原创：叶檀

市场腥风血雨，接下来到底会怎么样？我们怎么应对？

该怎么办就怎么办。该怎么应对就怎么应对，兵来将挡，水来土淹。

战争有赢者，但没有一场战事，是单方面买单的。

01

偷袭！

对方有备而来，用的是半夜鸡叫的招术。

一系列事件的时间节点，非常耐人寻味。

我们怀着诚意谈判。5月5日，川普发推，从5月10日开始，美国对中国价值2000亿美元的输美商品所征收的关税将从目前的10%增加到25%。

5月8日，美国联邦公报官网更新了一份未正式发表的文件。第二天，美国政府宣布，从2019年5月10日起，对从中国进口的2000亿美元清单商品加征的关税税率由10%提高到25%。

此时，我方代表在旅途之中，这种时间安排充满恶意。

有媒体披露，5月10日美国东部白昼时间凌晨12点01分之后，中国抵达美国的空运、海运货物，开始加征25%的关税。有相关部门企业收到美国报关行发出通知称，已暂停所有ETA（到港日期）在5月10日之后的货物清关。

（图片来自檀香张志良）

我们还要关注以下时间节点。

6月17日，对方将举行公开听证会。

附件有一份涵盖3805种产品、包括手机、笔记本电脑在内的征税清单。USTR要求6月10日之前提交公开听证会证据与材料，6月24日截止收集意见，征求意见的期限明显短于以往对中国商品开征关税的征求意见期限。

征求意见也没用。首轮美国对华关税听证会公布的2000多份书面评论意见中，有九成以上反对对中国产品加征关税；去年8月20日到26日，美国组织了350家企业就美国对华2000亿美元商品加征25%关税举行了听证会，反对者也占90%以上。

最后怎么样？还不是加征了。

这一次，征求意见结束不久，正值6月28号开始的大阪G20峰会，也是刻意为之，半夜鸡叫玩得溜。

（图片来自檀香张志良）

整场战事由对方发起。

从时间节点上看，对手先发，来势汹汹，挑动情绪，吓死对方，在特殊的时间节点施以重压，自己利益一点不能动，这叫哪门子谈判？

有理有利有节，对方发起，这里应对。

5月13日，中国国务院关税税则委员会决定，从2019年6月1日0时起，对已实施加征关税的600亿美元清单美国商品中的部分，提高加征关税税率，分别实施25%、20%或10%的关税。

600亿美元对2000亿美元。数量截然不同，到底谁在咄咄逼人？

（图片来自檀香张志良）

如果有人觉得在美国投资特别自由，问问三一重工、民生银行在美国收购的感受，让你颠覆人生。

公布加征的时间节点，往往在对方开市之时，甚至是一周股市开市之时，双方针对的不仅有贸易，还有金融，全方位极限施压。

老实，不等于心里没数，有理有节，不等于害怕。

02

谁说川普不操纵市场？！

除非特殊情况，谁提出，谁举证。谁发动，谁对市场下狂跌负责。

全球市场腥风血雨。

德国DAX 指数收跌1.52%；法国CAC 40指数下跌1.22%；英国富时100指数下跌0.55%。日经225指数收盘跌0.72%，东证指数跌0.53%。韩国首尔综指收跌1.37%；台湾 TWSE 50指数下跌1.6%。

全球市场下行，要背锅的不是我们，而是挑起战事的人。

5月13日，美国股市大跌。标普500指数收盘创出4个月最大跌幅，大跌2.4%，报2811.87点；道指下跌超过600点，重挫2.4%，报25324.99点，创1月3日以来最大跌幅。纳指下跌3.4%，报7647.02点，创12月4日以来的最大跌幅。

今天（5月14日）亚市早盘，特朗普发表讲话，感觉中美贸易谈判会非常成功，“我们会在三到四周內让大家知道它是否成功。”

亚市标普500指数期货上涨，人民币汇率逆转，黄金跌破1300点。

（图片来自檀香Aris）

这不是操纵市场是什么？

我们早就分析过，美国从来不希望黄金上涨，希望原油维系在50、60美元的范围之内。

谁说我们没后手？

商务部原副部长魏建国表示，农产品是首选目标，小麦、玉米、猪肉背后的农场主不能忍耐，将直接命中川普2020竞选总统连任的票仓。

全球农产品价格大幅下挫。

棉花拔得头筹。5月初开始，美棉大幅下跌，5月10日消息放出之后，棉花加速下跌。

除了关税消息，美国农业部发布供需报告，无法挽救棉花市场颓势。

从2019到2020年，美国棉花产量预期479万吨，同比增加79.1万吨，期末结转库存较上一年度增加38.1万吨，到达139.3万吨。全球产量较上一年度增加152.9万吨至2731.5万吨，全球消费较上一年度增加70.1万吨至2741.8万吨，库存消费比下降至60.10%。

全球棉花库存消费比下降利好市场，但大家更关心的是大洋彼岸进口下降。

（图片来自檀香Aris）

国内同样如此。

5月13日上午开盘不久，郑州棉花期价全线跌停，棉纱期货部分合约瞬间跌停，直至当日收盘。一天一夜，棉花期价累计跌幅近10%。

久经考验的大豆，价格宽幅震荡，美国豆农结局如何，取决于后势发展。大宗商品全面震荡，农产品如大豆、棉花等都将受到冲击。5月初，美国大豆协会是最早提出反对摩擦的。

还有，最近信用不佳的波音会怎么样？美国汽车行业的竞争力本来就不如日本、欧洲，美国汽车会怎么样？

5月12日，白宫经济顾问库德洛坦言，可能”两败俱伤“（both sides will suffer），美方必须埋单，一场战事不可能由单方埋单。

5月14日，美联储FOMC永久票委、纽约联储主席威廉姆斯(John Williams)在瑞士央行和国际货币基金组织(IMF)在苏黎世举办的活动上讲话，作为美联储的“三号人物”，威廉姆斯表示，到目前为止，关税对提振通胀影响较小，但更多的关税将影响止通胀的增长，可能产生重大影响。沃尔玛总裁2018年9月就曾致信莱特希泽，说摩擦会导致价格上涨。

（图片来自檀香张志良）

如果美国通胀上升，就无法降息，市场不稳，川普的反对者除了农场主、国际企业，还会增加投资者。

不要以为美国不进口制造品，就能自己生产了，他们必然进口越南、洪都拉斯这些国家的产品，中国产业链决定了，在中低端设备上，国货性价比就是高。

中国出口商品是基本消费品和中间品，存在刚性，成本会直接转嫁到美国消费者身上。中间品的关税，会转嫁到美国进口企业身上。

从长期来看，由于中美国际贸易成本陡增的预期，国际品牌会加速转移制造订单，以及转移生产线。

中国手握两个筹码： 

一，现存完备的产业集群，短期内不可替代性。很多文章都纷纷论证，耐克和阿迪达斯等，将产业链转移走了，但不要忘记，这些产业原材料都是高度单一的。你让电子、金属、石油等高精密产业和重工业相关的产业转移试试？

 

二，中国消费市场仅次于美国，任何一个大企业都不愿意放弃。

03

这次摩擦的本质是什么？

财富再分配。摩擦本身不会创造任何新增财富，只会让原来的财富按新的游戏规则进行再分配，而且由于交易成本增加，经济总量会下降，成本会提高。

特朗普要利益和票仓，特朗普不是神，经商过程中，破产的次数不少。应对的办法，永远是有的。

会员用户请加微信，以防失联！