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注意!普通人别乱投资!


2022年05月15日  浏览(8308)人
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作者: 子木
来源微信公众号:子木聊房
已获授权转载



“人很少因为通胀而破产,而都是为了跑赢通胀而破产。


昨天看到这句话时,大为震惊。


往前数5年,P2P、比特币、买错房、炒错股……每天,成千上万人都在跑通胀的路上交学费,不是被坑就是被骗。


用李笑来的话,别怪镰刀锋利,是因为韭菜实在太多了,为此还特地写了一本书,叫做《韭菜的自我修养》。


而且,更奇怪的是,只要是发了点儿小财的人,脑子里一门心思搞投资,直到折腾到一滴不剩,才了事作罢。


为什么?


都被传统思维洗脑了。


这些年但凡是搞理财的,都会跟你说,把钱放银行的都是傻瓜,钱生钱才是正道,仿佛钱没有物尽其用,赚不来钱,就是罪孽一样。


可谁都没告诉人们,理财有风险,要靠认知和运气,也没有人告诉大家,有时候持有现金才是最好的投资。


今天,我来摊开讲讲,我是如何看待钱的,普通家庭又该如何做资产配置,来合理抵御通胀?又该如何判断财富趋势。




01

通胀风扇


有过投资经验的朋友,可能会遇到过这样的情况:


“有时候挣钱太容易了,闭着眼捡钱,但有时候却是干什么亏什么,瞪大眼睛珠子,赔得爹妈不认。”


为什么出现这种情况呢?


周期。


万物兴衰皆自然,都有固定的生命周期。


比如楼市,98年第一次房改后是萌芽期,03年-15年是黄金期,那时候买房,犄角旮旯里的房子,放到现在都能卖个不错的价钱。


然而15年一波楼市大涨潮之后,楼市就进入了黑铁期,早早进入衰退通道,现在你去买房,在一线城市买不对位置,照样套你很多年。


你看,短短二十几载,楼市就完成了兴衰的转渡。


这还是小周期,如果把视距拉长,我们得到的是一个宏观的经济周期。


这还要提到2004年一群老外研究出的一个新鲜玩意儿,“美林时钟”。


当然不是墙上挂着报时的钟表,而是一种经济周期的分析模型。


图片


正如一年有四季,美林时钟根据经济增长趋势和通货膨胀趋势,将经济周期划分为四个阶段:


衰退期(经济下降+通胀下降)、复苏期(经济增长+通胀下降)、过热期(经济增长+通胀上升)、滞胀期(经济下降+通胀上升)四个象限,四个象限的轮回往复构成了每一轮经济周期。


用美林时钟去系统性分析国内市场,显然不太实际。


因为我们是半市场化半政策性市场,比如楼市,一夜之间可以通过政策封锁交易,一夜之间又可以放水解限购,把房价强行抬起来。


不过,美林时钟在基本面的分析是没问题的,其中参考的重要数值就是经济和通胀。


那么我国经济正处于什么周期呢?


很多人都说滞胀。


滞胀期有几个突出的现象,老百姓不愿意消费,失业率暴增,企业营运不佳,同时物价还在疯狂上涨。


即使放水都难以奏效,因为货币在高空被截留,只能无效空转,无法传导到下级市场,最终只能是大户吃肉,老百姓连汤都喝不上。


仔细观察一圈,发现好像跟新闻里讲的高度吻合。


事实上,现在的中国经济更像是“类滞胀”,也就是物价持续上涨,经济停滞不前,但是失业率还没有暴增。


别害怕,事实上,中国早在2015年就进入了类滞胀期,美国在10年前也进入类滞胀期。


2020年第一轮疫情爆发,美国要不是拼了老命放大水,那一年很可能直接从类滞胀期,跌入大萧条。


全球几乎所有的发达和正在发达的经济体,这些年都在过热期和滞胀期之间疯狂摆动。


美林时钟跟电风扇似的,都要转烂了。


不过我国经济有三个特点:


首先物价相对控制的不错,起码你去超市买菜,不用担心哪些菜吃不起,猪肉也能多割几两,通胀是可控的。


其次,市场需求还没有完全爆发出来,从新能源汽车就可以看出来。


在芯片荒和疫情的影响下,今年一季度,纯电动汽车卖了79.12万辆,纯电动车渗透率达到16.65%。对比一下,2021年第一季度纯电动汽车的渗透率仅为6.63%,同比增长近2.5倍。


最后,中国有全球最成熟的产业链和充沛的劳动力,这个不必过多论证。


讲这些,并不是吹嘘我们有多厉害,而是在经济复苏的新周期中,我们有能力也有理由跑在赛道的前面。


所以可以确定的是,短期内,我国处于类滞胀期,长期我们还会回到半热甚至过热的状态。


那么,在这种预期下,如何进行资产配置呢?




