市值突破1.25万亿,“白酒一哥”茅台如何封神?

2019年07月07日


时隔27年,A股再现千元股。

 

6月27日,贵州茅台股价盘中突破1000元大关,创历史新高,收盘报996.35元,总市值达1.25万亿元,仅次于工商银行,成为A股第二大市值股票。

 

这款中国人喜闻乐见的酱香型白酒,其历史要追溯到2000多年前。

 

西汉时期,汉武帝在品尝了茅台镇的枸酱酒后,喜爱有加,大为赞赏。从此,茅台酒就作为朝廷贡品,供皇家贵族饮用,盛名远扬。

 

不过,在煌煌两千年的历史中,茅台并非一劳永逸。

 

有过辉煌,也有过低谷。

 

幸运的是,进入新世纪,在季克良、袁仁国两任厂长的带领下,茅台一跃成为中国“白酒一哥”,接连创造了一个又一个资本神话。


茅台股价一度突破1000元

 

这让吃瓜群众们好奇不已,茅台的股价到底还能攀升到哪个高度?

 


01


领路人季克良

 

上世纪40年代,建国前夕,茅台酒厂生产凋敝,仅剩下“赖茅”“王茅”和“华茅”三家酒坊,早就没了往日的辉煌。

 

建国后,在当地政府的软磨硬泡之下,三家酒坊合为一家,国营的茅台酒厂正式成立。


茅台酒厂

 

中国人喜白酒,有着悠久的白酒文化历史。

 

在相当长一段时间里,中国的白酒一哥是山西汾酒和四川宜宾的五粮液。

 

尽管三茅合一,但在竞争激烈的白酒市场,茅台酒厂依然只是个小透明,并不为众多白酒爱好者所喜爱。

 

彼时,茅台面临着扩产能的困局。在1985年至1987年间,茅台出师不利,三年间仅仅完成了每年800吨的扩建工程。

 

直到1998年,茅台的年产量才5000吨,市场占有率只有可怜的0.01%。


那一年,金融危机席卷整个亚洲,经济形势不容乐观。而同年爆出的山西朔州毒酒案件,更是让整个白酒行业雪上加霜。

 

覆巢之下,焉有完卵。

 

身处白酒行业之中的茅台,日子也不好过。当年5月,季克良临危受命,被任命为茅台公司党委书记,集党委书记、董事长、总工程师三大职务于一身。此前,他已在茅台酒厂工作了34年。


前茅台董事长季克良

 

早在1964年,在无锡轻工业学院攻读食品发酵专业的季克良,刚刚毕业不久就分配到了远在贵州的茅台酒厂。

 

那年,他经过近一个星期的舟车劳顿,才踏进茅台酒厂的大门,花了3角6分,喝上了人生第一杯茅台酒。

 

从此,季克良的人生就和茅台酒厂紧密相连。

 

“茅台要发展,就必须进入市场,除此之外并没有第二条路可供选择。”1998年,季克良当着全厂员工的面,抛出了铿锵有力的宣言。

 

为了拯救风雨飘摇中的茅台,季克良制定了“难中求进、改中求进、抢中求进”的三步走战略,开启了茅台营销创新的道路。


传统酿酒

 

2001年8月,贵州茅台正式在A股上市,上市首周市值仅92.53亿。而同期,五粮液的市值是贵州茅台的2倍多,高达193.64亿元。

 

利用募集而来的20亿元,季克良带领茅台,大刀阔斧地启动了一系列扩建、包装、技改、储存等工程。

 

2年后,茅台酒厂的产量正式突破1万吨,迎来了重要的历史转折点。

 


02


茅台精于营销

 

酒香也怕巷子深。酒是好酒,如何推销出去才是关键所在。

 

在营销推广方面,季克良把这份重任交给了小自己17岁的袁仁国。1998年,茅台酒厂转轨改制,袁仁国担任新成立股份公司贵州茅台的总经理,充当季克良的副手。


袁仁国

 

