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一天杀一只大白马的行情再起,周三,长春高新,闪崩,周五,海康威视,闪崩。而像海天味业、山西汾酒、中国中免、隆基绿能、智飞生物,今年早已是一路阴跌,长短期均线全部空头排列。这些大白马都是长线资金曾经的经典配置,它们的颓势,背后是白马总龙头茅台估值的下沉,从今年的高点下跌了14%,估值再次逼近2020年初的水平。茅台不只是茅台,它是A股所有白马的估值锚,所有行业的龙头,都可以参考茅台的估值,再结合本行业的特点,给出合理区间;然后,这些行业的二线品种再给出自己相对于龙头的估值区间,这就构成了A股白马股的估值体系。这也是近一年来基金重仓股代表“筹码结构不好”的具体表现,业绩再好、估值再低、增速再快,只要基金重仓持有,走势就不会好看。而上述股票只是这个体系最脆弱的一环,暴露得更早而已。一旦一个市场失去了“估值锚”,再贵的估值也能涨,再便宜的估值也会跌,对于散户而言,像以前那种选择好股票一直持有的方法,可能未来的生存会越来越难。这些长线品种估值的下沉,背后更本质的问题是A股长线资金的流失,可能对A股的生态造成非常深远的影响。本文将重点分析以下四个问题:1、A股有哪些长线资金?2、长线投资的生态是如何构成的?3、A股的长线资金为什么会短线化?4、长线投资未来还有没有机会?……
2023-06-124874
又是跌成狗的一天,然而我早已猜到了一切,有图有真相。因为很简单,上周五“大涨”的领涨者是地产。其实我去年看多过一段时间的地产,因为当时出过一阵密集的,针对地产的救市政策,当然了,大A也有过一波反馈,地产股很是牛了一阵子。后来我就看空了,还是那个朴素的道理,救市忙活几天,无非是延缓一下下跌的坡度,并没有从根本上改变什么。地产和因为地产形成的庞大债务问题,仍旧还在那里,好吧,你说加居民的杠杆来降低房企的杠杆,结果呢?六个口袋掏空了,地产企业的债务黑窟窿更大了。更糟的是,因为居民被债务高杠杆压制,消费力快速下滑,大家可以看看社会零售数据,难道真是被疫情给搞拉胯的吗?原本储蓄的六个口袋都掏空了,还背负着30年的债,谁特么还敢大手大脚的花钱?最近制造业PMI数据出来,连续两个月下滑,但财新服务业PMI却异常景气,好多人说数据不对,有问题,但这其实很容易理解,当老百姓不再勒紧裤腰带买房以后,普通的消费,吃吃喝喝玩玩逛逛,真都是小钱。但过去几十年里,我们靠着所谓房地产产业链催生出来的需求自然也就大幅下滑,这就是数据背后的真相。这世界上的真理都是朴素而简单的,偏偏很多人因为利益相关,因此不愿意相信,比如说,我的朋友圈里从上个月到现在,此起彼伏都是喊救地产的声音。倘若只听这些哀嚎,还以为房价跌成啥了,但凡有眼睛看的,从2015年到现在,房价涨了多少?这点子所谓的下跌跟股市比起来,连个回撤都算不上。当然了……
2023-06-066332
RMB离岸汇率直逼7.13,然而那又如何,央妈淡定的很,连以前惯例的喊话都没有放一个,这说明什么?说明这波汇率对管理层来说是意料之中,换个角度说,叫有意而为之也可以。今天被大家寄以厚望的黄仁勋也没来,丫到台湾晃了一圈,直接回美国了,所以你看,为啥罗斯柴尔德能当镰刀,而我们只能老老实实的看着它割呢?许多世界的内幕人家早就了然,只有好多傻韭菜还不信邪,傻傻的认为自己比XX还牛!自信是要有资本的,否则那叫盲目的偏执,现在世界的格局就是中美竞争,美国那边无论资本家有多么的想跳出来媾和,但印钞机催动民粹已经绑架了整个舆论,谁也不敢做那个带头议和的,中国秦桧活着享受富贵千年之后还能喜迎翻案,美国秦桧未必有那个好命,美利坚的抢手们无处不在,谁知道哪里就会被BIUBIU了,即便没有死,给你按上个通中门的大帽子,起码政治生命去了一大半。想当年以懂王的人气,胆敢跟普大帝讲友好,立刻就成了俄罗斯间谍,喜迎一波弹劾,搞得联俄的路线也走不成了,东方大国躲过了一劫。怎么换了拜登当政,你以为白宫敢冒险对东方大国放低身段,来谋求和平发展?别傻了。当然,照例有美国友人在那里帮美国解释,解释是很苍白无力的,因为港口、矿山美国也有,美国货车司机一度相当稀缺,收入相当高,直到某网红华裔夫妇引发了一场华人参与的内卷,这波收入才降下来了。因为美国社会但凡一个盈利颇丰的行业,都有根深蒂固的利益链盘踞其中,你要是真去大力推广自动驾驶,分分钟就会被各路既得利益者整得欲仙欲死,所以做了就是错了,还不如不做。所以AI在美国上限其实已经被锁死了,黄仁勋又不傻,才会想来中国开拓下市场,精英们更不傻,知道AI在美国玩着玩着就成了吉祥物,只有到中国才会很快成为生产力,你说他能让你落地发展吗?所以我们看到各种针对中国科技行业的打压一重重的压来,各种卡脖子,甚至不惜……
