独立战争以后美国南北走向了不同的道路。北方更加工业化，南方的种植园农业，也得到了进一步发展。工业的发展，必然要求美国成立一个能够统筹全国金融机构的中央银行，为地方银行提供贷款和担保，并承担金融调控的作用。在是否成立中央银行方面，南北双方展开了激烈的争论。有着南方背景的国父杰弗逊，一直是“农业立国”的倡导者。他认为权力分散的农业社会，更符合美国的国情。如果成立中央银行，会造成金融权力的垄断，他认为这比军队被控制更可怕。宪法的另一位起草人——汉密尔顿，则认为成立一个类似中央银行一样的全国性金融机构，能够方便各州调配资源，指导全国的生产。他非常支持成立一个特许银行，用来管理联邦政府资金。1791年，在他的推动下，国会很快通过了建立“第一合众国银行”的议案。当时由于联邦政府主要成员来自相对富足的南方农业州，所以第一合众国银行虽然成立，但未被授予明确的特权，其建立的目的仅仅是促进财政稳定，这也是以杰弗逊为代表的南方派做出的妥协。议案规定，在20年内不允许有其他国家性银行的产生，第一合众国银行成为了真正意义上的中央银行。虽说第一合众国银行只是一家商业银行，而且英国股东也占有一定股份，但它确实解决了1810年货币短缺的问题，这让汉密尔顿得到了更多的拥护者。合众国银行的创立促进了美国信用体系的产生，也间接催生出了有价证券市场。到了19世纪20年代，美国的金融发展速度迅猛，上市股票规模达到了英国的同等数量级。然而金融业发展的差距，又催生了政治问题……

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