一眼就知道你的身价，而杂牌货则未必。
贵州茅台好歹还坚持自己生产，不断宣传离开茅台镇就酿不出这么好的酒。
虽然看起来这种说法好像是茅台在忽悠你。
但LV包干脆就自己不生产了，全部委托外面的工厂制造，连忽悠都懒得忽悠你，但消费者依然愿意掏钱。
这就是品牌的价值和魅力。
只要中国人依然认可贵州茅台是中国第一白酒，那我完全不用操心这个股的未来会如何，那就是躺着赚钱。
因为请客掏出一瓶茅台，那就是倍有面子，这个面子就是钱。
至于里面装的是啥，口感有没有好上几倍，这其实不重要。
茅台酒厂的核心价值，就是他的品牌。
大家不要一听白酒，就一副鄙视的表情，说白酒股凭什么占据市值第一的宝座。
那你可知道，可口可乐的市值和茅台是相差无几的。
茅台好歹还是第一白酒品牌，还有国酒的称号，替代性很弱，护城河很高。
可乐那就是个普通饮料，可替代性太强了，天天被橙汁之类的东西挑战，但这并不耽误可口可乐赚钱，给他的股东分红。
给股东分钱，才是上市公司最大的道德。
如果你刻意追求科技，很容易就掉进概念股的陷阱里。捉黑马的人，十之八九都会掉坑里。
而像我这样只求跑赢理财的人，几年后一回头，比谁赚的都多。
2019年茅台和五粮液涨这么多，我本来预计2020年应该是横盘震荡为主。
因为去年涨太多了，不健康，得消化消化。
但是我们看到了，碰到疫情这种大坑，这种股也没跌多少，大盘情况稍微好一点，就直接创新高给你看，去年我说的1200这个关卡，直接就被捅破了。
我买茅台，从不关心套牢问题，因为没遇到过，只关心加仓问题。
持有茅台的逻辑，已经简单到我只需要判断他是不是中国第一白酒品牌就可以了。
是第一白酒品牌，那就继续持有。
不是第一白酒品牌，那就卖出换股。
这才叫投资，而不叫炒股。
其实和茅台走势一样优异的公司有很多，但是我都不敢公开看好，因为吃不准。
比如说格力电器，这家公司是真的很优异，我怎么看他都算中国前十的优质蓝筹，你看历史走势就知道了，涨幅不亚于茅台，10年10倍轻轻松松，而且没啥泡沫。
但这只股的竞争力核心我拿不准，它什么时候会结束这样的高增长我也吃不准。
董明珠和大股东闹翻了，会产生什么样的后续影响，我更吃不准。
也许投资高手费尽心血能搞明白，预测清楚未来，但不是我，我也没那么多精力去搞明白那么多股。
而且，我费那么大劲搞清楚他，他能跑赢茅台多少？
很悬，那我又何必花时间做这个事呢？
人不是万能的，股市如此复杂更不可能全知全能，每个人只做自己看的懂逻辑的票就可以了。
友情提示，茅台的短期上涨即将结束，大概率进入回调期，短线不宜追高，可回调后买入。
回调的低点无法预测，有没有10%我都不敢说，大家自己看着办就行了，几天跌不动就差不多了。。。
历史上的教训，导致我明知上涨动能即将结束，也基本不予卖出，只考虑闲钱逢低加仓。
因为吃茅台的波段差太难了，我被放了几次鸽子。。。
这个股下跌很难，需要充分的政策理由和技术图形，他才肯勉为其难的下跌一点，但经常无理由诡异上涨。
茅台在我这的定位，就是个理财产品，几年后回头看，收益跑赢理财就可以了。
一年稳定5~10%，不香吗？
难道你以为茅台做不到这个成绩？？？
最后给大家一些劝告：
不用价值投资的心态去做概念股。
不用炒作概念的心态去做蓝筹股。
花半生心力，搞明白并追踪几只蓝筹股，就够你这辈子用了。 
希望大家以后，能少吃点亏，对世界的本质多认清一点。
利益相关提示：本人持有大量贵州茅台和五粮液股票，本文仅为客观分析，不构成推荐。

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