为应对疫情，美欧央行空前宽松的货币政策，国内也出现了一些“大放水”的言论。日前，正厅级的中国财政科学研究院院长刘尚希提出“财政赤字货币化”，认为人民银行应在一级市场，以零利率直接购买国债，抗疫特别国债的预算规模可以考虑达到5万亿元。由于近日决定财政预算的两会，刘院长一石激起千层浪，“财政赤字货币化”引发了中国财经界的激烈讨论。由于“财政赤字货币化”这条路走与不走，会导致中国未来走上两条截然不同之路，我决定还是从自己的角度，来解读一下如果执行“财政赤字货币化”，未来会是一个什么样子。一方面，政府发债不再需要从民间回笼资金，也不用考虑资金成本，导致行政化取代了市场化，政府财政资金不再考虑效率和利润，货币也将不再向有效生产的领域涌入，而是向权力集中的领域涌入。另一方面，大规模的财政资金涌入市场，又没有了购买国债等方式被回收，会导致大量资金迅速涌入到大宗资产和固定资产领域，不仅会引发激烈的通货膨胀，行政化的传导机制也会诱发强烈的贫富分化。看看我们资本市场的第一轮饱和式救援，以及今年上半年一二线科创产业汇聚地的几个城市，竟然在疫情期间还出现了房价的迅猛增长的关联，就会明白，如果实施“财政赤字货币化”，直接的后果，就是国家的救疫资金仅仅救了一小批与权力相近的大老爷们，顺带导致房地产等泡沫的一路飙涨。而且，“财政赤字货币化”一旦迈出步伐……

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