2014年开始，新三板被炒作了一波，牛市嘛，鸡犬升天，天天都有某大佬炒新三板，资金翻了多少倍的新闻。但新三板最大的问题就是流动性不足，好处是随便几个人操纵了一拉升，股价立刻就能翻番，坏处就是炒起来了，根本没有机会变现。记得当年我还跟几个资本圈里的大佬聊起这件事，那时候我还特直率，直接说了在新三板上市毫无意义，没有流动性其实等于是没有真正意义上的变现空间。那么多人一拥而上的跑去上，意义何在？大佬们提了一个问题，如果企业需要股权融资，请问金融机构怎么去判断股权质押价格？你公司在新三板上市了，那么起码就是市场对股权有了个定价，至于在这个市场定价上打几折，那就要看到时候具体跟金融机构怎么谈的。很可惜，后来我A的主板创业板都被熊市打得腰斩了，更别说那些流动性更差的新三板企业了。好的企业转板成功，人家当然更愿意来主板、创业板、科创板来上市，起码能得到流动性啊。资产的价格跟流动性密切相关，这也不难理解，看看HK上市的那些红筹国企股，便宜得不像话，为什么呢？不是因为企业不值钱，A+H的结构里，A股价格就是要比港股高。但你告诉我，这是因为港股更注重内在价值之类的屁话，我就大耳刮子呼过来了，请问……

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