过去几年，中国的产业与金融关系，一直在“保守”与“激进”之间徘徊。保守策略是基于银行体系的逻辑，看你的抵押物够不够，看你的应收账款和流水如何。激进策略是基于投行体系的逻辑，看重的是预期与未来如何。按照保守的逻辑，金融是要去杠杆的，确保银行体系的安全与利益。按照激进的逻辑，金融是要加杠杆的，确保中国经济与产业结构的遥遥领先。自疫情爆发以来，欧洲和美国走了两条不同的路。巴塞尔发扬地的欧洲，围绕着银行走着保守的道路，瑞银收购瑞信后，竟砍掉了瑞信的投行业务。证券市场最发达的美国，围绕着投行走着激进的道路，投行赚的盆满钵满，可怜的银行一个个的遭遇暴雷。而中国自2020年底，率先扛过了疫情冲击以来，从19年启动科创板的激进策略，开始转向保守的逻辑。在这套逻辑之下，海量的资金为了寻求安全，汇聚于银行体系，充盈的存款，极大的提升了银行机构的安全等级，也让金融机构在恒大等地产的风险释放期，并没有遭受到波及。这套保守的策略，让我们安稳的度过了疫情的冲击，但是也导致了一个问题……

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