9月23日美联储议息会议发出重磅信号，Taper要来了！Taper就是缩减购债规模，是量化宽松（QE）政策的拐点，即QE的力度开始变小，直至退出。根据鲍威尔讲话透露的信息：美联储最早于11月启动Taper，到2022年年中完成，之后很可能步入加息通道。这意味着美联储长达两年多的货币宽松划上句号，重点从支持经济增长转向遏制通货膨胀。由于美联储“全球央行”的特殊地位，货币政策的收紧特别是加息，很可能引发海外美元大量回流美国，对资本流出的新兴经济体造成冲击。这也是为什么俄罗斯、墨西哥、智利、巴西、土耳其、阿根廷、斯里兰卡、匈牙利、捷克、韩国等多国央行抢在美联储之前加息的主要原因。有了拉美危机、亚洲金融危机、08金融海啸、欧债危机等的前车之鉴，新兴经济体开始在应对美元收割机制上未雨绸缪，努力避免国内资产价格因美元流动引起巨幅波动造成财富流失，以及更严重的经济危机。美联储的政策转向将对全球造成哪些影响？这次政策转向的宏观背景有何不同？中国将如何应对？我认为，美联储政策转向对通货膨胀高企，存在明显资产泡沫，汇率机制没有独立性的经济体而言，将会产生不可避免的巨大冲击。即使这些经济体不断加息，恐怕也难以遏制经济危机来临的脚步。不过，值得注意的是……

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