2023-06-055642
前段时间行情不好,但对于我们这种经历过几轮大熊的老韭菜来说,这特么这点跌幅还能叫跌?行情正常的很。只不过现在一切都娱乐化和流量化了,在视频里哭天喊地的骂市场就会吸引粉丝附和,没事卖卖惨还能搞点流量变现。人家对市场骂骂咧咧那是有利可图,如果你作为一个普通投资者,你天天骂市场是几个意思?赌场作弊你还哭着喊着拿钱往里冲,如果你有作弊手段那是该感谢市场给你个赚钱机会,如果没有,你最该做的不是骂市场,而是赶紧把票都卖了,销户跑路,然后在外边看热闹。如果你一边骂他是个垃圾赌场,一边还不断的把钱往里面投,不是市场有病,是你有病,还是大病!不过人性的卑劣在于,绝大部分人都不肯认错,总喜欢把责任推卸在别人身上,你亏了或者说没有达成盈利目标,你咒骂市场,那是因为你觉得自己本该来了就发大财,结果不及预期,一切都不能怪自己,不怪自己连基本的K线都不看,不怪自己买了票都搞不懂企业到底是做什么的,不怪自己没有事先了解下企业的各种小道消息,筹码分布,不怪自己没搞清楚大环境是个啥情况,不怪自己啥都不弄清楚就拿出大把钱盲目买入,却怪市场垃圾,没有按照你的心意大把给你发钱。我说个例子吧,我有前同事,年初跟他说不要买有色,他尼玛看着几根日线在那里逼逼,说跌了那么多,可以买,结果天天阴跌,不停补仓,越跌越多,前几天他亏了大几十万以后清仓了。有色的逻辑还要多清楚?PPI数据你不看?老美疯狂加息你不看?房地产这个需求贼大的行业出了啥问题你不看?啥都不看都没关系,因为是前同事,我还很耐心的免费跟他说了半天,甚至给他推荐了红衣教主的票,那时候还不到7元,他跟我谈起了风险……很多人都沉浸在自己的世界里,根本不屑于理解市场,假如市场没有按照他的意思来,那么这市场就有问题。市场没有问题,是你有问题,要么你适应市场,找出自己的问题,要么干脆点,远离这不能按照你心意来的市场,要么你牛逼到逆天,自己能按照自己的意思来改变市场规则。如果您有最后那条的本事,还炒个毛线股啊,赶紧出来,我们都跟您混了。今天大A涨了,确切的说是……
2023-06-025211
现在没有人说牛市了吧,想想我五月初很坚定的说了个震荡市,结果也就涨了几天,好多人就开始嘲笑我不懂牛市了。牛市从来都是个系统工程,股民们天天都盼着牛市,但盼了那么多年,盼来了什么?大A不仍旧在3000点一带徘徊?现在到五月下旬了,再看月初的那段上涨,就跟梦幻泡影一样。当然了,我没有把美债违约的可能加进去。美债违约短期当然是利空大A,但从中长期来说,却是个最大的利好,因为美债代表的是一种美西方主导世界秩序的信仰,一旦这种信仰被打破,世界财富分布的格局就要重新改写。以前我说美国银行风险会导致财富从美国出逃,但有一样,在老美长期的忽悠下,全世界的财富阶层都有种迷之信仰,总觉得把自己手中的财富换成绿票票心里才踏实,那些钱即便不在美国本土,也还是会以游离美元的方式存在世界各地。只要换成了美元,到哪里不都是老美家里的菜吗?钱少了,到还罢了,你但凡钱多一点,有的是手段把你给收割了,不信你看看俄罗斯富豪们的美元存款现在是个什么下场?前列强们现在已经大不如前了,如果连美元都没能把财富给骗过去,那么别的地方就更不靠谱了。记住:如果有牛市,一定是在美债危机爆发以后!最近离岸RMB汇率持续走低,这很容易理解,毕竟美元信仰还在,中美利差有那么大的差距,有HK这个离岸结算中心在,有些“聪明人”怎么可能不去搞点事情呢?毕竟现在……
2023-05-235543
