◎智谷趋势（ID：zgtrend） |  路口大爷

01

继“房价为什么只涨不跌”之后，中国资本市场看来又要再添一大未解之谜了。

沉迷于资本市场建设的排头韭菜们发现没，最近市场风向诡异得很。

明明房价在死撑。一线二手房价环比齐跌，持续领跌的厦门被爆出“楼面价击穿地价”，地王的眼泪在飞，为征战全国大底祭旗。

明明土地卖不动了。地价在跌，开发商却畏手畏脚了，今年一二线土地流拍267宗创6年新高，玩不起的小房企退场离去。

明明地产大佬做梦都想“改命”。十来家房地产公司改掉了“地产”的名头，不务正业地大搞机器人、医疗健康、养猪，为了造车，爱马仕哥还跟中国传奇造梦家贾跃亭扯上了不明不白的关系。

那么多个“明明”在垂死挣扎，却抵不过一个“大大”的爱。

这一个月来，地产股在大熊A上C位作妖。

10月19日那天，权威人士领着一行两会出来力挺股市，房地产也一并给了面子，一举扭转熊态。更加争气的是，地产股就此开启了连涨之路，当大盘时不时暴露颓势时，房地产依旧坚强撑起中国资本市场的一片天，这股定力，不服不行。

楼市交易遇冷，地产股为什么能离奇逆势上涨？

扒开令人想入非非的迷雾，真相实在让人目瞪口呆——市场竟然一直在炒旧闻！

资本热络的背后，藏着深深的猜疑，藏着一场精彩绝伦的预期大战，各位且听我速速道来。

02

究竟是多么强效的鸡血，才值得一打再打，前后左右，整整一个月，消息面一直在炒这个“重大利好”：房贷利率松动了。

来看看这场你请我愿的炒作，预期大战的主战场。

10月25日那天，房地产活在了粉红泡泡里。朋友圈盛传“10月底将全面取消限购令”，21世纪经济报道也在一大早送出了一篇爱意满满的报道，去年以来多地房贷利率首现松动！

这篇报道指出，10月份趋势扭转，北京、广州、杭州、佛山等热门城市出现了部分银行下调5%房贷利率的现象，首套房、二套房都有变动，同时上海、深圳的放款在加速。

25日那天，人心躁动，士气大振，地产股上涨了3.46%。

隔日开盘前一个半小时，人民网下场手撕“取消限购”的谣言，想亮亮拳头，但市场不吃它那套，因为没关系啊，还有房贷松动的新闻在嘛。双轮驱动不行，还有单火轮。

26日当天，大盘失守2600点，地产股却掀起涨停潮，板块大涨5个百分点，就问你怕不怕。

房地产短期看金融，即便都知道5%的点基本就是挠痒痒，大家还是入戏了，“现在金融政策这么暧昧地抛媚眼，你懂的~”中介小哥如是说。

03

“重大利好”消化了半个月左右，政策却迟迟不见动作，期间国社还警告全社会要摒弃因经济下行压力加大而放松调控的幻想，怀疑开始产生了。

眼见势头快要维持不住，第二轮异动又来了。

从上周一（12日）开始，地产股五连阳，连连成为大盘领涨者，当之无愧加冕A股王者。

一开始，市场上广泛流传着一则新闻，十来家地产公司从11月以来密集获得融资超百亿。百亿？呵呵。对高杠杆的房地产行业来说，这点水解得了什么渴，更何况今年房企的借贷成本翻了一倍，飙至4年新高。但大喜日子，煞风景的事就先搁一边。

后来，统计局公布了房地产投资销售情况，低迷的数据非但打击不了房地产想红的心，反而激起了大家对调控必然要放松的期待。券商分析师们密集发布报告，预期政策必然会在明年放松，市场忽然不怕“楼市寒冬”了，散户们也深信，房地产才是命根子，买买买！

原本低迷的预期突然就有了微妙的转变，此时不添油加醋，还待何时？

上周六（17日），房价堪忧的杭州出来搞事情了，杭州《XX快报》出手大方，上来就砸出四个大字“全面松动”。

其实整篇新闻都没有新意，其基本事实跟半个月前21世纪新闻报道的那篇文章根本就差不多，可能只是作为一家地方媒体而后知后觉。

11月18日，大周日晚，在证券行业影响力不可小觑的《XX时报》新媒体部加班加点，来了一波助攻：

他们挖到了一周前融360一份房贷市场监测报告，有个数据很不得了哇——10月份，首套利率下调的银行数量为19家，较上月增加16家银行。

接着把21世纪半个月前的报道材料再炒一次冷饭，“信号！”

