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中国人的幸福感,似乎总是跟物质的关联度更高一些。
年纪大一点的,应该还记得:
“三大件”的说法源自民间,一旦成为一种潮流,就有巨大的“穿透力”、“影响力”。
政府也慢慢悟出了“妙处”:顺应民间消费热潮,加以引导、利用,就可以成功地拉动经济发展,创造万亿商机,最终创造大量新增就业岗位。
如果概括一下中国人当今的三大件,则应该是:住房、汽车、手机。
1、被抑制的购房需求
上世纪70到90年代的“三大件”,对于城市家庭来说每购置1件,大约需要节衣缩食1年左右(低收入家庭需要更长时间)。
在当今的“三大件”里,住房价格最高,往往需要一个普通家庭奋斗10多年,甚至终身才能还清贷款。而房价里,往往超过一半甚至70%是“地价+税费”。
中国这样一个大一统的国家,运行成本颇高,因此每个时代都需要一个“税收神器”。在古代,这个神器往往是“盐”,有时候还有“铁”和“酒”。现在,则是房子。对于地方政府来说,全口径财政收入里大约超过三分之一跟土地、房屋有直接关系。
此外,房地产行业对建筑、建材、装修、家具、家电、汽车等众多行业,都有巨大的带动作用。毫无疑问,房地产是传统行业最大的“带头大哥”。
房价上涨太快,会让老百姓负担变重,挤压大家在其他方面的消费,降低获得感。因此,房价的上涨最好能跟GDP、人均收入的增长相匹配。
今年前四个月,楼市走出了一波“小阳春”,部分城市出现了同比超过20%的涨幅。此外,人民币新增贷款流入房地产行业的速度,竟然达到了“工业中长期贷款”的3倍,因此近期官方不断收紧对楼市的信贷政策。先是规定房地产信托规模不能突破今年6月末,这两天又规定“房地产开发贷”不能突破3月末的规模。
这意味着楼市在年底之前,房地产行业将少获得超过1万亿的贷款。
对于房地产行业,央行的最新表态是:
有读者问:经济下行压力在加大,为什么还有底气压制楼市?我觉得原因有二:一是之前小阳春带来的惯性,卖地收入不错;二是倒逼的,钱流入楼市太快了,竟然3倍于实体经济。
卖地收入好吗?财政部已经不公布具体金额了,只告诉我们,前7个月“土地出让收入同比增长3.1%”。
或许有人会说,3.1%,这增速也太慢了吧。你知道去年增速是多少?前7个月增速35.1%。今年的3.1%增长,是在去年的高基数上达成的。
根据去年数据,我们可以计算出今年前7个月卖地的准确收入是:32526亿元。这个数据,几乎跟同期发行的地方债相当,相当于新增地方债的1.27倍。
预计未来两三个月,楼市会继续整体变冷。但到了四季度中后期,情况可能会有新的变化。
2、被鼓励的汽车、手机消费
跟楼市相比,最近两年汽车和手机消费越来越低迷。
2018年中国汽车产销量为2780.9万辆和2808.1万辆,同比分别下降4.2%和2.8%。
2019年上半年,中国汽车产销量为1213.2万辆和1232.3万辆,同比又下滑了13.7%和12.4%。
一方面是市场接近饱和,另一方面又在加大汽车行业开放力度,全面降低汽车关税。所以,国内汽车业的压力就更大了。
为了拉动经济,近期国家出台了一系列措施来激活汽车消费。国务院相关文件说:
其中最大看点是两个:1,放松或者取消汽车限购;2,放松或者取消二手车“限迁政策”。
限购,跟交通拥堵和雾霾有关;限迁,主要是立足环保。现在,都要给经济增长让路。
广州、深圳已经增加了牌照投放量,下一步就看京沪的政策走向了。一些准备出台汽车限购的城市,政策肯定是泡汤了。
有一点需要提醒大家:中国的城市模式跟美国不同,我们是“摞起来的城市”,人口密度大很多。如果家家买车,将来肯定受不了。刺激汽车消费政策搞下去,会带来如下影响:
1、路面交通会越来越拥堵,放松限购汽车的最终结果是,更多城市实施单双号上路制度。这会刺激富裕家庭购买多辆车,以突破单双号。
2、车位会空前紧张,车位价格会大涨。
3、开车上班越来越不靠谱,地铁变得越来越重要。房价跟地铁挂钩程度会增强,将来会出现类似曼谷的现象:距离地铁每隔200到300米,房价就会不同,越近越贵,呈现显著阶梯走势。
手机消费近年来也很疲软。2018年全年手机的出货量下降了10%,2019年上半年又下降了5.1%。
为了让手机用户早点换机,手机生产商可谓费尽心机,要么通过不断更新软件的方式,让老手机运行速度变慢,要么通过一些程序设定让电池变得不耐用。
这显然不怎么“道德”,但在电脑、智能手机和软件行业,这就是潜规则。
当然还有一个办法:全面升级技术,比如4G变成5G。这比上面说的那些“阴招”来说,光明正大了很多。
目前全国手机用户超过16亿,如果3年内都换成5G手机,每部手机2500元,则每年销售额将达到1.33万亿,这还没有包括修建基站的投资。由此可见,手机更新换代带动的消费、投资,也是很可观的。
仅从消费端来看,5G带来的换机需求每年是1.33万亿元,汽车消费(每年2800万辆,每辆按16万元计算)每年是4.5万亿元,房地产销售额(按照2018年水平)每年是15万亿元。
从上述数据,我们可以看出“三大件”的规模和拉动力。毫无疑问,住房名列第一,相当于汽车的3倍多一点,相当于手机大约11倍。
也就是说,如果房地产销售额下降9%,则相当于手机行业“蒸发了”;如果下降30%,相当于汽车行业“蒸发了”。因此楼市不能太冷,房价、成交量都必须稳住。
楼市在未来两三个月会继续变冷,再往后就说不好了,因为楼市的周期正在变短。现在的政策跟今年3月不同,今年3月跟去年10月也不同。所以,大家对短期政策不用太在意,还是要看长远。毕竟,楼市是中长线投资,而房地产对于经济来说太重要。
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