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业绩炸裂，腾讯净利润突破2200亿！

2025年03月21日　

作者：牲产队长
来源公众号：牲产队

业绩炸裂，腾讯狂赚2227亿！这不是营收，而是净利润！

根据腾讯发布2024年财报显示，这一年，腾讯营收总额为6602亿，净利润2227亿，暴增41%，净利率33.7%。在这么大的规模下，还能保持这么高的净利率，腾讯几乎是独一档的存在了。

像京东，总营收1.15万亿，净利润只有414亿。华为总营收8600亿，净利润才630亿。比亚迪总营收大约7000多个亿，净利润也是约400个亿。看净利率，腾讯几乎是一骑绝尘。为什么腾讯的赚钱能力这么强？这取决于它独特的商业模式。它不是做重资产的，而是轻资产的。

像华为，比亚迪，都是工业巨头，员工规模巨大，还得拿地，建厂房，建工业园等。像华为，就有20.7万人，比亚迪员工就更多了，高达90万。京东走的也是自营模式，自建物流，自建仓储，看起来营收大，实则利润很薄。因为它本质上，就是一个大型零售商。

只要是做大型零售的，利率都非常低。像沃尔玛，全球总营收6800亿美元，每个小时能创造7400万美元的营收，但净利率只有2.39%，净利润200亿美元不到。那腾讯为什么这么能赚呢？

一是，它的员工规模比较小。别看它营收规模已经突破6600亿了，但员工总数才10万人，只有华为的一半。二是，它的投资收益非常大。腾讯作为全球第一的游戏公司，全球知名的，或者不知名的游戏大厂，几乎都有腾讯的股份。像美国动视暴雪、拳头游戏、法国育碧、芬兰Supercell、韩国蓝洞游戏等，全都被腾讯资本所渗透了。包括打造“虚幻引擎”的Epic Games，也被腾讯控股了，持股数量高达48%。

腾讯几乎就是全球各大知名游戏公司的“金主爸爸”。有些人对这些游戏公司可能不了解，但我一说游戏名字，就一下明白了。像韩国蓝洞游戏，就是“吃鸡”的开发者，国产版的“和平精英”、“绝地求生”都是根据蓝洞游戏的版权，汉化而来的。Epic Games呢？开发了《堡垒之夜》。动视暴雪、拳头游戏，就更不用说了，《魔兽》、《英雄联盟》横扫全球。法国育碧打造了《看门狗》、《刺客信条》，Supercell则制作了《荒野乱斗》、《部落冲突》以及《海岛奇兵》等。

通过这些投资，让腾讯不需要大量资金投入游戏研发。但是，这些被腾讯入股的各国游戏公司，一旦打造出爆款，优先代理权必然落入腾讯之手。它用投资的方式，捆绑了全球各国游戏开发者。这便是腾讯构建的全球游戏超级资本生态。如果说，中国互联网公司出海，谁最成功？可以说，腾讯就是一个低调的巨无霸。

去年爆火的《黑神话·悟空》，背后制作公司名为“游戏科学”。这个创始团队就是当年，腾讯内部的“斗战神”开发团队。他们离职出去创业后，还是拿了腾讯的投资。腾讯持股游戏科学5%。没有腾讯的长期资本支持，《黑神话·悟空》也难以耐得住寂寞，七年磨一剑。

很多人都在说，要限制游戏。可实际上呢？腾讯游戏没有变得更弱，而是更强了。年流水超过40亿以上的游戏，腾讯已经拿下14款之多！它们分别是《王者荣耀》、《和平精英》、《三角洲行动》、《DNF》、《穿越火线》、《荒野乱斗》、《爆裂小队》以及《流放之路2》等。其中，被腾讯全资收购的芬兰游戏工作室Supercell贡献极大，连续打造了《部落冲突》、《荒野乱斗》、《爆裂小队》三大全球性爆款游戏。

而这个游戏工作室，只有686个员工，平均每年员工的年度产值超过3000万元。腾讯通过搭载资本生态，借助全球人才，占领全球市场。2016年，腾讯买下Supercell，只花了86亿美元。而现在，Supercell2024年营收就超过30亿美元，成为了腾讯旗下的一个“超级现金奶牛”。这笔交易让腾讯属于是赢麻了。

三是，游戏以外，腾讯的社交广告业务、金融服务业务等，也大幅增长。而且，在股价下跌的过程中，腾讯坚定地看好自己，去年就豪掷1120亿回购股票，今年将继续猛砸800亿，回购股份。这些投资增值本身，也能为腾讯带来额外的收益。

今年以来，腾讯市值已经重新站上4.76万亿，有望突破5万亿。受益于技术突破的利好，中国科技“七姐妹”今年的市值涨幅高达44%，远超美国硅谷“七姐妹”。相反，美国因特朗普的关税战，导致美股大跌。其中，特斯拉市值就蒸发了8000亿美元！

这些年来，舆论上各个互联网大厂都在叫苦。但实际上呢？不仅仅是腾讯，百度、网易、携程、阿里、京东等大厂，一直都在闷声发大财！

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