降息，又一次落空了。8月20日，最新一期LPR利率发布，1年期LPR为3.85%，5年期LPR为4.65%，均与上月保持不变。从4月至今，LPR利率已经连续4个月按兵不动了。无论是楼市利率（5年期LPR），还是实体利率（1年期LPR），都未进行调整。这意味着，货币政策迎来转折点，最宽松时刻已经过去。今年以来，实体利率（1年期LPR）累计降息30个基点，楼市利率（5年期LPR）降息15个基点。从大趋势来看，货币政策还没到真正收紧之际，但楼市很有可能遭遇新一轮收紧。在降息落空之外，还有一系列信号标志着政策的悄然转向。其一，地产融资再度收紧，高杠杆房企不得不面临萧瑟秋风，降价促销或许为时不远了。据21世纪经济报道，市场传言称监管部门出台新规控制房地产企业有息债务的增长，设置“三道红线”，负债率过高的房企将会削减发债规模。所谓“三道红线”：1、剔除预收款后的资产负债率大于70%；2、净负债率大于100%；3、现金短债比小于1倍。这三道红线如果全部命中，开发商的有息负债就不能再增加。踩中两条，有息负债规模年增速不得超过5%；踩中一条，增速不得超过10%；一条未中，不得超过15%。如果这一新规属实且全面落地，那么融创、恒大、富力、绿地、金辉、华夏幸福、泰禾……等房企，都有可能触碰到“三道红线”……

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