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我回了一句，现在中国外汇储备是3万多亿，100分之一就是300多亿，300多亿外汇储备，那是什么概念？

1960年，日本外汇17亿，英国9亿，德国40亿。

日本到78年才第一次突破300亿，然后又跌到200多亿，一直到86年才再次突破300亿真正持续性的增长。

战后马歇尔计划一共拨款130亿，对整个欧洲进行援助，还持续了4年。

300亿如果拿到1960年，那是天文数字的巨款。

退一步说，把300亿的价值以过去的计量单位算，1960年还处于布雷顿森林体系阶段，35美元兑换一盎司的黄金，今天的金价是1870美元，也就是当年的53倍，300/53=5.66亿美元。

5.66亿在1960年依然是一笔巨大的款子，这是当年的外汇储备

如图，1960年中国外汇储备仅为0.46亿，不到1亿美元，而这笔钱是当年中国外汇储备的12.3倍。

而如果今天3万多亿的外汇储备放在当年，是有600亿左右的巨款。

即便是到了今天，外汇储备似乎“唾手可得”，毕竟去年一年就几乎增加了近7000亿美元的贸易顺差，今天的结汇政策已经不要求强制结汇了，企业和个人可以自主保留外汇收入，这代表外汇储备已经完全够用了，所以你从国家外汇储备看不到。

但是即便是如此，外汇对于很多国家来说，依然是极难获得的，全球200个左右的经济体，只有近60个国家是贸易顺差国，再把60个国家的发达国家和资源出口国，例如依赖铜矿，石油之类的国家去除掉， 发展中国家不依靠资源出口，且是贸易顺差国的只有下面几个：

中国，巴西，泰国，马来西亚，匈牙利，越南，科特迪瓦，巴拉圭。

就这么几个国家，像科特迪瓦，巴西，巴拉圭之类的国家其主要出口是农业产品，例如可可豆，大豆，牛肉之类的，真正能够有贸易顺差的，一个欧洲国家匈牙利，剩下的国家都集中在东亚和东南亚。

所以我经常讲，越南这个国家是发展的不错的，像越南这类人均GDP比较低，对外贸易不依靠自然资源还是顺差，全球独他一个。

在贸易上，只有韩国真正是和中国打的有来有回的，非资源类国家对华产生贸易顺差的国家不多，能够持续对华贸易顺差的只有韩国，这一点上甚至连德国都做不到。

不愧是卷王。

中国人在谈论“外汇过多”，因此美国每次无论是降息还是贬值，导致了中国外汇储备的缩水之类的话题，在中国人看来，是理所应当的，在很多发展中国家看来，有点“凡尔赛炫富”的感觉。

发展中国家为什么那么难有贸易顺差？

外汇的来源多样，可以对外贸易顺差获得，也可以他国对本国的投资获得，还可以从侨汇里面获得，但是贸易顺差获得的外汇和其他方式不一样，因为它昭示着本国产品的竞争力---无论是出口什么。

制造业国家自不必说，即便是那些资源出口国，那也说明人家的资源好，典型的就是沙特，沙特就可以做到不断的石油创汇，是因为沙特的石油品质好，开采较为容易，同样委内瑞拉就不行。

因为委内瑞拉的石油必须一出来就立即进行脱除沥青，否则当场就要黏在井台上了，脱除沥青，然后还需要从外国外购石脑油或者轻质油掺入，差不多是2.5：1才能合成成一桶所谓的混合原油，才能运输，否则根本就没法运输，只能直接当沥青卖了。进行调和以后才能保证有足够的流动性可以通过油泵管道，才能装船运输销售。

只有出口商品才能谈得上“国际竞争力”，剩下的都属于不可出口商品，谈不上竞争，比如说大部分服务业产品，例如你在美国剪个头发，花了40美元，这就谈不上什么竞争问题。

在里根上台之前，除了能源出口国外，其他发展中国家几乎不可能获得足够的外汇储备，中国也不例外，这不光是一个“改革开放”的问题。

在1971年布雷顿森林体系没有崩溃之前，发达国家普遍保留了自己的制造业，且那时候的美金是真正的“美金”，是可以直接兑换成黄金的，在国际贸易上，发展中国家无论是高端还是低端产业，都不是发达国家的对手，而当时的美元还非常值钱，一般也不会主动输出资本。