但是，经过一番研究路口大爷我发现，除了汇丰，其他银行顶天了也只敢在原有基础上调低5%，标题里这句“100万下浮10%可节省11万”，拿的是和历史上利率调控的最高点作比较，有点标题党的嫌疑。

实际上，10月全国房贷利率继续走高，有27家银行调高了房贷利率，较9月增加10家，有些二线诸如苏州、东莞房贷利率还在收紧。

耐不住实在没新闻可报的媒体推波助澜，“房贷利率松动”的旧闻经多番转载和发酵，似乎就这么被全面实锤了。机构们抢先布局，大小韭菜纷纷入场。

本周第一个交易日（19日），地产股上涨2.56%，板块指数创下了三个月来新高，成交额前三的个股均为房地产开发公司。

对于资本市场来说，所谓“好消息”根本就不嫌多。那些看多中国楼市的人，就是不信邪。他们深信，房贷放松的拐点来了。

20日，接盘侠们被收割了3个百分点，周三（21日）一大早就有人眼巴巴送上了大礼。21世纪经济报道的记者秉持着持续跟踪报道的精神，自个儿又把利率的新闻翻新一次，这次还找到了一个最近断供房激增的深圳，出现“个别股份行、城商行下调利率”的新闻。

周三地产股涨了1.4个百分点，刺激一下涨一下，只是炒冷饭的边际效应已经在递减，更何况，国务院主办的《经济日报》当天出来呛声：“三天不说‘房’，就要上房揭瓦。”真当我们不存在啊？

周四股市冷静回去了，周五又遇上大盘技术性调整，这波地产反弹似乎就在当天4个百分点的回落下到头了。

这轮预期大战结束了吗，我看没有。

市场上有越来越多的人形成了预期共识：房贷利率连续走高，地方出现松动=全国房贷利率已经到顶，拐点到来=调控要放松了，撒花！

其实就房贷利率来说，全面大幅下调是不可能的，除非敢丢了“房住不炒”。

但我还是被资本市场这一波“热情”深深折服了。

04

事情不复杂，偏偏形势就是让你看不懂。

支撑面越来越小，预期大战就打得越火热，什么新闻都能任多头们解读：

房贷利率走高22个月，大利好，因为有下行空间了；

个人购房杠杆率下降，也是利好，因为以后加杠杆的空间大了；

房地产投资不行了，也是利好，因为政策马上就要来托底了。

眼下实在是世道艰难，首付贷刚死灰复燃就被央煤曝光，开空壳公司帮买房没多久就被挖出来，走入了窘境，回头还是只能抓住最后一根稻草——赌政策。

多头们拼了老命要keep住中国资本市场上唯一一个十年大牛市，护住房地产作为宏观经济第一支柱产业的地位，为国为民，呕心沥血。

高层到底是怎么想的？我略微琢磨一二。

本周央行研究局局长徐忠在一个论坛上谈到了房地产调控，有几个表态值得注意：

1、目前的房地产调控已经实行了2年多，成效明显。

2、 短期看，一、二线城市房地产市场保持紧调控态势具有合理性和必要性。

3、房地产市场存在“补库存”压力下，通过限制政策打击投机需求，但也误伤了合理的改善型住房需求。

——宣告阶段性胜利，才可能有调整；但紧调控还是会保持，不要心存侥幸；之前矫枉过正了，接下来要给刚需释放一些利好。

真相只有一个：死了调控放松这条心吧。

不过，政策表明会“修正”、“微调”，以后就会做出一些莫名其妙、自相矛盾、让你无法理解的事情，到了地产圈这些统统都会演变成“放松”、“大转向”，资本市场不喜欢平静，更不喜欢丧气的预期。

所以这看楼市动向吧，有时跟看娱乐新闻一样，戏精、炒作、猜疑、撕X……地产圈和娱乐圈的气质完美契合。

在娱乐圈混得风生水起的人，从来都不怕炒作被喷，最怕的是连上热搜被喷的机会都没有，被粉丝们彻底遗忘。

房地产多头们可不就是这样，他们怕的不是人民砸售楼处，而是怕人民连售楼处都不愿意路过，怕人民断了“再严的调控也有放松的一天”的心。

明星们随时可以把前任拖出来鞭尸炒作，吃瓜群众还是会被十年如一日“言承旭林志玲传出复合”的谣传撩拨。

而下注房地产的资本也愿意为炒旧闻一碗碗地喝鸡血。

其实谁都知道，这些看中楼市的人，都是在与国家博弈“预期”：但管他三七二十一的，先涨一波再说！

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