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总有人说自己不会选。你会不会选不重要,重要的是你知道资金会怎么选。为什么我每次都会非常强调选择的逻辑性。选哪些行业,为什么选那些行业,背后的原因到底是什么?这个市场是一场钱的游戏,所有的资金都回去选择那个未来看起来会被更多资金追逐的票。没有人追逐,意味着没有接盘侠,没有接盘侠意味着你冲进去以后,大家都会高高兴兴的把票送给你,好了,都给你了,想出去,打骨折腰折吧。所以美股永远只选出那么一批最好讲故事的票来反复炒作,大家联手坐庄要想坐稳了,就得营造出一种只要有点回调,一定会有大把钱前赴后继的冲进来抢夺的姿态,动态博弈平衡了,资金盘才能扛住。这就很容易解释为什么在美股大涨的前景下,中概股们业绩再好,发展趋势再好,哪怕是宣布高额的现金股份回购,都被杀成狗。因为资金先是担心政策对资本无序扩张的打压,随后担心会被卷入到更激烈的大国博弈之中,俄乌战争爆发,海外上市的俄罗斯企业股价瞬间恨不得清零。所以总有人问我中概股会怎么走,不妨先问问,上面说的问题解决了吗?是暂时不提还是彻底解决了?如果只是暂时不提,那么资金敢在里面做长线博弈吗?当你搞清楚了这里的逻辑,就该明白该怎么选择了。所以为啥……
2024-05-09164
涨价了!水电煤气高铁通通都要涨了!还记得去年全网哔哔通缩不可逆的时候,我天天到处对线,信用货币时代,钞票绑定在信用之上,但凡有点生活常识的都该知道,一天到晚拍着胸脯给你讲信用的,十之八九都在时时刻刻的算计违约成本。现代信用货币从诞生之初就是奔着违约去的,不信你们好好看看美联储的历史。去年日本持有的美债定向违约了,因为对日本违约的成本太低,所以干嘛不违约呢?现代经济学有一派理论叫印钞机理论,意思是,经济出了问题,那是因为印钞机没开足马力,印钞解决一切问题,如果不能的话,印更多钞票。当然了,这种说法绝逼是离了大谱,但那又如何?所有的人都会下意识选择对自己最有利的理论来支持,至于对错嘛,那很重要吗?所以这些年,全世界的印钞机都在疯狂输出。特别有意思,之前还有砖家叫兽天天在那里煞有介事的分析,美国经济为啥如此牛逼,疯狂印钞竟然还能1美元炸鸡管饱。因为中国制造其实是借了美元印钞机的东风,扩张了自己的生产力,印钞机怎么印,我们都能对应投放出更多的商品来平衡。其实经济学猹们装逼的时候从来不说,美国服务价格的棺材板根本按不住,咱就不算疫情后这波通胀,只说以前吧。为啥我川宝能当美利坚大酋长,并且直到现在还得到了相当多的民众支持?因为08年次贷危机以后,虽然有天量中国制造的……
2024-05-062619
很多新股民会跑过来跟我说:“我刚刚炒股几个月,一直都在赚钱,我的方法是亏了就拿着,直到赚10%就卖。我觉得炒股一点都不难啊,那些人一直亏是怎么回事?”类似的说法还有胡锡进的“只要亏了不卖,就不会被割韭菜”。虽然老股民都知道这个方法的问题出在哪儿,但凡这么做,到最后就满手都是深套牢品种,动弹不得,这个结论只要在草稿纸上做几个推演就不难发现。但确实很多人刚炒股票时,都要亲身撞一撞这个“南墙”,亏了一大笔钱和时间后才会清醒。更糟糕的是到现在也不知道自己错在哪儿的老胡,前几天还在说“赚得多的卖掉,往亏损重的调整”。投资中很多看似简单的方法,实际上你根本办不到,因为投资者往往高估了短期的变化,不断尝试无效操作,又低估长期的变化,低估了时间对自己的改变。这些方又法往往暗藏着小概率事件的陷阱,让人过度自信。过度自信不是性格问题,而是人的天性,大部分人都会出现这个问题,社会心理学有一种说法叫“70%悖论”,很多调查数据都显示……
