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纽约社区银行面临暴雷！


2024年02月08日　　浏览（2837）人
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来源：大白话时事
微信号：xhdb66

最近美国又有一家地区银行面临暴雷危机。
纽约社区银行在过去一周时间里，股价暴跌56%，从10.38美元，跌到现在4.48美元。
起因是1月13日，纽约社区银行发布一份糟糕的财报，该银行2023年第四季度亏损2.52亿美元，而2022年同期盈利1.72亿美元。
纽约社区银行把业绩不佳的原因，归咎于收购签字银行400亿美元的资产。
2023年3月，硅谷银行破产后，签字银行也跟着破产，然后纽约社区银行收购了签字银行400亿美元的资产，结果现在眼瞅着是消化不良，可能危及自身。
纽约社区银行当然是得出来表态，稳定军心。
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2月6日，纽约社区银行发表声明表示，总流动性为373亿美元，超过了大约229亿美元的无保险存款，不包括抵押和内部存款。
但市场并不买账。
同样在2月6日，穆迪将纽约社区银行的信用评级，下调至“垃圾级”，这是一口气降低了两个等级。
穆迪公司称，下调评级是出于对纽约社区银行面临的“挑战” 的担忧，因为该银行此前披露了其在陷入困境的商业房地产市场风险敞口出现意外亏损，震惊了华尔街。
这里说到了商业房地产的事情，正好在2月7日，最近一直在给美国毒奶，说美国经济已经软着陆的耶伦，难得做了一次预期管理称，美国商业地产的损失令人担忧。
耶伦也承认称，许多小型银行存在商业房地产集中风险。
不过耶伦当然也是要找补说，美国监管机构正在努力确保金融体系的贷款损失准备金和流动性水平足以应对该问题。
意思是有问题，但问题不大，真是如此吗？
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美国商业地产这两年是一直存在问题，这个我之前也有分析过。
其中几个主要原因，这次耶伦也有说。
包括美联储激进加息导致利率上升，还有因为疫情影响，让美国出现工作模式转变，特别是互联网产业对工作地点要求比较低，所以很多美国人就是能居家办公就居家办公，这使得商业地产的空置率大幅上升。
还有就是今年有大批商业房地产贷款到期。
如果美联储不能及时降息，那么很多商业房地产就得为了借新还旧，不得不去借当前高息贷款，这就会增加暴雷的概率。
而持有大量商业房地产贷款的纽约社区银行，也是因此出现较大压力。
2023年第四季度该银行的贷款损失拨备达到5.52亿美元，而上一季度为6200万美元。
而现在穆迪还下调了纽约社区银行的评级，这让纽约社区银行更难获得融资，债务压力自然更大，容易陷入恶性循环。
纽约社区银行公司是美国最大的区域银行之一旗星银行的母公司。
截至2023年12月31日，公司资产总额为1163亿美元，贷款总额为858亿美元，存款总额为814亿美元。
纽约社区银行的资产大概是硅谷银行的一半，属于中小银行，但体量也不算太小。
在去年3月硅谷银行破产后，美国银行业一度风声鹤唳，但随着美联储紧急定向扩表数千亿美元，给银行体系注入流动性后，过去这大半年，基本就没怎么听到美国银行业再暴雷。
这次纽约社区银行面临暴雷，也算是卷土重来。
其实之前有几个迹象表明，美国银行业存在的问题并没有消失。
去年3月，美联储是通过一个叫做“银行定期融资计划”（BTFP）来给银行定向扩表放水。
去年下半年，这个BTFP工具的使用额一度下降。
但最近BTFP工具的贷款余额是在持续增加，1月24日，BTFP贷款余额达到1678亿美元的历史最高水平，而且从去年11月中旬以来，BTFP贷款余额是激增逾500亿美元。
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这个BTFP使用量越大，说明当前美国银行体系的资金越紧张。
因此，最近两个月，本来美国银行的资金面就开始有点紧张，但因为有这个BTFP定向输血，所以整体还没有暴雷。
不过对美国银行业有一个不好的消息。
在1月25日，美联储宣布，BTFP将于3月11日到期后结束。
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这意味着，到今年3月11日，当前美国银行业通过BTFP向美联储借的这1678亿美元，就得到期偿还，并另外找其他贷款途径，来借新还旧。
加上有迹象显示当前美国回购市场资金流动性较为紧张，市场对相关流动性冲击的担忧随着该工具到期日的临近而水涨船高。
美联储逆回购规模截止2月8日是5530亿么原的规模，正处于一个持续下降的态势，差不多平均每月下降1500亿-2000亿美元的速度。
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按照当前这个下降速率，预计美联储逆回购规模还可以支撑2-3个月，预计是4月份或者5月份可能枯竭。
所以叠加BTFP在3月到期不续，意味着今年3月开始，美国金融市场的流动性就会开始紧张。
那么既然如此，美联储为何还要选择对BTFP到期不续呢？
一种比较大的可能就是美联储打算在3月份之后降息或者扩表，那么自然就不需要给BTFP续上。
虽然美联储之前议息会议是打消3月降息预期，但假如3月份美国就爆发流动性危机，那么美联储是有可能先扩表，再降息。
不过我个人认为，美联储可能5月降息或者扩表的概率更大一些，3月还是有点太快。
但总体来说，以目前各方态度看，美联储今年降息是大概率的事情，并没有太大悬念，区别就是在哪个月份降息，目前市场预期也是5月份降息概率最大。
至于美联储是否先不降息，先扩表的可能性，我认为是存在的。
因为对市场流动性来说，扩表可以最直接注入流动性。
但如果在高利率的情况下扩表，属于一种甜蜜毒药，长期副作用非常大。
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正常来说，量化宽松的维持前提，就是得0利率的宽松环境，才能由央行去印钞购债。
至于在高息
这种一边加息，一边放水，很难成为常规行为，短时间应急还有可能，长期很难维系。
这就好比有人非要借高利贷给你，这肯定是不安好心。
但美联储如果先降息再扩表，这轮收割可能无功而返。
但如果是先扩表再降息，在高息状态下扩表，那属于一种长期慢性自杀行为，但可以避免立即死刑。
美联储会如何选择，我们今年可以多多观察。

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