美债的流动性危机！

周五美元指数来了个过山车，从冲高到113.96到回落至111.87收盘，把吃瓜群众都看傻眼了。原因很简单，之前十年期美债收益率一度飙到了4.31%，这可是十四年来的新高，08年次贷危机，18年美联储玩紧缩都没达到过这个高度。美债都是采取利率招标的方式在市场上销售的，市场上想买美债的资金越多，美债的收益率就越低，市场上愿意买美债的资金越少，美债的收益率就越高。来告诉大家一个历史知识，1929年美国大萧条发生后，市场上极度缺钱，那是真的钱荒，但这个时候，美债收益率居然能冲到负数，你猜这是为什么呢？因为市场慌了，认为美国资产都不靠谱，拿着现金存银行也不靠谱，只有把钱拿来换成美债才靠谱，于是无脑抢购美债，导致美债收益率变成了负数。以前我们说美国通过加息缩表，让美元回流美国，你以为这些钱都是到美国去炒股票吗？所谓回流的必然是避险资金，按照金融课本给的指导，世界上最好的避险工具当然就是美债。各大评级机构动辄发动霸权，把好好的企业或者国家的债券给予评级下调，但无论美国国内发生什么莫名其妙的事，不符合经济学基础常识的问题，美国国债依旧是无风险资产，这虽然不合理，但却被市场广泛认可。所以按照通常的逻辑，美联储加息缩表，俄乌战争不断的升温，全世界的资金都害怕了，一股脑的逃到美国避险，钱不能闲着，当然都会托底美债，再加上美联储玩了个花招，逼着LIBOR体系退休，SOFR取代，而后者的玩家必须手上拿着美国国债当抵押物。按照这种盘算，美元无论如何加息缩表，越是挤兑出各地的金融危机，越是能逼着资金托美债的底，只要美债不垮，美联储是不介意闹出金融危机的乱子来的。其实市场也看出了美联储的底牌，大家都知道……