2024-05-052484
吴敬琏曾经把A股比喻成赌场,认为连赌场都不如,赌场还要讲公平,不能出老千。当时我觉得这个观点有点夸张了,因为对赌场的印象都来源于香港赌片中澳门赌场的样子,直到我看了博彩业上市公司的分析报告后才发现,赌场和赌场之间的商业模式,区别还是很大的。很多人都觉得赌场主要靠一些豪赌大客户,实际上,澳门赌场的这种“VIP豪客团”是全球赌场中的另类,大部分赌场赚的都是普通赌(游)客的钱。澳门平均每日每位游客平均拥有0.38间客房,而拉斯维加斯为1.3间客房,澳门游客平均逗留时间仅为1.2天,拉斯维加斯约为4.4天。从收入上说,2019年澳门产生博彩收入约合370亿美元,为世界第二拉斯维加斯的5倍,但非博彩收入占澳门博彩公司总收入的11%,而美国拉斯维加斯占比高达73%,非博彩收入是赌场的旅游度假设施的产品和服务,例如住宿、餐饮、会议和展览服务等娱乐产品。很明显,来澳门的是赌客,而来拉斯维加斯的是游客。拉斯维加斯赌场的基本生意模型是这样的,假设两人五天全程预算是5000刀,其中2000元赌资,3000元餐饮住宿消费。假设80%的游客都是亏完走路,10%的持平,另外有9%的或多或少赚点钱,1%的人暴赚一笔,最后达成平衡。而赌场通过赌资抽成和其他旅游消费盈利。从下面的拉斯维加斯赌场收入结构看……
2024-04-292395
这周一的时候,我提醒过大家,港股可能要行了,有粉丝看了《港股居然有点行了》,跑去买了相关ETF,赚得老开心了。但最近黄金是在下跌的,于是有人又开始私信我,表示很愤怒。晕死,你得知道黄金暴涨背后是全世界资金对美元的不信任。美元是所有信用货币的锚,各国搞金融战,无论是怎么斗,但没有谁会希望信用货币这个系统整体崩。就像全球化一样,其实大家都想要全球化,没有谁真的能躲在深山里修仙,之所以老美蹦跶起来摆出一副反全球化的臭脸,无非就是不爽自己在全球化里能占到的便宜越来越少了。他们以为全球化能走到今天,自己付出了太多,偏偏你东方居然占了便宜,而且照这个趋势,未来全球化蛋糕的份额,东方只会越切越多,这才是美帝不能忍的。因为我怕未来吃不饱,所以现在威胁你们我要掀桌子,这就是从川总上台以来,所谓孤立派真实心态。就问问最铁了心的孤立派,肯不肯放弃美元世界货币的地位,如果肯,我就当他是真的。搞明白了这个道理,就能看清现在美元面临的局势。大家还真不是想完全去美元化,重新回归所谓的金本位时代。大家都离不开信用货币,信用货币的大旗到目前为止,还必须是美元来扛,但所有的人都对美帝多吃多占,贪得无厌表示不满。于是为了对付信用美元,资金一窝蜂的跑去炒黄金,各国央行买买买,搞出一副势做黄金多头,美元空头的架势。但实际上,没有谁希望自己重新被套上黄金枷锁,要知道,信用货币的信用是可有可无的,有许多腾挪的空间,但黄金,呵呵,什么叫真金白银?……
2024-04-272167
