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凌晨的钟声敲响，正式进入了2019年，2019年1月1日的到来，正式确定了大变局一年的到来。

2018年虽然给所有人留下了黑色的记忆，所有金融资产处于下跌，创下了1901年以来最惨的新纪录。

但是，我一直认为2018年并不是大变局的一年，2019年才是真正的大变局一年。

可以说2018年金融市场的大动荡，从根本上来说，是因为两个最重要的原因造成的：

1、一个原因是美联储加息。

2018年加息了四次，从2015年12月以来，加息了九次，这九次加息，到最后的叠加，于是就产生了蝴蝶效应，引发了市场的海啸。

九次加息，使得美国联邦基金利率接近中性利率，但是仍然还有距离，所以金融市场承压。

因为美元指数在次贷危机后，一直处于下跌，美联储将利率降至接近零，美元贬值迅速。

但随着美联储进入加息通道，美元指数逐渐走强，这种走强使得美元指数长期维持在90以上震荡。

如果不是因为特朗普几次打压美元指数，美元指数早就上100多了，这样对全球金融市场的影响就很大。

大家在关注全球股市暴跌，全球原油暴跌，全球数字货币暴跌的时候，不要忘记很多国家的货币也是暴跌。

从2018年初开始，阿根廷货币就上演了货币危机，阿根廷比索的崩盘是极其惨烈的，为了自救，阿根廷多次进行自杀式加息。

然而阿根廷比索的暴跌只是一个开始，土耳其里拉也开始了暴跌，一夜暴跌24%，短短时间暴跌超过60%。

这场货币危机刮到了全球，无论是南美的阿根廷、巴西，还是中东的土耳其、伊朗，还有非洲的南非，亚洲的越南、印尼、印度，都上演了货币大跳水。

这些原因的背后，都是美元进入了加息周期，美元指数进入了强势周期，当然这一次，美国金融市场也饱受美联储加息的冲击。

无论是美国股市，还是美国债市，都多次上演大抛售，上演崩盘，美国股市出现了几次股灾。

美国债市更是大幅度下跌，使得美国十年期国债收益率一度接近3.3%，这是一个可怕的收益率，一旦持续，美国金融肯定崩盘。

2、不稳定的特朗普给全球金融带来了不稳定。

金融市场最怕的就是不确定，而特朗普最大的特点，就是不确定，不确定性是金融市场的最大风险，随时可能飞出黑天鹅。

特朗普的性格，是极端自恋型和表演型性格，这种性格的特点就是为了吸引注意而反复多变，缺乏理性、冷静。

特朗普过去很喜欢参加电影、电视的拍摄，后来干脆自己当老板，制作选美、娱乐、雇佣秀节目，一切为了收视率，怎么能吸引观众怎么来。

特朗普把这种多变的风格带到了白宫，煽动民粹，对外频繁的进行制裁，不断的炮轰。

尤其是特朗普只要看不惯哪个人、看不惯哪个部门，就解雇哪个人，就解散哪个部门。

导致了现在的白宫，离职率超过了67%，这是一个可怕的数字，刚开始雄心勃勃想让美国再次伟大的一批人，现在全部灰溜溜离开了白宫。

可以说，在过去的2018年，特朗普做了两件最让全球金融市场害怕的事情。

一件是对欧洲、日本、印度、中国等大型经济体都展开了经济博弈，而且咄咄逼人，在全球经济日益开放自由的时候，特朗普将全球开放自由型经济来个硬着陆，这吓坏了各个金融市场。

另一件是，特朗普对美联储发出了史无前例的十多次公开炮轰，和美联储上演了一场战争。

特朗普对美联储的公开炮轰，使得金融市场立刻陷入了风雨飘摇之中，多次急速暴跌。

可以说，美联储掌握了美国的货币流动，因为美元是世界货币，也可以说美联储掌握了大部分全球货币的流动。

特朗普与美联储的决裂，使得全球货币陷入了茫然中，担心这种决裂会引发市场巨大的下跌，纷纷离开金融市场避险。

我们可以确定性的预测一下2019年，困扰2018年的最重要的两个因素在2019年消失了吗？没有。

2019年，美联储加息两次仍然是大概率的事件，这已经在美联储的声明中提及。

美联储未必会接受特朗普的威胁，毕竟美联储一直以来都相对独立的，如果美联储硬扛特朗普，继续鹰派加息，金融市场无法承受。

在2019年，特朗普会变得稳定吗？未必，反复多变就是他的特征，翻脸比翻书还快，难道进入了2019年就会收敛吗？不会。

特朗普在2019年因为通俄门的更加逼近，不排除情绪会变得更加极端，甚至采取冒险的行为。

从美联储加息和特朗普性格多变的角度，2019年的各种不确定性在继续，甚至会加强，这是金融市场会继续大动荡的最主要的外在因素。

然而，最让人担心的是缩表，因为进入到2019年，美联储的缩表速度是每个月500亿美元，比过去一年大大增加了。

美联储缩表，注销基础货币，这些基础货币具有乘数效应，对市场的冲击巨大，可以说在2019年，全球范围内的美元荒会发生，这会导致很多国家的货币流动性被动紧缩。

我一直认为，特朗普不应该阻止美联储加息，而应该阻止美联储缩表，也就是施压美联储，让美联储缩表的速度放慢。

因为一个月缩表500亿美元，这个速度太快，这样下去，美国的金融市场一定会崩盘的，并影响全球市场，除非美联储大幅度放慢缩表的速度。

2018年，从货币的角度分析，只是开始，2019年，才是这正的大变局，这就是大缩表导致。在这个大循环中，没有一个人可以放松自己，没有一个公司可以放松自己，没有一个国家可以放松自己，需要保持高度的敬畏，敦行致远。

长恨此身非我有，何时忘却营营，夜阑风静縠纹平，小舟从此逝，江海寄余生。

钟声敲响，新的一年到来，很多人在外面迎接新年，跨年的烟火表演正在进行，绚烂而美丽，人生无论有多少烦恼，此刻都会忘记，世界很美好。