原创： 顾子明

昨天，中美利率同时开启了“背道而驰”。

美联储货宣布加息25个基点，同时将明年预计的加息次数由3次下调为2次；而央妈却定向降息15个基点，并增加千亿再贴现，仿佛一曲该配合你演出的我演视而不见。

经济的角度不论，单从政治的角度，政事堂来看，美联储如预料般的顶着特朗普的疯狂炮轰减持加息缩表，算是一出特朗普和鲍威尔的“双簧”。

毕竟特朗普刚刚输了众议院，未来两年靠负债赤字拉动经济的“特朗普景气”已经难以为继，因此特朗普需要把经济发展降速的锅，一股脑扣给美联储，这样面对选民才能少丢选票。

同样，一年之后开始的美国大选，特朗普如果想要连任获得选票，就得刺激经济，而在国会断腿、搞基建的财政政策无法积极的前提之下，也就只能靠美联储转向积极的货币政策放水，因此配合自己提名的鲍威尔尽快完成加息缩表周期后，再转向降息，成了特朗普无奈的选择。

而就在美联储为加息而演戏的时候，本该配合美联储演戏的央妈，却选择演视而不见。

在美联储宣布加息的几个小时之前，央妈抢先推出新菜“特麻辣粉”（TMLF），比之前的“麻辣粉”（MLF）还要优惠15个基点，因此普遍被市场认为是降息的前兆。

一时之间，多位知名的首席经济学家纷纷撰文高呼宽松周期开始，表示明年央妈将开启大幅的降息和降准。

说起来，如果真的开启降息和降准，那么明年房市和股市势必要迎来春天，大家闭着眼就能资产翻番，走上人生巅峰......等等.....你能相信这些猜十次能说错八次的首席们的鬼话么？

毕竟，目前市场上喊得最凶的两位，一个是中国最大地产商的“首席”，一个是中国向地产商贷款最多的“首席”。这哥俩的喊话，就像黄鼠狼拿着大喇叭向鸡群广播：你们不飞起来试一试，就永远不知道自己是老鹰......

嗯，然后这群黄鼠狼们，每天蹲在悬崖下面组团吃鸡......

要知道，他们老板作为改革开放中获益最大的人之一，却连改开一百人名单都没进，国家什么态度还不明确么？所以听信他们的研究，恐怕把自己卖了还给他们数钱呢。

对于此次定向降息，首先，从政治的角度来看，政事堂认为象征意义重于实质，是要给大家更多的信心，毕竟定调的改开四十周年大会刚结束，随即此次出台针对小微民营企业的定向降息政策，能够继续鼓舞民营企业的信心。

而且，马上就要召开中央经济工作会议，在稳定压倒一切的大背景之下，此时释放定向降息，表示中央看到了大家的困难，对维护市场信心尤为重要。

但是，维护信心和刺激经济完全是两个概念，无论是从刚刚结束的政治局会议说是继续“稳”，还是改开四十周年讲话中说的不走西方的老路，都很明显的明确了，对于传统经济的“强刺激”，绝对不会是中国未来的选择。

就像最近银行股的下跌，很显然能够看出来政府在迫使银行将躺着赚房地产的钱向制造业转移，宁可牺牲亲儿子的利益也要稳。

更不要说遏制房价上涨已经成为了地方政府的红线，试想，如果央行明年一旦大幅“双降”，势必会引发新一轮的房地产热潮和野蛮并购热潮，也就意味着之前三年的供给侧改革功亏一篑，更何谈未来三年的产业融合呢？

所以，读懂了政治，就不要指望两位首席梦寐以求的“大水漫灌”，而要更多考虑越过荆棘和防范惊涛骇浪。

因此，作为政事堂的老读者一定会明白，未来中央绝不会进行普惠制的“降息”，此次的“定向降息”反而向大家表明，沉疴用猛药的“一刀切”时代过去了，央行以后只会进行更多类似“双轨制”的定向微操。

就像此次微操的时机，一方面放在改开40周年大会刚结束，马上就作为响应给民营企业家打气，另一方面又放在美联储会议之前公布，表明了中国的货币政策不会紧随美国“演出”，体现出了咱货币政策的独立性。

而且，选择“定向降息”而非普惠，能够极大的减轻人民币汇率面临的压力，毕竟外管局才是央妈的亲儿子，人家好不容易守住了汇率也守住了外储，怎么可能因为几个地产老板雇佣的台前演员的叫嚣，就让之前的努力功亏一篑呢？

最重要的是，从全球宏观经济的角度来看，随着民主党占据了众议院，特朗普景气拉动的全球经济增长即将结束。而美联储此时强硬的加息和缩表，可以说本就是趁着景气，为了以后应对金融拐点时，筹集更多的筹码以应对。

老牌的资本主义国家们，各自陷于脱欧、黄背心等问题，顶多是把头埋在沙子里面装鸵鸟，表示“不跟”。但是，稍有经济常识的都会明白，在赛点来临前我们都要尽可能的抢筹码和控制杠杆，只有这样在危机来临时，才能“比西方跑得快”。

可是呢，一群号称中国最有价值的经济学家们，却在反其道行之，浓妆厚抹的鼓吹加杠杆和降息降准，对此我倒是没意见，不过就想看看这群体育老师教出来的演员，以后你们怎么圆。

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