我们三言两语说一下欧洲央行目前的困境，保证各位看得懂：1，已知德国十年期国债的收益率和南欧那帮国家的收益率差距拉大。2，已知国债收益率变高，等于这个国家借钱的成本变高。3，那就等于说南欧国家的借钱成本变高，那么变高的情况下，南欧国家财政情况还糟糕。所以这就是恶性循环。4，当德国国债收益率和南欧国家国债收益率拉大到一定程度的时候，人们就会恐慌，因为害怕南欧国家还不起，就会抛售南欧国家国债。5，当大批的抛售后，南欧国家的国债收益率就会更高，因为你收益率低了吸引不了人买啊。6，此时就只有欧洲央行能救南欧国家了，他们自己是无法自救的。南欧国家往往是借新债还旧债，如果利率太高借不起了怎么办？那就要破产。7，由于通胀，制约了欧洲央行发钞能力。8，然后美联储还准备加息，这就给欧洲火上浇油。我们接下来分析一下欧洲的情况：2020年新冠疫情爆发后，欧元区货币和财政配合的比较好，欧债利率整体较低，欧洲央行搞出了总规模1.8万亿欧元的财政刺激计划，缓解了市场对南欧国家债务的担忧。由于疫情，欧盟宣布暂停履行《稳定和增长公约》的义务，即暂时允许成员国债务率突破60%，财政赤字率突破3%的红线，到今年5月，由于俄乌战争，欧盟再次宣布为了应对能源危机，把再度延期到2023年。缺乏的约束，那南欧国家可不就撒开了摆烂？欧元区成员国债务率急速上升，希腊，意大利债务率直接突破了193%和150%，而当年爆发债务危机的时候，希腊的债务率仅为148%，意大利仅为119%。在新冠爆发之前……

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