你研究了一家公司的财报，觉得数据很不错，行业空间也很大，有产业政策扶持，投资逻辑也非常顺，你考虑买入；但你在调研中认识了一个公司离职人员，了解到公司管理混乱，领导人缺乏进取心，在这个竞争非常激烈的行业，你联想到公司的竞争地位实际上是在慢慢下降的，于是你犹豫了；然后你走访了经销商，发现公司对渠道的控制力很强，而经销商的反馈也表明，消费者很有粘性，近期的动销继续保持强势。你又跟同行讨论了一番，得到的信息更混乱了……以上的情况是投资中的常态，从不同角度得到不同的分析结果，对应着不同获胜概率。但操作上只有“买、不买”两种选择，如果买了，结果只有“达到盈利预期”和“没达到盈利预期”这两种中的一个，为什么一件事会有不同的概率呢？这取决于你如何理解“概率”。有人认为，没有什么概率，投资的结果不是赚就是亏，不是0就是100%；也有人认为，投资中有概率但算不出来，等于没有概率。关于概率，有两种解释，“古典解释”把概率看成是一个客观的独立数值，比如：已知口袋里有9个红球和1个白球，让你闭着眼睛摸出一个为红球的概率是90%。如果此时，你看了一眼手上的球，扔掉，继续闭眼再摸一个，因为我不知道你刚才摸到的是什么球，所以我只能认为，你摸到红球的概率还是90%，但因为你知道你自己丢掉的是红球，对于你而言，下一个仍然为红球的概率就变成88.89%。同一件事就这样出现了两个概率。这就是概率的另一种解释——贝叶斯概率，这是一个基于信念的、主观的、可变的数值，随着你了解的新信息而变化。贝叶斯算法的角度看，概率不但可计算，而且可以随着信息变化，而股价的变化取决于信息的边际变化，那么概率的变化也可以引发股价的变化，即，可以用于投资决策。看一个实际投资问题：有一家大公司搞借壳上市，有……

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