为了办好这件事,袁仁国组建了茅台历史上第一支营销队伍,包括他自己在内,一共18人,号称“敢死队”。

 

在营销动员大会上,真性情的袁仁国给大家伙儿唱了三首歌。

 

第一首是国歌,“中华民族到了最危急的时候,每个人都被迫发出最后的吼声”,而此时茅台酒厂也到了最危急的时候;第二首是国际歌,“从来没有什么救世主,创造人类幸福全靠我们自己”;第三首是《西游记》主题歌,“敢问路在何方,路在我们脚下。”

 

在觥筹交错中,袁仁国邀请糖酒公司领导喝下了“患难酒”,同进退、共患难。

 

袁仁国确实没有辜负季克良的期待,是一个不可多得的营销天才。

 

在茅台酒营销上,袁仁国先是抛出了茅台1915年参加巴拿马万国博览会勇夺金奖的经典案例,大肆宣传“博览会上茅台酒坛被摔破,芳香四溢”的传闻,画面感十足。


茅台举办巴拿马万国博览会100周年庆典

 

继而又将茅台与“国酒”标签紧紧捆绑在一起,在贵州茅台官网以及茅台对外营销的通稿上,读者频繁能够看到,数任国家领导人对茅台酒安全稳定生产的关怀和批示,极力宣扬茅台酒在中国外交历史中的重要地位。

 

事实上,在国宴和国礼用酒上,茅台并非独一家,但茅台聪明的地方就在于,它比五粮液、汾酒等白酒巨头,更早地意识到“国酒”这一标签的重要性。

 

尽管前不久,贵州茅台被有关部门明令禁止,以后不能再使用“国酒”的标签来误导消费者。但在近20年的宣传推广中,“国酒茅台”的slogan早已深入人心。


茅台在国宴中频繁出现


在袁仁国大肆营销的同时,身为董事长的季克良也不余遗力地为茅台酒做推广。

 

季克良不止一次在公开场合,向媒体记者解释“喝茅台酒有益健康”的原因。


在他看来,茅台酒拥有2200多种微量有机物,对致病的幽门螺旋杆菌存活和繁殖有极强的抑制作用,少量饮用茅台酒,对肠胃非常有益。



此外,他还现身说法,以自己为例向大众推广茅台酒。在各种媒体报道中,“年轻时滴酒不沾的季克良,在任职茅台集团董事长的20年间喝掉了2吨茅台酒,现在虽年逾古稀,没得过任何肠胃及肝病”等相关表述,层出不穷。

 

至于茅台酒是否真的对肠胃和延年益寿有作用,至今还没有权威机构从学术的角度给予肯定,但这并不妨碍茅台酒在老百姓心目中的地位越来越高。

 


03


白酒一哥

 

物以稀为贵。

 

茅台酒之所以能被这么多人追捧,其稀缺性是关键所在。

 

相比浓香型的五粮液、泸州老窖,清香型的汾酒,酱香型的茅台的制作周期更长,从最初的原料到最终出厂销售,一批茅台酒得花上整整5年时间。


白酒各大品类

 

“一年生产周期,两次投料,九次蒸馏,八次发酵,七次取酒。”这是被行业人称为12987的茅台酿造工艺。

 

长时间的储存,白酒挥发类物质少,也为茅台打上了“健康且不上头”的标签。

 

随着老百姓生活水平不断提高、经济收入持续增长,更为稀有的酱香型白酒,越发受到追捧。而作为酱香型白酒的“王者”贵州茅台,更是一酒难寻。


汾酒曾是白酒行业老大

 

自2003年起,中国白酒行业开启了“黄金十年”。

 

十年间,茅台酒的出厂价先后上调8次,从2002年的218元涨至2012年的819元,零售价更是从最初的280元左右飙升到2000元。

 

2005年,五粮液的营收相比茅台,要高出近25个亿。但在净利润方面,茅台却比五粮液多了3.28亿元,达到11.19亿元。

 

这段期间,茅台和五粮液“白酒一哥”的竞争渐趋白热化,双方互有胜负。


五粮液

 

