2020年，是极其重要却又与众不同的一年。这一年，无论是国际形势还是内部经济形势，都与往年截然不同。同样，无论是楼市所处的阶段还是高房价的社会影响，都与10年前和5年前存在天壤之别。这种基本面的不同，决定了楼市不会重演2008年和2015年的历史。过去两次的大水漫灌和调控裸奔，曾经带动房价的一飞冲天。然而，这一次政策变得更加坚定，至少有三点和过去两次有着明显区别。其一，虽然M2（货币总量）再次创下历史新高，但楼市早已提前被筑上高堤。潮水虽然千方百计奔向楼市，但遭遇了政策一而再再而三的围追堵截，政策“N日游”就是再典型不过的案例。更具代表性的是降息。在新的LPR模式下，实体利率与楼市利率被区分开来。从去年至今，实体利率（1年期LPR）累计降息4次（累计40个基点），而楼市利率（5年期LPR）仅降息2次（累计20个基点），这正是定向调控的体现。其二，虽然地方在财政压力之下蠢蠢欲动，不断试探调控底线，但中央对于楼市的态度可谓异常坚定。在几次中央会议里，“房住不炒”屡屡被提及。而作为金融主管部门的央行和银保监会，更是将“房不刺激”和“遏制房地产金融化泡沫化”挂在口头。这就涉及央地博弈……

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