又是一个被蹂躏的周一,大A的粉丝们,在这种操蛋的行情里,还能保持身心健康吗?最令我意想不到的是港股居然逆风飞扬了。港股这几年混成了蝙蝠属性,大A跌跟我A,美股跌跟老美,反正只要有人跌,港股必跟。港股之所以弱成这个熊样,主要还是因为港币地位尴尬。老粉丝都知道我一直说的一个概念,股市不一定是经济的晴雨表,但一定是流动性的晴雨表。在20世纪80年代,撒切尔夫人跑到北京谈判摔了个大跟头以后,回去就开始暗搓搓的在HK经济,金融问题上埋钉子了。财阀们,城中几大家族不过是明面上好看,帝国主义金融游戏的白手套罢了。真正的硬茬是港币跟美元之间的联系汇率政策,这制度规定向发钞银行发行及赎回为银行纸币提供支持的负债证明书时,发钞银行必须按照7.80港元兑1美元的固定汇率以美元交易,也就是说,没有足够的美元头寸,港币一毛钱都别想发出来。港币已经成为了美元的傀儡货币。在1983年以前,英国人还指望能多留东方明珠几年,发现留不住以后,就拿港币去绑定美元讨好美帝,然后借着美帝的势力在HK当太上皇。算盘珠子打得挺提溜的。有人还要反驳,之所以搞联系汇率,是因为想防范金融风险。笑死了,HK在英国人手上超过100年了,怎么以前就不知道玩金融有风险?等到HK确定要回归了,才想起有金融风险这回事?……
2024-04-221581
本周国九条引发的市场剧烈震荡,把春节前一个悬而未决的问题又摆上了台面,走强了近三年最近又跌入深谷的小盘股,将何去何从。引发如此巨大的风波,监管层也坐不住了,连夜发文表示“不是大家想的那个样子”——是的,国九条并没有针对小盘股,但分红新和量化这两个新规,都与小盘股有很大的关系。小盘股的问题,有两种视角,一种是内部视角,就是小盘股和大盘股的相对强度,我之前比较过中证2000和中证100指数的比值,目前比10年历史中位数高一些,小盘股并没有明显高估。但另一种外部视角,跟其他市场对比,就完全不同了。从估值来看,A股的估值——即便剔除银行股后,全部A股的估值也仅为18.13倍,而代表小盘股的国证2000目前是33.67倍,小盘股一直有估值溢价。美股刚好是反过来,代表小市值公司的罗素2000目前为15倍,远低于代表大盘股的标普500的25倍和代表大型科技股的纳斯达克指数的33倍。当然,目前是美股大盘风格的极盛期,历史数据表明,经济低迷时偏小盘风格;经济繁荣期偏大盘风格,但美股就算是小盘风格时,其估值也很难超过大盘股。全球大部分市场都是类似美股……
2024-04-211673
今天超过5000只股票下跌,昨天4000只股票下跌,好多人高喊救市救出股灾来了。真的是图样图森破。我在三月份、四月份都提醒过大家,会有一波回调。其实大家可以看看个股,很多票的高位就是在三月初,只不过接下来这一段时间里,大盘一直盘整,个股虽然有回调,但大部分都来得相当的温柔,好多人沉溺在温柔乡里,就没有把回调当一回事。这波是科技股和小盘股的股灾。涨跌同源,二月份开启的春季行情里,小票科技股弹得非常好。微盘股指数从底部起来到高点,差不多翻倍了。当然了,你如果选股的技术不到位,肯定也没吃到这么美味的上涨行情,但如果点背的话,很有可能跟着走了一把大跌。这几天大跌,让很多个股甚至跌破了年前的低位。还是那句话,一厢情愿的去做行情,终将被市场揍得鼻青脸肿!周五国九条颁布,好多人脑海里的意念盘已经涨停。为了提醒大家,我还特别写了篇《要牛市来,先把房子打扫干净》,打扫房子意味着什么?心里真的没有点AC数?每一次风险出清对应的都是市场大跌。本来就有个四月回调的预期,叠加这波国九条清理门户的威慑,各路大佬当然选择了先跑为敬。有这么好的砸盘借口,有些想打压吃货的,那还有个不下黑手猛干的?还有人说,以后就只能做大票了。今天我一个朋友还特别打电话问我,以后是不是我A要走美股路线了。怎么可能呢?美股的精髓是……
