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 这两天关于美油期货WTI2005暴跌至-40美元的新闻铺天盖地，各种评论的神作层出不穷，只是我觉得这个事情没那么简单，所以让子弹先飞了一会儿。现在回过头来看，这是一场精心策划的金融大屠杀，那些假大空的神分析都是空中楼阁，没有说到点子上。非常时期，我们的金融机构如何保护投资人的利益，如何保持战斗意识和战斗姿态，是更值得我们关注的问题！

 4月20日的美油期货WTI2005突然暴跌，对于中国绝大多数的网民来说，只是一场吃瓜看大戏，油价高台跳水飞流直下三千尺的剌激，以及见证负油价历史的狂欢。但是对于成千上万购买了中国银行原油宝的投资人来讲，这是一个终身难忘的恶梦，对于许多投资人而言，是欲哭无泪的悲拗，甚至意味着背上了一辈子也难以偿还的债务，他们是这一场金融大屠杀的受害者和牺牲品。

      原油期货的交易本质上是一份合约、一份权利的交易，比如说投资人购买了一手WTI原油2005期货产品，就意味着拥有了一份合约，一份权利，可以在2020年5月(2005，前面的20指年号，05指月份)获得交割一手（1000）桶原油的权利。但是对于大多数投资人而言，其实都是买空卖空，并不是真的想要这份权利，并不会真的到了交割日去买原油，而是利用这份合约价格的市场波动来赚取差价。

  那么，这样一来就会为金融机构围猎投资人埋下伏笔。许多人一看到WTI原油2005跌到了-40美元一桶，就蹦起来了，高潮了，要是我买了就好了，不但白赚了一桶原油，原油生产商还得倒贴40美元一桶给我，净想美事儿了！

  我们首先要弄清楚，这一次搞出负油价的WTI原油是个什么东东，它是美国西德克萨斯中质油的英文缩写，挂牌交易所是CME，即纽约期货交易所，其次是它的交割方式是管道和直接罐内转让，管道和罐子都是指定专有的。最后是交易地点，它的交易地点是在美国德州的库欣镇，库欣镇原本是美国的一个油田城市，油田废弃后改造成一个原油存储交割中心，其原油存储量大约是7500万桶，占美国石油储备的13%左右。

  目前来说，库欣的储油罐和管道已经满负荷运转了，即使没有满负荷，富余的空油罐也肯定是让空头先租下来了！所以，那些空头才会放心大胆的展开大屠杀，在WTI原油2005交割的最后一个交易日，持仓10万多手的多头基本没有还手之力，就好像被纳粹赶进集中营，被日冠赶进万人坑的人一样，毫无还手之力！

  别说空头杀到-40美元，如果他们愿意，杀到-400美元都是可以的。当然，如果空头杀得太狠了，那也很可能面对多头赖帐的风险。而且，最让我们感觉到不可思议的事情在于，自从1982年美国推出WTI原油期货以来，就从来没有出现过负油价的，这一次允许负油价的系统测试才刚刚于上周完成，也就是15日完成了测试，然后不到两个交易日，就发生了这场金融大屠杀！

  如果你说这是巧合，那世界上就真的没有阴谋了。而更让我们感觉到不可思议的是，这一次损失惨重的是中国投资人，那些购买了中国银行原油宝的投资人，不但亏得血本无归，还要倒欠银行一笔巨款。

  要知道，推出原油宝产品的金融机构，大陆有五六家，包括工商银行、建设银行等在内。但是其它银行或金融机构都是在最后交割日前一周帮助投资人完成了期货展期，也就是说把WTI原油2005换成了WTI原油2006，也就是说，购买了其它银行或金融机构原油宝的投资人都躲过了这场大屠杀，只有购买中国银行原油宝产品的投资人被屠杀了。

  迄今中国银行还没有公开当天的交易头寸，但是从当天结算单子可以看看出，总共有7.7万手是在-37.63美元结算的，也就是约7700万桶。假如开仓均价为20美元，则最后结算的总共损失高达44.66亿美元，约合315亿人民币。当然这是市场所有多头的损失，不等于中行原油宝投资人的损失。

  那么中行原油宝投资人损失了多少呢？据市场分析师判断至少有两万手原油期货多头持仓属于中行。假如这些多头开仓均价为20美元每桶，每手1000桶，最后结算价是-37.63美元，则购买中国银行原油宝的投资人损失高达10多亿美元，近80亿人民币。这不是一个小数目，最让人气愤的是，中国银行事后把责任全部甩锅给投资人。

   中国银行在21日和22日连发两个公告，4月21日公告暂停美油期货交易一天，4月22日公告则表示要投资人按-37.63的收盘价结算或移仓，这一下就炸锅了！众多投资人纷纷表示不服：“我们可以认亏，但是我们不认宰！”

  根据投资者的反映，中国银行在此次交易中至少存在着“七宗罪”！原油宝产品巨亏的背后，存在着产品设计、交易规则不清晰、监管失责等诸多缺陷。

   第一宗罪是移仓问题。按照中行原油宝的合约规则，4月20日22:00应启动移仓，但中行未成功移仓，结果导致客户巨亏。尤其值得注意的是，中行原油宝选择在WTI2005原油最后结算日的前一个交易日才启动移仓，而国内的其他银行，工行、建行、民生等银行都在一周前为客户完成了移仓。

