央妈还会超发放水吗？不会。危机模式转为正常模式。央行印钞出于两个目的：一个是随着经济的增长而适度的增加货币供应，否则会因为货币的数量太少而造成通缩，这是正常模式；另一个就是为了短期刺激经济而增发钞票（实际上就是增加贷款），这就是危机模式了。上半年央妈为了应对新冠疫情，释放了海量的流动性。社会融资总额（贷款、股/债融资、票据融资、政府债等的总和）累积净增20.8万亿、比去年同期多6.2万亿，M2余额为213.5万亿、同比增长11.1%。当下市场中的钱够不够呢？央行官员的回答是“总体看，当前流动性合理充裕”，也就是说市场不缺钱，并预计下半年“M2和社会融资规模将保持平稳增长”。当前的货币政策是更加灵活适度、现在更加强调“适度”两个字，其中的一个适度就是要货币总量的适度，央行官员的说法是“信贷的投放要和经济复苏的节奏相匹配”。经济复苏节奏的定量指标是什么呢？就是GDP增长率。一季度的GDP增长是-6.8%，二季度的数据还没出来，有专家预测上半年GDP增长会由负转正。我们假定这个乐观预测是准确的，可在GDP没增长的情况下钱的数量增长了多少了？11.1%，也就是M2的增长率。下半年的GDP增长率会是多少呢……

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