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▲作者：A先生 米筐资本

宇宙万物往复轮回，处处是周期。

历史发展有兴衰周期、人类人命有生死周期、一年有春夏秋冬周期、社会经济有繁荣萧条周期……恩……我们这次要谈的股市/楼市等资产同样有价格涨跌的周期。

▲周期循环图

投资怎么赚钱呢？低买高卖啊。

10元钱买的股票20元卖出，净赚10元；

1万元/平买的房子以5万/平卖掉，净赚4万；

祖上传下来的瓷器字画，老祖宗购买时可能也就值一头牛，现在1万头也打不住……

钱就是这样赚到的。

赚钱真简单：周期的底部买入，周期的顶部卖出，妥妥的赚差价。赚钱真困难：你怎么知道哪里是底部、哪里是顶部呢？

你以为是底，可能还有十八层地狱；你以为是顶，或许还可以再高耸入云霄。

周期波动的理论都懂，底顶买卖的差价道理也都明白，可实操执行起来太难。

大家都预期某个资产未来要涨，就会一股脑的抢购，结果就是暴涨至涨停板且交易很少，你想抄底也抄不了啊；大家都预期某个资产未来要跌，就会一股脑的出售，卖多买少就是跌停板且没有交易，你想逃顶也逃不了啊。

世界复杂，连续博弈、循环往复，也就有了周期的起起落落，也就有了投资上的逆向思维——人卖我买、人买我卖，不凑热闹、不随大流。

对于有周期波动特征的资产，什么样的技巧和方法最好、最起码不那么坏呢？定投和止盈——定期分批、分次的买进，定期分批、分次的卖出。

因为定投和止盈、并严格执行这种纪律，就不用预测点位高低、价格大小，也就避免了主观判断上的失误。

对的，定投和止盈就是不断的尝试、试错：价格下跌？越跌越买，筹码会越来越多，反正以后会涨回来；价格上涨？越涨越卖，现金会越来越多，反正以后会跌下来。

怎么买、怎么卖呢？

怎么买？当然要买在暴涨的前夜了。

今天买的股票，明天就涨停；

这月买的字画，下个月就被疯抢；

头一年的买的房子，下一年就翻倍……

“喂喂……142号病床的，吃药时间到了啊……”

这样的好事不是没有，只是概率太小——带有太多的运气成份，咱都是没有特异功能的普通成年人，就不要做这种白日梦了。

所以，买筹建仓的一个靠谱方法就是定投——当然可以增加一些技巧，如越跌越买。

我们就假定定投的是某个指数基金，定投周期是每月（当然还可以设定每周/每两周）的5号，定投的基数是1000元。

此时就可以设定个涨跌幅度，这个涨跌的标的物既可以是某个指数（如沪深300/沪综指/深成指/中证500等），也可以设定为上个月该指数基金的单位净值——在很多基金投资平台上，这二者都可实现。再设定一个涨跌幅，不同的涨跌幅买入不同倍数的金额。

如选取的是沪综指，假定当下是9月5日，沪指3000点，做如下设定：

沪指涨跌5%时，买基础金额；

沪指跌5%—10%时，买基础金额的1.1倍；

沪指跌10%—15%时，买基础金额的1.2倍；

……

沪指涨5%—10%时，买基础金额的0.9倍；

沪指涨10%—15%时，买基础金额的0.8倍；

……

那么：

10月5日。沪指是2910点（跌3%），买1000元；

沪指是2790点（跌7%），买1100元（1.1倍）；

沪指是2640点（跌12%），买1200元（1.2倍）

……

10月5日。沪指是3120点（涨4%），买1000元；

沪指是3240点（涨8%），买900元（0.9倍）；

沪指是3390点（涨13%），买800元（0.8倍）

……

反正记住一个原理好了：下跌周期内坚持买，且越跌越买、直至坚持到上涨周期来临。

越跌越买只是购买的一种方式，其他方式还有：上涨趋势确定后买、达到价值区域后买。

前者判断的趋势主要是均线——当10日均线超过30日均线（均线是个人设定的，也可以设置成5日均线超过15日均线等）一定时间后（如5天、10天等），就判断为上涨趋势确定，就可以买入了。

后者判断的标准可以是PE——市盈率，你可以设定一个市盈率（比如7、10、15等），当低于这个值时就是到了价值区域，也就可以购买了。当然也可参考历史上最低时的市盈率等。