即便是中国也不例外，看看70年代中国的出口构成：7成以上属于农产品，3成为工矿产品，这3成“工矿产品”还有大量的原料类，例如矿石类，甚至是石油，中国一直到1993年才从石油出口国变成石油进口国。

再看中国进口部分：生产资料占了8成比重，生活资料仅为2成比重，也就是进口了大量生产机械之类的东西。

从当年中国进出口的情况来看，就非常明显的看到当年中国的窘迫情况：明明想要足够多的机械类的产品，明明也有足够的合格的劳动力，明明进口了这些产品可能就会大幅度改善本国的经济情况，就是因为外汇短缺，购买就是成问题。

布雷顿森林体系崩溃后，国际金融连续了多年的动荡，一直到里根时代确立了 新的全球化体系，美国资本疯狂流出，发展中国家才获得了宝贵的喘息时间，这一点连中国也不例外。

上个世纪80年代,进出口贸易，1年平衡,两年顺差,其余7年逆差。合计为42.9亿美元逆差。

那80年代外汇储备从何而来？

和今天的印度差不多，就是依靠着源源不断的外国资本投入，虽然对外贸易是逆差，但是资本和金融账户是顺差，也就是说，实际上是外资拿着美元，跑到中国兑换成人民币，然后进行投资，而他们兑换的美元，就成了我国的外汇储备存起来了。

现在再回忆一下，为什么当年那么强调“引进外资”，说实话，是迫不得已的。

当年中国发展算极为顺利的，90年代就彻底扭转了这种情况，除了1993年外，中国对外贸易持续顺差。

而这种以投资的方式积累的外汇储备，是非常依赖于对外关系的，否则下场可能如同埃尔多安的土耳其一样，当时为什么是“韬光养晦”政策？不韬不行啊。

积累外汇储备是有代价的：

第一是压制了内需，将国民经济抵押给其他国家获取资本。

第二是：必须将这些储备投资于流动性大且风险为零的资产，以确保在需要时迅速将其清算（转换为货币状态），但有时其回报率较低或几乎不存在，结果，失去了将这些资金投资于产生更高利润的生产性项目的机会

 这几年，中国不断对外投资，来获取其他国家的开采矿山和油气田的权利，还获得了对广大农业土地和森林的长期开采权，以确保其基本商品、能源和粮食资源的供应，并投资了美国、欧盟和其他经济体的数千家公司，以及贷款给许多发展中国家的政府，换取修建基础设施的项目

同时投资了一些重大项目，从国外引进现代技术并使它们本土化，以此在价值链的水平上前进，并在未来专注于高附加值产品，而不是劳动力密集型产品。

中国可以这么做，是因为中国有庞大的外汇可以执行对冲，一旦国际金融市场有波动，有足够的外汇进行干预。

而对于绝大多数发展中国家来说，是根本不具备这个条件的，很多人一直津津乐道中国的研发占GDP的比重已经高达2.4%，这比很多发达国家都要高，是发展中国家的独一份，与中国最接近的发展中国家，也不过是巴西，希腊之类的，仅为1.18和1.16而已。

不是说这些国家不愿意搞研发，所谓的研发，就是要砸钱且持续的砸钱，需要进口大量的外国设备，技术，这些都需要外汇。

从八十年代改革开放到今天，虽然很多人喜欢讲“中国人民吃苦耐劳，勤奋勇敢”之类的话，但是不得不承认的是，1971年的布雷顿森林体系的瓦解，1980年后里根推行的政策导致资本从发达国家对外转移，这些大环境的变化是主因，在这些对外流动的资本中，中国承接了大部分。

其次，才能谈到中国人民是如何如何勤劳勇敢。

而发展中国家的起步：获取资本这一项，可真的是千难万难。

别忘记了，即便是老牌发达国家，是怎么获得资本的？

殖民，掠夺，无数的鲜血构成的。

从某种程度上，我们真的应该感到幸运。