 第二宗罪，保证金制度成摆设。中行原油宝合约及交易界面明确写明是“保证金充足率低于20%时，系统将按照单笔亏损比率从大到小顺序的原则对未平仓合约产品进行逐笔强制平仓。然而，中行原油宝在当晚22:00暂停交易后，从22:00直至5:00，WTI原油期货收盘时，中行没有对客户的保证金低于20%、0、甚至亏损部分进行任何强制平仓操作。

 第三宗罪，中行原油宝交易系统不稳定。自3月以来，中行原油宝系统一遇大涨大跌就崩溃或者宕机。4月3日，原油大涨近20%，中行原油交易app直接瘫痪，令不少投资者未能及时平仓，导致盈利直接被砍掉一半。如今大跌，中行原油宝则无法移仓，投资者本金亏没了还要赔银行钱。

  第四宗罪，原油宝的结算规则不清晰。按照合约规则，合约结算日若客户仍有未平仓合约，中国银行将冻结客户的交易专户，按照中国银行的公布的原油宝产品合约结算价，办理结算，将采取当期合约结算价平仓该产品余额数量，释放冻结保证金。

  这里所说的“结算价”，是以银行冻结客户时的价格结算还是以WTI原油当天的结算价结算，也令投资者存疑。如果按照第二天凌晨5点北美原油的结算价来计算，早早在当晚22:00冻结客户账户的意义何在。

“本来22:00之后我看到它跌了，大不了就平仓呗，但这期间我们自己是交易不了的，因为原油宝说已经启动移仓，那为什么之后还没有出现‘负油价’的几个小时里，中行迟迟没有移仓。”一名投资者表示。

   第五宗罪，挂钩原油的产品，风险等级产品认定问题。中行原油宝产品，虽然不带杠杆，但实际上原油价格的波动巨大，已经超越银行对客户的风险等级要求，然而银行却将其与理财产品混在一起销售，是否涉及向不符合风险等级要求的客户开放买卖高风险金融产品。

  第六宗罪，风控以及风险提示问题。中行原油宝涉及的规模和头寸目如此巨大，当晚遇到如此罕见的波动，在原油价格逼近0、甚至是负价格的情况下，中国银行原油宝产品，有没有交易员在执行风控，反而是眼睁睁的看着价格跌至负值以下，最后以-37.63美元的史上最低价附近结算。要知道投资者投资的可是银行不带杠杆的原油宝产品，投资者认为，理论上最多也只是亏完本金。值得注意的是，CME早在4月15日就修改软件编程，应对负油价，中行有没有进行相应的结算风险的提示。

 第七宗罪，中行擅自删除交易记录。22日公告后，中国银行App原油宝操作界面内容被全部清空长达10小时，包括各类合约的行情、客户持仓情况、交易记录等均小时不见，还要重新签约保证金账户。“意思是，我本金亏没了，还要补缴倒欠银行的钱，在这个基础上，中行还当我这些交易、操作都没发生过是吗？”有投资者直言。

    这一次中行原油宝爆仓事件，对于中国的投资人和金融界都是敲响了一个巨大的警钟，海外投资风险巨大，尤其是在当下这样一个非常时期，投资人尽量不要做海外投资无论是美股交易，还是美油等期货交易，别拿自己的血汗钱去打水漂，有美元资产的尽量换成人民币资产！

  另外就是追责的问题，真不知道中行哪里来的勇气，把投资人的本钱亏光了，还理直气壮要投资人还钱。下面这位原油宝投资人花了500多万买了20000手WTI原油2005期货，结果不但本金亏光，还倒欠银行920多万的债！类似于这样的投资人成千上万，许多人都是亏光了一辈子的积蓄，还要欠一屁股债。

   中行作为百年大行，理应拥有与美国纽约期货交易所等机构交涉的能力和权利，发生了这样的事情，自然要捍卫中国投资人的利益，就算是中行本身没有责任的情况下，也应该争取将交易作废，这样的事情在国内外都不鲜见，很多离谱的交易最后都作废了！

   更何况是在中行拥有巨大责任的情况下，怎么可以把损失完全推给投资人？金融机构难道就可以吃干抹净开溜？留下被屠杀的散户投资人血本无归，一夜暴"负"，你这是哪门子的理财产品呢？

  如果这样配合境外空头屠杀国内的投资人，都可以不追责，那么万一金融机构内部有奸细呢？如果我们与美国打金融战的时候，这些金融奸细不但不帮国内投资人赚钱，反而与外资金融机构合谋坑杀国内的投资人，那么后果就令人不寒而栗了！

   金融战争是没有硝烟的战场，曾经西方列强用我们列祖列宗的尸山血海，铸就了资本的王座，今天我们万众一心，夺回属于我们的王者权杖。如我去年预测的那样，中美金融战进入除奸和围城的阶段，未来会更精彩。