一只很小的蝴蝶，在亚马逊森林里扇动了几下翅膀，几周后就可以引起美国得克萨斯州一场巨大的风暴。美联储仅仅是调整了加息预期，跟随着美国的小弟们一个个都濒临崩溃。为了挽救濒临崩溃的汇率，日本接连两周疯狂的持续抛售美元买入日元，最多一天之内就买了3万亿日元。同样，为了挽救债市，英国本周宣布“无限量”购债以防止债券市场崩溃，英格兰银行将购买650亿英镑的长期债券。在美国的加息缩表周期内，美国最忠诚的左膀右臂，不仅没有追随美国去抽干全球的流动性，而是反向而行，选择向市场大规模的放水。在我看来，不要被放水带来的利好迷惑了，英日两国都是在饮鸩止渴，就像二季度的那一波，这些底牌打出去之后，也都将面临新一轮更为严重的风雨飘摇。今天抛开金融的角度，单纯从人口的角度来聊一下必然性。日本和英国是东西方两个最早进入工业化的国家，也是老龄化问题最为困扰的两个资本主义国家。对此，英国和日本走了两条不同的路。英国养老金制度靠市场，由养老金管理人把资金作为保证金，加杠杆购买长期国债等金融衍生品，借助金融衍生品杠杆带来的收益，来支付每一期要支付的养老金。日本养老金制度靠……

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