02

现金为王


在美林时钟中,滞胀板块写到一个关键词,“现金”。


“现金为王”是近几年的高频词汇,一些所谓的经济学家告诉人们,经济下行期,要持有现金。


其实这是不完整的概念。


这里的现金,并不是指持有钞票,而是现金流。


现金流,像活水湖一样,有进有出,是可流动的财富。


除了存在银行的活期存款以外,还有其他放在基金、理财里的,只要能保证它是随取随用,都叫做现金流。


在经济下行期,持有现金的确是最明智的做法。


巴菲特就是现金流的信徒,他曾说过一句话:“现金是一种看涨期权”。


道理其实很简单。


经济不好,干啥啥赔钱,那么这样还不如把钱放在手里,虽然通胀还在继续,钱还会贬值,但总比投资失败损失的少。


最重要的是,手上留有充沛的现金流,意味着你有足够多的砝码,未来可以在机会出现时,迅速抄底,把握住新的投资机遇。


在楼市里,这种例子实在太多了。


比如前段时间有一个读者,现金流很好,比较稳定,一直在问我,要不要把北京近300万的房贷全部还清。


我跟他说,5%左右的利率很不错,不用还清,持币观望,看有没有新的机会出来。


结果自己跟老婆商量了一晚上,把钱一次性还清了。这几天苏州放开限购,又问我,能不能抵押贷款,去苏州投资一套房。


折腾来折腾去,何必呢?


还有一种是不把钱花出去,浑身难受的。


也是前段时间发生的事儿,一读者问我,长三角某城市对特定区域放开限购,能不能买房。


我说不建议。


同一个城市,率先解除限购的区域一定是发展最差劲的地方,基本都是郊区,政府想优先引导资金入场,挽救楼市,在这些地方买房,就是给地方发展做贡献,明显是坑。


结果人家去售楼处逛了一圈,被销售直接逼定了一套房。为何如此着急?他说,怕钱贬值。


这几天又后悔得不行,说这个城市的核心区也要开放了,早知道不买那套郊区房了。


这就是对房产投资概念不清晰。


怕钱贬值,不在于早晚,而是能在恰当的时机、合适的地段购入资产,而不是负债。


这是一个非常基本的洞见。因为一旦投资者将现金视为一种期权,就有机会赚到一个大便宜。而不会被短期利益吸引,最终一无所获。



03

伏草惟存


负债是吃现金流的,资产是养现金流的。


疫情这几年很容易就看出来。


我有一个朋友,前几年生意如日中天,开了十几家连锁餐饮店,然后买了好几套房,但这些房子基本都是三四线城市的商铺和住宅。


大疫三年,餐饮店关停至5家,收入缩水至之前的1/3,现在现金流快崩断了,天天都在想如何处理这些房子。


然而即使是打8折也没人看。


我前几天写了一篇文章,《这些城市的房子赶紧卖》,本意就是让大家赶紧把负债卖掉,回笼现金流等待新的的机会。


然而更多人认为,房子已经套死了,卖不出去了。


现在全国都在救市,房贷利率走入历史谷底,大量三四线会出现2成首付甚至0首付的现象,买房的交易频次相对最高,现在不卖,未来会更难出手。


同样热点二线城市也会逐渐放松限购,而这也可能成为全国楼市投资的最后一趟末班车。


今年只要能完成“三四线至一二线”资产腾挪的,未来还会赚回来,但如果负债出不去的,未来很可能会被套一辈子。


不过要注意的是,房产投资是一种长期投资活动,起码以5年为单位,这意味着短期内会对现金流有一定的压力。


疫情之下,是对所有家庭现金流的考验,月供还款额一定不要覆盖家庭总收入的40%以上。比如家庭一年赚30万,那么月供总额最好不要超过12万。


而且在现金流端口,一定要给家庭备足一年的流水,也就是说,全家人躺平什么都不干,也可以抗一年时间的支出。


在一年时间的安全线以上,家庭资产如果有多余资金的,大钱留在手里,看看接下来优质二线城市有没有机会,这是稳定跑赢通胀的。


小钱可以在股市配置一部分。关于股市,水太深,没有任何人能预测其走势,而且国外局势动荡,大A动不动就跳水。


特别想投,就把钱放进赌国运的板块,投资好的赛道和公司。


我之前一直用房产投资的思维去做股票投资,也就是说,找到板块的龙头,买入后直接卧倒不动,卸载APP,任由其涨跌,一年后再看。


股市投资最好不要快进快出,在股市里骋驰好几年的专业人士做短期操作,业绩都很凄惨,何况普通人呢。


再小的钱就拿去做理财,但要注意风险。


当年P2P暴雷后,银保监会曾做出过提醒,很实际:


如果承诺保本,收益率超过6%,就要画问号,超过8%,非常危险,超过10%,你将可能损失所有本金。


飓风过岗,伏草惟存。


类滞胀期,就要有小草思维,死死抓住地面,卧倒不动、养精蓄锐,同时也要抬头看天,在天晴的那一刻,奋起而击。


衡量一个人的能力,永远不是在繁荣昌盛的时候,有多么光鲜亮丽,而是在黑暗严酷的环境后,有多大的反弹力。


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