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三道红线的出台，是一种人民的胜利！


2020年10月10日　　浏览（13405）人
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作者：牲产队长
来源公众号：牲产队

任何一个国家的经济社会

老百姓更关心存量，我还有多少钱

政府更关心增量，今年的GDP是多少

金融市场更关心流量，交易量高了才有提成

对于咱们大多普通老百姓来说，不懂得增量和流量

所以咱们听说一个国家的政府欠了多少钱贷款，比如美债又创下了新高，尽管可能是一个天文数字，但我们是没什么感觉的。

只有那帮顶尖的有钱人，他们才真正关心增量与流量

就拿前段时间恒大那则“并不真实的新闻”来说，企业只关心增量，自己还能从社会上融资融到多少，贷款贷到多少，而自己欠了多少钱无关紧要。

当然不仅是房地产，干金融或实业的企业家们，大家都只关心增量和流量。

举个例子让大家理解，如果你想去买车或者买房，一个最关键性的问题是需要你出具收入证明。

只有你有了流水，商业银行或者信贷机构才会把钱交给你，他并不关心你的负债是多少。

但老百姓不一样，自己手头里的钱，才是真正能看得到的。

在这种关心错位的背景之下，就带来了市场上货币的流动性与社会整体负债之间的矛盾

而这种矛盾，正是咱们金融生活中，各式各样现象的根源。

一
...

说到咱们的金融生活，最首要的就是土地，大家最关心的房价。

2002年之前，那些有本事拿到土地的地产商，都吃到了土地红利

2002年土地招拍挂制度出台之后，国家开始在土地交易中做了“招标”“拍卖”“挂牌”的政策规定。

自此开始，中国的土地红利转变成了金融红利。

谁能从银行、信托或其他金融通道拿到钱进行竞标，就能拿到巨大的红利。

然而金融红利的好景不长

从2012年13年开始，供给侧改革先从金融业开始，去金融杠杆优先，其结果结果就是打击了大量的影子银行，紧接着很多不按照规定的P2P暴雷。

解决金融杠杆，相当于开始对房地产泡沫进行操刀。

8月份三道红线的出台，宣告了咱们土地市场的金融红利正式终结。

三道红线对于房地产企业从资金的源头进行管控，核心是限制负债，限制的正是金融红利

这是正控制房价稳定的重要措施。


二
...

为什么这个政策会出现呢？

首先我们要知道的是：

土地财政政策，是以土地为基础，金融为手段，创造出的国内最大内循环

2000年房地产投资金额只占全社会固定投资的15%，到了2019年，这个比例从15%拉高到了24%。

换句话说

过去8块钱有1块钱用来做房地产固定投资，后来变成4块钱有1块钱用来做房地产固定投资。

这个比重的转变，使得中国经济发展与房地产的内循环直接挂钩。

所以我我常说，美国经济发展的发动机是股市，中国经济发展的发动机是房市

正是由于居民对于房地产的投资，产生的急速内循环，考虑到边际消费倾向，这笔投资带动了以数乘形式的国民收入增长。

但长此以往，按照这种模式的国民收入，一定会造成资源的错配，财富集中到少部分人的手中。

倘若国内的资金会不断的流入到地产行业，养肥的只有一个产业，其他产业只能靠政府转移支付来生活，这样的结果，终会成为一个畸形的经济发展模式。

从宏观面来看，咱们的居民杠杆率已经达到了70%，这对于一个大型经济来讲，是一个风险极端值。


所以咱们不能不踩刹车，出台三道红线限制过热的房地产市场，限制当前依旧狂热的地产投资人与购房者。

毕竟居民不可能说把钱都用来买房吧？一些紧急的生活所需还是必要的，经济的均衡发展才是公平的所在。

三
...

那有人可能会问了：

在低利率维持的环境下，房地产难道不是抗通胀的商品吗？

事实上就目前而言，房地产已经不是抗通胀的商品。

不是所有的房子都可以被当做资产的，很多房子根本就是负债，购房者几乎都是用贷款买房，极少人全款买房。

如果说你的工资收入提高的增速，能够远远超过当前通胀的环境，那么选择房地产作为通胀的避险工具是可以的。

但是更常见的情形是，大家的收入，如果不多折腾，基本上不会有太大的改变。

另外你确定房价的涨幅能够超过通胀吗？

房子一旦买了，长时间倘若不能给你的资产有增值作用，反而你得一直给房子交房贷。

在通胀环境下，你房贷之外的可支配收入就变相减少了，这对你的生活无疑是一个沉重的打击。

房屋有居住属性和投资属性，所以我的建议是：如果你买房的目的主要看中的是房屋的居住属性，建议购买，如果仅仅看投资属性，可能不会是一个很好地选择。

回顾2016年年底的中央经济工作会议，我们已经将房住不炒落在了实处，这也是一种人民的胜利。



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