2024-04-162333
3月27日,蔡嵩松、曲泉儒,董博雄3人因非国家工作人员受贿罪、对非国家工作人员行贿罪,在金华市中级人民法院开庭审理,案号为(2024)浙07刑初1号。哎呀呀,去年蔡经理宣布离开诺安,大家还在那里琢磨着到底发生啥事了,这么一算,怕是当时就进去了。百度了一下蔡经理的履历,2017年11月加入诺安基金管理有限公司,任研究员。曾任诺安创新驱动基金经理。2019年,蔡经理接手接手净值0.6元左右、规模3.80亿元的诺安成长,反正盘子小,干脆大调仓,直接一把ALLIN了信息技术行业和半导体。从此开始了蔡经理的封神之路。其实小基金很容易撞上风口浪尖。因为体量够小,刚好可以躲在别人身后,不显山露水的,就拿到了亮眼业绩。大家不妨想想,为什么市场一度喜欢捧明星基金经理?一代版本一代神,真正能在神坛上长盛不衰的,基本都是搞内幕交易的老手,千合资本的王亚伟是老版本的神,从去年8月份就传出被拘留的消息,但公司一直否认,但到今年春节前,千合大部分产品清盘,公司办公室退租,王亚伟退出公司管理。所以,王亚伟真的没事吗?据说当年为了打造王亚伟神话,基金公司集中资源,专门安排资金去接王大神的盘。大神之神还在于只要他去押注调研的票,有60%重组成功。这真的只是运气吗?金融行业,你以为技术第一?呵呵,笑死了,资源和人设才是最重要的,技术这玩意嘛,其实无所谓有无所谓无。我以前写过文章揭秘巴菲特的封神原因,因为人家有取之不尽用之不竭的钱,也不用担心有不长眼的傻叉基民挤兑,还能搞定国会,让他为自己的投资去制定专门的法案,就这本事,想亏钱都难。所以为什么华尔街要捧出一个巴菲特?……
2024-04-162092
周五收盘以后,新版国九条出炉,围观群众倒是一片喜气洋洋,以为大A马上就要来行情了。笑死,图样图森破了。2004年1月底第一版国九条,大A2005年10月才见底,这中间且熬一年多呢。2014年5月第二版国九条,大盘也是慢慢磨到7月份才开始有起色的。2024年4月第三版国九条出来了,你指望下周就蹲在那里数钱?想太多了!我之前也说过,大A就有走牛的需要,大家可以看看我去年写的文章《要相信牛市》,说白了,信用货币从诞生第一天,就是为了赖账来的。为啥美元不愿意绑定黄金?因为美国咔咔花钱很快乐,到还债的时候发现黄金不够霍霍的,要通过赖账解决债务问题,于是信用美元就诞生了。记住,这世界上,如果有人天天跟你哔哔信用,丫大概率就在那里做过无数次失信的沙盘演练。暂时讲信用,大概率是因为守信成本比违约成本更低。你且看哪一天成本倒置了,人家还跟不跟你讲信用?搞清楚了信用货币的本质,你就会明白,无论黄金怎么涨,世界都不可能重回金本位的,大家都不傻,好容易摆脱黄金枷锁,现在自己又给自己套个链子,这不纯纯脑子锈了?这些年很多人之所以变得有钱,一次次逃过债务崩盘的危险,到不是他多有本事,多努力,大概率是运气好,遇到资产价格蹭蹭涨,资产往高了弹,债务刚性,只要资产价格涨的好,谁还会担心出债务危机呢?最近黄金,大宗价格都在涨,好多人都说着不是个好事。笑死了,刻板印象害死人啊。无非就是世界秩序的重整,从前消费国占据了……
2024-04-142051
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