其实以上买法特别适合基金，因为资金门槛低（低至10元起）、流动性好（可随时提交买卖）、交易非常方便（在手机上就可操作），可以频繁多次重复交易。

怎么买和怎么卖，其实就是一个事物的两个方面：怎么买是担心买在了高点，成为了接盘侠，所以要分批分次买摊低成本；而怎么卖就是担心卖在了地板价，自己割肉成就他人、死在黎明前的黑暗里。

是的，卖也要跟买一样——分批多次卖、拉长时间。

当你准备把资产（还以基金为例）换成钱时，就可以这样操作：

每周（也可以每天/每月等）卖掉总资产的10%，直至10周——也就是70天（7天/7月）左右把资产出售完毕，防止你卖掉后价格再涨而踏空。也有可能卖掉后价格一直跌，但好在你也卖掉一部分保存了胜利果实啊。

当然还有一种操作方法，就是止盈——会买的是徒弟，会卖的才是师傅。纸上财富看得过瘾，但都是虚的，到手的才是钱、落袋为安才是终极追求。

你可以设定个止盈指标——如收益达10%、20%、或者翻倍时，就果断获利了结。或者有一大波涨幅后，因不能确定以后会否继续涨、可又不想亏本，那就把本金收回来，让浮盈继续去博泡沫。

其实还有一种分批止盈的方式：可以设定资产每涨10%时，就卖出一部分（如10%）。举例如下：

1000分基金份额，投入时每单位1元，资产合计1000元。

当单位净值涨到1.1元，出售10%份额，得到110元，剩余900份额、990元；

当单位净值涨到1.2元，出售10%份额，得到120元，剩余800份额、960元；

……

直至把基金全部卖完。

若单位净值一直不涨、那就不一直不卖，当净值下跌、甚至跌幅较大时，还要加仓（这种操作的对立面是及时止损，但若止损后又涨了呢？注意：本文的假设前提是无法预测涨跌）。

其他有周期特征的资产，如房产等其实也可参考这种买法：在房产火爆尾端时卖出一套，在下跌或横盘时再买入两套；房产开始走强时，要先买后卖；房产开始走弱时，要先卖后买；手里要一直有仓位和资金，避免踏空、随时抄底。

当然这也只是一个原理和方向、一种思维方式，操作起来太难：如何判断是周期的尾端？走强或走弱的定量指标是啥？更何况房产投资的门槛高（有钱、有资格）、流动性差、交易周期长。

不管是买还是卖，你最好能找到一个判断的标准或视角——价格的涨跌幅度、股票的市盈率、房租的收益率、身边亲友议论参与的比例、新闻媒体关注的频率、甚至菜场的大爷大妈是否购买都可以成为一个指标。

哪种方法最好呢？你理解最深的那种方法就是最好的方法。

听到以上的讲解，是不是觉得大受启发、能大赚特赚了？NO!

资产是有周期，你也愿意等到春暖花开、泡沫泛起的那一刻，但不要忽略以下两点：

周期时间。1999年是大牛市，下一波轮到了2006年，相隔7年；再下一波大牛市就是2015年，又过去了9年。8年左右的时长，足以让曾经的青葱少年变成了中年大叔，问题是你等得起吗？2007年房产牛市、2009年房产牛市、2013年房产牛市、2016年房产牛市，可下一波牛市啥时候来呢？

足够筹码。根据周期理论，当然是越跌越买、越涨越卖，可你有足够多的筹码和耐心吗？基金才定投三五年还没迎来牛市，就没资金、没耐心了；基金分期止盈，可遇到了大牛市，牛市还没走完、仓位已没了；楼市下行盘横期，遇到一个又一个笋盘，可子弹打光了……

如何穿越资产涨跌的周期，赚到确定的收益？

除了低买高卖、赚取资产泡沫泛起时的差价外，另外一种方法就是获取稳定持续的现金流收益——债券的利息、股票的分红、房子的租金……

周期理论理解起来容易，但实操起来较难——要有纪律、要严格执行、要有足够的筹码、要耐得住寂寞…，但它却是一种很好的思维方式和指导原则，具体到个人运用的咋样，那得看各自水平造诣了。

在投资理财的道路上，愿你能赢、愿你能穿越周期赚取到确定的高收益。