原创： 力哥

最近几个月的文章，有人说我像祥林嫂，反反复复念叨“现金为王”这些基本理念，感觉一直在自我重复，要么就是一直在传递悲观恐慌的情绪。

真不是我想做祥林嫂，而是正确且重要的话必须得天天说反复说不断说，一直叨叨念，才能让大家深入骨髓，我真不希望大家死在黎明破晓前，2018年那么惨了，2019年再盲目乐观瞎投资，那真是死无葬生之地……

至于说我传播悲观情绪，那倒不至于。

我觉得最可怕的是风险爆发前夜，也就是去年二季度，现在风险已大面积释放，虽然还没爆干净，但至少也在风险出清过程中，我们要考虑的是到底还要多少时间才能真正见底，而不用考虑到底这雷啥时候会爆，心理压力其实比去年小多了。

但即使如此，也还是得小心点，现在真还没乐观到可以满仓抄底的时候。

下面我简单总结下我对2019年所有理财市场的展望，纯属个人观点，仅供参考，赚钱不用分成，亏钱也别赖我。

现在A股在估值底部区域无疑，但我不认为已跌到最低点，2440点今年大概率还是会被跌穿，也不是没可能跌到2200点甚至2000点。

所以2600点无脑定投没问题，但无脑满仓就不推荐了。虽然你能保证下一轮牛市不踏空，但一是持仓等待的时间成本会比较昂贵（我认为今年不太可能马上有一波绝地反转的能看到4000点上方的大牛市，但阶段性的行情还是会有的，所以市值恒定定投+网格收割是最好的策略组合），二是如果股市向下还有20%的最后一跌空间，你现在满仓，就算你能忍受账面浮亏，到下轮牛市的收益绝对值还是会差很多，你赚150%的时候，人家能赚212%。折算下来，你的年化回报可能只有15%，人家能达到25%-30%。

美股还在崩盘过程中，反正我是坚定看衰，所以想入手美股的，包括美国上市的中概股基金的，建议都等一等，心急吃不了热豆腐，现在入场是徒手接飞刀，非死即伤，至少等美国从加息周期转入降息周期再考虑。

港股总体上看比较鸡肋，估值不高不低，去年上市的很多中概股二级市场表现都很糟糕，我对港股今年持中性态度，可以配一部分，但别重仓。另外港股打新可以继续，但切记不能恋战，上市首日必须卖出。

不算贵也不算便宜，建议继续少量配置，平衡一下投资组合的血统。

贵了，别碰。

18年国内债券市场，是所有理财市场中唯一能看得下去的，一些优秀的纯债基金，收益率能达到10%+，在股基集体亏损的情况下，还是能让人眼前一亮。但赚钱效应一起来，就引发了投资者疯狂抢购，债基规模激增。

妈妈说，人多的地方不要去，这话真没毛病，所以19年的债基收益率估计不会再像去年那么靓丽，但因为我国已进入降息周期，明显有利于债市表现，所以我对债市今年的看法是“先高后低”，上半年可能还会有不错表现，但下半年就不好说了。可配可不配，就算配置也建议做保底配置（10%），没必要买很多。

反正今年我是不会碰债基，老老实实现金为王，等待历史性捡便宜机会出现。

美债也别急着入场，至少等美联储确定转入降息周期再考虑。

175号文件说得很清楚了，能关的都尽量关掉，这也是我过去多次提示过的，完全在预料之中，所以还是我反复唠叨的那16个字：聚焦头部、缩短期限、总量控制、分散布局。

这是定性建议，我再给大家点更明确的定量建议。

其他非标固收（信托/私募）：这是随便就能拿出100万以上资金的土豪们玩的，但我建议今年能不碰还是别碰了，尤其是那些房地产类的非标固收，别碰，哪怕那些有地方政府信用担保的非标固收，也别碰了。

总之，P2P的雷已经爆得人尽皆知了，屌丝和中产被收割得哇哇叫，但是对富人的收割，可能还在后头。

第N次建议大家配置一点吧，没必要多，10%-20%可以了。很多人都嫌黄金波动太小，不怎么赚钱，但我们配置黄金的目的不是赚大钱，而是风险对冲，也就是其他都亏钱的时候，这个能给我们赚点小钱也是不错的。

另外白银的波动性比黄金更大，理论上也可以少配一点，但国内目前并没有特别好的无杠杆低成本的黄金投资工具，有一个国投瑞银的白银LOF基金，跟踪误差很大，也不推荐。

刚需买买买，投资等等等。

道理很简单，刚需前脚买了，后脚就套牢了，虽然心里也不爽，但不会那么在意，因为你得自己长期住下去，不管涨跌，都是你的心理感受，就算大涨你也不会卖不呀，所以都是白搭，想那么多干嘛？

