招商策略曾经总结过一个赛道投资的“BEAT”法则：故事：确定的产业趋势(BlueprintsforIndustry)业绩：将要/正在爆发的业绩(EPSJumping)共识：分析师的深度推荐和美好的技术图形(AnalystRecommendandtechnicalAnalysis)标的：有一组股票容量足够大的投资标的(TargetswithLiquidity)而主题行情作为赛道股投资中最特殊的一种，在产业趋势之上，还多了一层市场情绪驱动，它的解释需要通过心理学、行为学分析。在上一篇“模式识别”中，我旨用了《被信任控制的大脑》（TheBelievingBrain）一书，总结了A股主题炒股的重要特点——模式识别。投资者根据总结的过去成功的行情模式，快速的对新信息进行编码和处理，将其与已有的模式进行比较，快速评估投资机会。A股几乎所有能发动一轮大行情的主题，都源于历史上曾经出现过的一个极度成功的、给市场留下了深刻印象的主题模式。由于A股大部分的成交量都是散户创造的，业余投资者缺乏专业训练，注定无法跳出这种“模式认知”的缺陷，很容易形成一致性认知，这种共知的力量具有强大的“现实扭曲力”，可以让板块保持相当长时间的极度高估，而且保持巨大的换手，让大资金也可以尽情参与其中。只是，所有的总结都带有“后视镜效应”，市场充满了偶然性，成功的主题行情也是一步步走出来的，一个成功的主题要求——90%的人注意到……

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