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原创：黄生

巴西股市刚刚创下了新高，已经突破了十万点，这是一个历史性的时刻，让很多人无比兴奋。

巴西在2018年经济还出现了严重的问题，尤其是巴西货币还曾经大跌，让人担心巴西步阿根廷之后尘。

但是进入2019年后，巴西资本市场却牛气冲天，今年以来巴西股市累计上涨幅度14%。

这个涨幅相比较中国股市来讲，不算很高，但是足以让巴西股市创下历史新高，而创新高是很难的，因为这意味着对未来的预期非常乐观。

巴西股市如此高涨，主要原因是改变，也可以说是改革，改革带来了憧憬，带来了预期，因此刺激股市上涨。

1、波尔索纳罗上台，刺激了股市的上涨。

波尔索纳罗被称为巴西特朗普，他的一切都很像特朗普，甚至公开表示要向特朗普学习。 

大家知道，特朗普对股市非常好，想尽一切办法刺激股市上涨，在特朗普的施压下，美联储已经公开表示，会暂缓加息和调整缩表计划。

这是美联储放松货币的一个重要特征，使得美国股市继续出现了上涨，而股市上涨又让特朗普获得了更多的支持。

现在巴西市场预期，新的总统上台后，也会像特朗普一样，将会让巴西股市上涨到一个新的高度。

因为他强调巴西将成为经济最活跃的地区，将会采取一切改革手段来促进经济增长，这像极了特朗普。

2、巴西养老金的入市。

巴西的养老金入市也准备在即，市场预期巴西养老金法案将在6月获得下议院通过。

这样一来，就有大量长期资金进入巴西股市，这让市场充满了想象空间，于是提前进行了一轮大涨。

在巴西股市突破了十万点之后，市场还预期巴西股市会突破十二万点，这意味着还将上涨20%。

可以说巴西股市的上涨，和中国股市上涨有很大的相似之处，都是著名的新兴市场，因此可以找到很多共同特点。

1、都是在美国开始放松货币政策之后。

美国的货币政策在2019年开始转向，停止加息，调整缩表，这样一来，使得美元指数上涨的趋势放慢。

而欧洲也跟随美联储放松货币的步伐，使得发达国家的市场流动性越来越宽松，而这些流动性开始涌向新兴市场国家。

也就是现在中国股市的上涨，还有巴西股市的上涨，都有来自美国、欧洲资金的推动。

外资在进入2019年后，积极抄底了中国、巴西等新兴市场的股市，大量的资金流入这些国家的股市，中国尤其明显。

包括明晟指数都大幅度提高了A股的权重，使得外资加大了对A股的配置，北上资金一直非常凶猛。

2、人民币等国家货币的稳定和升值。

进入了2019年，人民币等新兴市场国家的货币开始了一轮升值，这是新兴市场国家经济快速增长的结果，也是美联储重新宽松货币的结果。

美联储停止加息、调整缩表后，使得全球新兴市场国家的货币迎来了转机，纷纷进入了升值期。

人民币更是一马当先，告别了7、6.9、6.8，突破了6.7，让人惊呼新一轮的升值周期到来，过去很多唱空人民币的人也开始了怀疑人生。

可以说，特朗普为了自己的私心，打压了美联储，压低了美元，但是客观上拯救了很多国家的货币。

因为在美联储的加息周期，各个国家都面临资金外流，而随着美联储停止加息，各个国家不但扭转了资金外流，还吸引了资金源源不断流入。

各个新兴市场国家的货币汇率一稳定，甚至升值，这个国家的金融市场的信心就稳定，股市也就稳定，开始了上涨。

各个国家的货币汇率，往往和这个国家的股市关系密切，尤其是在资本市场越来越开放的情况下。

随着人民币汇率的企稳和升值，中国股市也开始了企稳和一轮大涨，这里面有着非常明显的直接关系，那就是随着汇率的稳定，带来了信心的稳定，随着人民币汇率的上涨，源源不断的外资进入了中国股市。

其实，现在不仅仅是中国股市出现了上涨，而是全球新兴市场国家的股市出现了上涨，因此，需要从全球的角度来看待和分析这次股市反弹。

可以说，美联储进入2019年后，开始了货币政策大转向，也让全球新兴市场国家的汇市、股市出现了大转向。

各个国家的经济改革、资本市场改革预期，又给新兴市场国家股市带来了新的预期。

中国的科创板，大规模的降税减费，巴西新总统的经济改革，养老金入市等，都有很大的共同之处。

但是，新兴市场国家都有一个问题，那就是市场的脆弱性，因此会带来很大的动荡，改革的初期总是憧憬美好，但是最后的结果如何，还需要观察，这是我们需要高度谨慎的地方。