反过来说，万一你等啊等，结果一不注意房价又突然涨了，本来买得起，现在又只能干瞪眼了，到时候咋办？你没有回旋余地，所以宁可早点下手买心安。

刚需买房，是“理财”，没得选。

但如果投资客前脚买了，后脚就套牢了，就真的很被动。因为这钱你没必要非得投到房地产里，如果投到其他地方，能获得更高的回报，这时你是止损走人呢？还是继续熬下去呢？两难吧。

2019年往后看，绝不可能复制此前十多年的楼市财富神话，当年只要有勇气高杠杆买房，今天就能实现财富自由的故事，记住，真的是“故事”，90-00后们，X神的成功你们永远不可能复制，这个时间窗口已经永久关闭了，这是你们这代人的命，洗洗睡吧。

所以房产投资，真的要越来越谨慎，就算今年手里还有点闲钱，还想在楼市里折腾两下，建议也等下半年再出手吧。

还有人说，我们老家三四五六七八线的房子，怎么现在还在涨呢？

我把话放在这吧，那些今天还在涨的小城市，绝大部分都处于泡沫崩盘前最后的狂欢，你现在入场，将来这房子如果根本脱不了手，到时别哭着来问我怎么办就行了。

我多次说过，不再推荐大家2019年还去海外买房，不只是泰国，而是全世界。

限于篇幅，我没办法展开讲太多全球宏观经济变化和政治博弈的话题，但我个人的看法是，现在海外买房，不管是成熟的欧美澳，还是新兴的东南亚，都不再是很好的时机。

除非你准备移民，海外买房自己住，或者为了拿绿卡，那没问题。

我依然认为人民币与美元的汇率还是会处于区间震荡阶段，人民币对美元大幅升值没有基本面支撑，但大幅贬值同样很难成为现实，两国政府都会出面干预，以维系汇率的整体稳定。

这种大环境下，如果想换美元做海外投资的，可以等到区间震荡到6.7下方再入手，反之，6.7上方，可以先等一等，或者把美元资产换回人民币资产。

日元有需求的话，可以考虑持有一些避险。

另外各种新兴市场国家的货币，都要特别当心。

时不时有人留言，屌丝逆袭靠你说的上面这些都没希望的，只有靠“币圈一天，人间一年”的数字币，才有可能真的娶上媳妇买上房，所以我今年准备3000多美元all in比特币。

换位思考下，我觉得这话没毛病，但问题在于，这个理念必须得配上聪明的脑袋瓜才能实现梦想。

这些人的逻辑是：我上一轮数字币泡沫中，胜利大逃亡，赚了好多倍收益，但因为本金太少，所以赚到的绝对值不够买房娶媳妇，就等下一波泡沫起来，实现人生逆袭。

这是典型的“幸存者偏差”，把自己的狗屎运当成自己真有过人眼光，能提前预测准每一次的低点和高点，低点入，高点撤，财富人生指日可待。

数字货币这东西，目前看，纯粹投机炒作，说赌博一点不过分，但赌徒也要长点心眼，学学人家记牌玩21点的高玩，这样才能让自己在这个赌场里获得赢率上的优势。

我对比过比特币的历史价格走势和同期其他各种指数的走势异同，包括VIX恐慌指数、美元指数、美股指数、比特币情绪指数，甚至百度热搜指数，发现没有哪个指标对比特币价格起到明显的先导作用。

我一直不敢推荐大家玩比特币，就是因为我摸不到什么规律，我自己心里都没底……

所以说，之前在数字币上赚到钱的人，主要是狗屎运，而去年被币圈收割机疯狂收割的人，主要也是运气背。

归根到底，还是市场上钱太多，风险偏好集体变得更激进，韭菜的共识不断被自我强化，比特币就容易被风吹起来。

如果大家对为未来的集体预期是偏悲观的，全球货币基本面又没有到极度宽松的局面，就没有风能把猪重新吹上天。

美国依然还在加息周期，中国虽然进入降息周期，但也不可能再货币大放水，所以至少站在2019年初，我看不到今年比特币会重新从3000多美元出发，再次突破20000美元大关，甚至往10万美元的天空飞去的希望。

就算做赌徒，也要长点脑子。

过完年了，2019年算是正式揭开她迷人的面纱了，祝大家好运~