为什么美债利率飙升，会引发全球股市的恐慌？

2月中旬以来，作为全球资产定价的基准锚的美国十年期国债收益率，突破1%-1.2%的震荡区间，在短短半个月内暴涨30%，飙升至1.6%，创下2020年疫情以来收益率的新高。现如今在1.7%附近区间震荡。随之而来的，是全球主要股指的恐慌性大跌，以及各国债券价格大跌。毕竟众所周知，债券价格和收益率呈反比关系，收益率飙升导致债券价格大跌。广大投资者最熟悉的中国A股也没能幸免，发挥了“跟跌不跟涨”的传统艺能。在春节之后一路向下，上证综指从最高的3731一度跌到3328点，下跌超过400点。相应的，节前追涨的各路韭菜们的股票基金大面积浮亏，大家叫苦不迭，曾经的“i坤”基金经理也被骂成了“菜虚坤”。毕竟，光是国家一记限控“抱团股”，股市是达不了这么显著的跌幅的。咱们除了关注政治外，也得研究研究全球的基本面。总之，有几个问题大家想必很感兴趣：为什么美债利率会飙升？为什么美债利率飙升会带来全球股市的恐慌性砸盘？如何理解这次美债飙升事件？还有最重要的一个问题：美债飙升对我们是危还是机？这些问题，会在这篇文章一一解开。先写在前面，美债利率飙升的基本面原因，总结起来就两个：1、美国经济基本面修复超预期；2、美元通胀预期攀升。先说说美国经济。虽然2020年美国因新冠疫情遭受重创，但美国社会要赚钱不要命的舆论氛围和操作，让经济数据显示美国四季度的经济就已经开始加速回暖，超出市场预期。加之新冠疫苗开始大面积接种，国际货币基金组织IMF甚至将美国2021年的经济增速由3.1%上调到5.1%。而经济景气度上行会增加社会融资需求，融资需求增加会推升贷款利率，并推升实际利率中枢，进而拉动美债收益率上升。这里要说一下，美债利率通常指的是10年期美国国债的市场利率，是市场根据经济数据和消息面交易出来的利率。再说说通胀预期攀升。这个主要来自于美国政府……