7月5日夜盘，国际原油暴跌，全球经济衰退焦虑大增。WTI原油指数大跌10%，盘中跌破了100美元一桶。欧洲石油天然气指数下跌6%，创下2020年6月以来最大跌幅。黄金大跌2.46%，盘中击穿1770。铜、锌、铝等金属期货，大豆、小麦、棕榈油等农产品期货，纷纷下跌。美元指数创新高，盘中触及106.79；美股先跌后涨，欧股普遍下跌；美国国债、欧洲国债明显反弹。如今，全球宏观经济走势到了关键路口：欧美经济是否衰退？衰退还是滞胀？美联储将如何操作？金融资产价格如何变动？对中国出口及人民币价格有何影响？先解释一下这次资产价格变动与衰退焦虑的关系，核心把握原油与经济走势的关系。原油价格与实体经济预期高度相关。原油是航空、航运及工业的主要燃料，原油价格是工业消费品及服务需求变动的晴雨表。当经济衰退、消费萎缩时，原油期货价格率先下跌；反之成立。2018年原油价格下跌对当前具有参考意义。当年下半年，美联储激进加息，联邦激进利率上升至2.5%，引发经济衰退的担忧。10月开始，原油价格迅速下跌，三个月时间从76美元下跌到45美元。2019年原油价格缓慢恢复，维持在50-60美元。2020年3月，新冠疫情全球大流行，国际航空、航运及生产供应大规模中断，需求断崖下跌，原油价格暴跌至6美元。紧接着美联储“无限制”救市，原油价格反弹，并随着经济逐渐复苏持续上涨。最近一个月的衰退焦虑，与2018年四季度有相似之处。不同的是……

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