关于美国制造业回流的部分，我们已经谈了很多，这一次是从美国过度金融化的角度去谈。我们先看美股，自美股五次大熔断后，到今天位置，道琼斯已经反弹回了近一半，纳斯达克反弹的不止一半，截止到我现在发稿，纳斯达克又涨了近2%。按照这个趋势，搞不好美股反弹的更高也说不定，所以问题来了：自2020年3月23日美股完成最后一跌后，美国的经济有实质上的好转吗？没有，美国的疫情到4月28日，确诊人数已经高达100万，死亡人数比越战都多。既然没有实质上的好转，那么为什么在这段期间，美股神奇般的“复苏”？推动股价上升，是需要钱的，哪来的钱？美联储提供高达2.3万亿美元的贷款，在熔断期间鲍威尔将美联储资产负债表扩大了50%、联邦基准利率降到0，美联储放水规模远超2008年金融危机第一阶段采取的所有措施总和。美国广义货币供应量M2同比增长超12%，年化增长率打破已经保持了40年的纪录。结果今天的《金融时报》出了新闻了《新冠可能带来顽固的通缩威胁》，放了这么多水，你告诉我“通货紧缩”？钱去哪里了？……

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