此消彼长,转折点在2012年出现。

 

那年,国务院再次下发“三公消费”限令,白酒行业进入寒冬期。潮水褪去,方能发现谁是裸泳者。

 

在消费低迷期,茅台顶住了压力,强势崛起。2013年,茅台的营收率先突破300亿,而同年五粮液不升反降,营收只有247.19亿。


茅台和五粮液历年营收对比

茅台和五粮液历年净利润对比

 

自此,茅台正式成为中国“白酒一哥”,而五粮液只能屈居老二,再无实力挑战老大的宝座。

 


04


奢侈品之王

 

在将五粮液踩在脚下后,茅台继续保持高歌猛进的势头。

 

自2014年起,贵州茅台的股价从100多元起步,宛如一匹脱缰的野马,一路狂飙,市值先后超越保乐力加和帝亚吉欧这两家全球最大的酒业集团。

 

2015年,茅台的利润超越保乐力加。要知道,这家总部位于法国的顶级酒业集团,拥有马爹利白兰地、芝华士威士忌、绝对伏特加等数十个洋酒品牌,2018年的市值曾接近400亿欧元。


保乐力加

 

而长期以“1个贵州茅台酒+3个系列酒”面世的茅台集团,愣是用相对单一的品类,将对方挑落马下。

 

这还没完,2017年4月,贵州茅台以718亿美元的总市值,力压帝亚吉欧的717亿美元,成为全球酒业一哥。

 

这家控股水井坊的英国公司,曾长期霸占全球酒业老大的宝座,旗下拥有尊尼获加威士忌、斯米诺伏特加、百利甜酒、健力士啤酒等超过200个酒类品牌,公司运营利润常年稳定在30-40亿英镑之间。


帝亚吉欧旗下酒品

 

可就是这样一个巨无霸,在势如破竹的茅台面前,还是败下阵来。

 

而这,还不是茅台的终点。

 

2018年1月10日,贵州茅台收盘价超过780元,按照当天汇率,其市值高达1500亿美元,一举超过了1400亿的LVNM集团。

 

消息一出,舆论哗然。

 

要知道,LVMH贵为全球第一奢侈品集团。像老百姓耳熟能详的LV、Dior、纪梵希、宝格丽等品牌,均归属于LVMH门下。


LVMH集团

 

除了时尚、腕表、珠宝等奢侈品牌外,LVMH旗下还有轩尼斯白兰地、酩悦、唐培里侬香槟等26个顶级酒类品牌。

 

但在不讲理的茅台面前,再多的品牌,也只是枉然。

 


05


未来路在何方

 

或许,2001年茅台在A股上市时,人们并不敢想象这家酒厂能走多远。

 

但在18年间,这家后来者居上的酒厂,在白酒文化盛行的中国,以不可思议的姿态,先是打败了自己的死对头五粮液,继而又将保乐力加、帝亚吉欧和LVNM集团等国际顶级品牌斩于马下,股价一度突破1000元。

 

崛起之快,让人不得不咂舌。

 

现如今,茅台这艘巨轮,从老一辈的季克良、袁仁国,转移到了仕途出身的李保芳身上。能否带领茅台再创辉煌,还是未知数。


茅台现任掌门人李保芳

 

改革开放初期,地处山西的汾酒,曾长期盘踞白酒行业“汾老大”的宝座。

 

上世纪90年代,四川宜宾的五粮液完成逆袭,当了10多年的白酒一哥。



现如今,中国白酒业的老大是举世闻名的茅台。至于茅台老大的宝座能够坐多久,无人知晓。

 

毕竟,在白酒这个江湖里,


没有永远的王者,荣耀只是暂时的。


参考资料:

1. 锌财经:白酒江湖沉浮录:没有永远的大哥| 锌式

2.棱镜:茅台是怎么成为“酒王”的?

3.市界:酒王沉浮:中国白酒暗战30年

4. 知了选股:研读茅台与五粮液20年风云变化:四大核心优势成就白酒一哥


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