自今年二季度以来，我对A股并不看好，主要是考虑到地产+地缘风险问题（简称“双地问题”）。过去半年多A股持续下跌，市场在定价长期因素，内资担心地产问题，外资担心地缘问题，资金呈现流出趋势。这一期间最好的策略就是空仓，把本金保住。但站在当前这个时点，一些新的变化让我对宏观经济又开始产生信心。巴以冲突的重要性以及蕴含的战略机遇可能被严重低估了。事实上，当国际局势发生变动时，新中国是个极其擅长抓住机遇的国家。1948年，欧洲爆发柏林危机，美苏展开军事对峙。我方利用这个机会发动三大战役，加速了中国统一进程。1962年，古巴导弹危机爆发，美苏再次陷入对峙，我国利用这个机会发动对印自卫反击战，解决了西南边境的隐患。1979年，伊朗革命发酵，美国在中东面临外交失败。我国利用这个机会迫使美国在台湾问题上让步，促成中美建交。并在访美之后趁机解决越南隐患。2001年，美国爆发“911事件”，其战略重心被迫从东亚转移至中东。我国迎来长达6年的战略机遇期，可以全力推动城镇化、工业化，使GDP翻了3倍。可以发现，中国很擅长把握国际局势变化带来的机会。巴以冲突发生后，中东局势有恶化的趋势。这在短期内或许会显著改善我国外部地缘环境，使政策重心能聚焦于国内，我国迎来了一个难得的建设黄金期，可以动用宝贵的财政工具。无论对经济还是A股来说，财政政策都属于压箱底式的武器。宽财政不仅可以改善企业盈利、增加居民收入；也能为市场注入流动性，盘活货币供应量；还能提振汇率，对冲贬值预期。在08年金融危机之后，欧美都喜欢用财政政策来促进经济增长，美国甚至祭出MMT（财政赤字货币化）。今年我国出台了很多刺激经济的政策，包括地产松绑、货币宽松、印花税改革等，但效果都不如真金白银的财政政策那么立竿见影。虽然财政政策效果非常显著，但推行积极的财政政策却需要一个前提条件，那就是宽松的地缘环境。这一点古今中外都适用，因为和平是发展的前提，如果周围都是惊涛骇浪，那还是得保留适度的政策空间以防万一。去年俄乌战争以来……

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