今天是8月8日，星期四。本周的周一到周三，三天发生了“四大意外”，预示着一段“非常时期”的到来。

先让我们回顾一下四大意外：

意外一：人民币破7

8月5日星期一凌晨，在TLP威胁从9月1日起进一步“加税”等因素的影响下，人民币对美元汇率的离岸价、在岸价双双破7，创下了2008年以来的新低。

此前，人民币汇率曾在2016年末到2017年初、2018年10月到11月，以及2019年6月末等多次逼近7，但都有惊无险（见下图）。所以很多人都认为，7个一个中期“铁底”，很难跌破。

其实我早在去年年底就预测，如果“达成协议”，则会缓慢升值到6.5附近；反之，则破7。但很难破7.2，因为还要考虑其他贸易伙伴的感受，比如欧盟、东盟和日本等。

但对于很多人来说，破7还是让他们吓了一大跳。

意外二：“汇率操纵国”的帽子

在美国公布的3个认定汇率操纵国的标准里，中国只符合1条，最多被列入“观察国”，而不可能正式认定。

这次完全打破了常规。按照美国财政部的程序，最快也要到11月的“汇率半年报”里，才可以做出这种认定，但TLP“有权任性”，在人民币破7不到24小时就突然扣下了这顶“帽子”。

中国曾在1992年到1994年5次被美国扣上这个帽子，但经济仍然扛住了。这次到底会有多大影响，还需要观察。一方面要看美国会不会打破常规的出招，另一方面要看其他主要贸易伙伴的看法，尤其是国际货币基金组织的态度。

意外三：上海放松限购

几乎所有的人都没有想到，上海能放松限购。

8月6日下午，上海自贸区“临港新片区”的新闻发布会在北京举行，上海市有关领导宣布：上海自由贸易试验区临港新片区放开房产限购政策，由以家庭为单位的限购，转为以个人名下房产数量限购（之前不结婚不能购房，现在单身可以买了）；购房资格由5年社保要求转为3年社保（指非上海户籍）。

此外，上海人才“居转户”（居住证转户籍）年限从原来的7年缩短到5年，核心人才进一步缩短到3年。这意味着，上海落户政策也出现了松动。

由于这个“楼市新政+户籍新政”是在国务院新闻办举行的发布会上宣布的，因此不可能“一日游”，显然在事先获得了相关部委的首肯。

在此之前，地产圈一般认为：楼市限购等政策的放松，肯定先从三四线城市开始，然后到弱二线。强二线和一线城市，只能通过放松落户政策，来变相“放松限购”。上海这次“松绑”，完全出乎了大家的意料。

意外四：针对股市降息80个基点！

由于昨天本号发稿太早，所以错过了8月7日晚上的一个大消息：针对股市的大力度“定向降息”来了。不过，我们通过“财经韬略（tttmoney8）”这个公众号，在第一时间给予了点评（点击查看）。

8月7日晚，关于降息有两个大消息，先是“中国证券报”和央行都辟谣，声明没有“8月10日”降息（存贷款基准利率）的事情。

随后，“中国证券金融股份有限公司” 通过官网宣布：降息来了！而且是大手笔——80个基点！（见下图）

中国证券金融股份有限公司（简称中证金融公司）是中国境内唯一从事转融通业务的金融机构，旨在为证券公司融资融券业务提供配套服务。其股东单位有：上海证券交易所、深圳证券交易所、上海期货交易所、中国证券登记结算有限责任公司等。

中国证券金融股份有限公司宣布：

自2019年8月8日起，整体下调转融资费率80BP：

182天期费率由4.3%下调至3.5%，

91天期费率由4.6%下调至3.8%，

28天期费率由4.7%下调至3.9%，

14天期和7天期费率由4.8%下调至4%。

我们认为：这次“定向降息”是股市的重大利好，这意味着如果一个机构或者个人希望“借钱”买入股票，他的融资成本大幅降低了。当然，这也传递出强烈的政策信号：官方鼓励投资者在当前点位“加杠杆买入”。

2014年8月，中国证券金融公司也曾把“转融资业务费率”下调80基点，由此开启了一场大牛市（见下图）。

2014年8月15日那次下调后182天期转融资费率从6.6%降至5.8%。而2019年8月8日这次下调后182天期费率由4.3%下调至3.5%。可以看出，当前的“借钱买股票”的利率显著低于2014年。

今天（8月8日），股市出现了企稳反弹的走势，券商等板块活跃。

三天“四大意外”，到底预示着什么？未来股市、楼市将发生什么？

第一，“四大意外”意味着，我们正式进入了“黑天鹅时间”，这个时期的最大特点是：充满了高度不确定性。

这样的阶段看似凶险，但逆转的可能性反而在增大。中美的“相互摸底”进入了最敏感、最实质的阶段，双方可以打出来的牌，将陆续耗尽。或许有读者不同意，认为“可以坏得更多”，其实未必。因为很多牌影响太大，反而无法打，不能打。

第二，全球货币政策再度宽松已经充分确认，目前已经有至少24个国家降息，其中印度已经降息4次。货币之水，正开始抬升经济的“搁浅之舟”。

中国经济这一轮见底，还需要大约9个月时间，但针对股市的定向降息意味着，官方希望稳住股市，让股市成为这一轮宽松的蓄水池。

上海放松限购的含义是，楼市虽然不是短期刺激的工具，但是中长期稳增长的工具，没有哪个城市的楼市政策不可以微调。所以，楼市在下半年可以整体变冷一点，但不能“入冬”。

第三，为了防范风险，同时为了提升信心，股市应该会有系列动作。定向降息只是第一步，证实了政策底“在此”。后续，不排除国家队、准国家队会有举牌等动作，以恢复市场信心，应对TLP的“黑嘴”。

第四，未来一段时间，降准、降息都是重要的选项，地方债和国债的发行也可以加量。非常时期，一定会有非常之举。

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