这段时间各种经济数据什么的都出来了,很多人热衷于讨论。关于近期投资的一些判断:现金流至上。最近的所谓的中特估,央企回报,日本商社,以及巴菲特投资的西方石油之类的,实际上就是所谓的老钱。以最近炒的沸沸扬扬的巴菲特投资日本来说,其实原因就那么几个,一个是日本资产很便宜,在1990年泡沫破裂后,经过很多年的震荡,已经去处差不多了。目前巴菲特以及其他世界金融资本家已经加大了对日本的投资,日本受到青睐的原因主要是因为,第一是1990年泡沫破裂了以后资产价格很简单,且高股息,自由现金流,以及自安倍日本企业以后对大股东的回报。当然日本企业出现这样的情况是有一定历史原因的,往日在经济问题上,我们讲增长,讲前景,所谓的“赛道”,这时候像日本那些有充分现金流,但是不够酷的企业,大家是看不上的。但是现在不一样了,高利率对于创新是非常不利的,各式各样的赛道也基本上一眼望到头了。当经济差的时候,寡头垄断,准入门槛高,价格粘性强的企业,它就会受到青睐,所谓的中特估的原因如此,日本企业的原因也是如此。看好日本股市这个差不多是共识。原因和中特估差不多。都是现金为王的。比如说丰田,你说他公司搞电车不行。他说他现金多你说他公司现在转型太慢他说他现金多。你说他公司的验证码车造的跟屎一样,他说他现金多。成吧,又不做研发又不发给员工,股东分了吧。现在成长故事讲不下去了,这不加息加这么高,怎么讲啊其实A股现在也差不多。还有一些分钱的公司没起来的,不过不少都起来了。成长型的不要碰,买就买……
2023-05-226353
直接说结论吧,短期内,别对中概股抱有太高的期望。中概股的定价权在华尔街,老美那边现在开G7,一堆列强为啥开会?从前他们是为了分赃,在既定秩序下谈谈怎么分成,现在坐在一切谈来谈去就是遏制中国,因为中国崛起让从前西方主导的国际秩序开始崩塌。老美最擅长的就是用金融当武器,都已经整出金融危机了,还要硬着头皮加息缩表,这不是跟自己国内的机构有仇,而是想玩自杀式袭击,带着G7小伙伴一起,制造出一个紧缩的环境,打压全球消费需求,想用这种方式来打压中国经济。你不能说这招完全失败,要不是中国高端制造逆势崛起,只看传统制造业的表现,情况真是不容乐观,最近被广为关注的CPI、PPI数据更是跟外部环境的恶化脱不了干系。你们也别跟我说什么最近欧美日股市都创新高了,指望着中概股能借这股子东风能再往上走走,这压根就是痴心妄想。股市涨跌跟经济好坏并没有半毛钱关系,只跟钱多不多有关。现在美西方不是钱少了,而是钱太多了,还没有发生过什么像样的大规模金融危机来消灭过剩的流动性,世界上很多地方都在搞本币结算,美元欧元、日元一起都去了,大量资金回流本国。本来这些钱还能祸害一下全球的……
2023-05-214338
老读者都知道,我在风水卜算上也算略有小成,当初刚迷上这行当的时候,跟很多资深业内人士学习过。这行当有个不传之秘,那就是对这穷人要说好的,对着富人要说歹的。因为穷人一向穷苦倒霉惯了,你跟他说什么坏的,他也习以为常,自然也没啥兴趣多多打赏,你得捡着好听的说,让人家生出希望和觊觎之心,这才舍得大把掏钱。至于富人嘛,你说人家有钱富贵什么的,这在人家再平常不过了,奉承话没有吓人的话入耳,不多吓唬一下,怎么捞钱?大部分经济学猹跟手段低劣的算命先生没啥区别,说不定还不如后者生活经验丰富,但江湖套路那是一般无二的。从这一点讲,化身印吹、越吹,往死里吹,总归是不错的,没事再天天吼两嗓子“中国崩溃论”,那就齐活了。反正再怂的货也有优点,你指着猛吹,也不算说假话,反过来一样,再健康的经济体,肯定都能找到一堆毛病,揪着不放,并没有错。另外又有一种经济学猹,背靠阿美莉卡经济金融大法,混了个盆满钵满,遇到现在中美对抗的关口,明明是个黄皮黄种的,偏偏要装一颗白心,天天就怕他的美国主子真把自己作死了,内心恐惧于是疯狂的来唱空中国来给自己壮胆。到现在还把美元喊做美金死不改口的,一多半就是这种心态,没办法绑定死了美元利益,可不敢看它崩了。尤其不能听那些台湾省经济学猹的鬼扯。我记得之前看过一个台湾省学霸到中国留学被虐到体无完肤的视频,本来自我感觉良好,想到中国顶级大学来耍耍存在感,结果发现随便一个路人都比他牛叉,瞬间心态就崩了。现在台湾省的那些经济学猹,为什么能被高看一眼?不就是因为台湾省地位特殊,因此他们也获得了某些额外优待,还有滤镜加持?如果有一天……
2023-05-145784
笑死了,前天还有人说我对市场一无所知,这两天市场就给他一个大耳刮子。什么叫震荡市,这就是震荡市,你看它一天涨成牛市,也能连续跌两天,让你惊呼牛跌没了。大家可以看看大A的周线和月线,都已经绿了,昨天上午还嗷嗷叫要冲破3400,直指4000点,今天就到了3300保卫战,大喜大悲的人生,太尼玛刺激了。市场如果有一套有用的技术,大家肯定都会亏得更多,因为道理很简单,AI已经参与进来博弈了,不然你们以为天天量化交易那么大量都是怎么来的?你确定你对技术指标的理解能有AI那么彻底?你能像AI一样纯粹只是靠技术而不掺杂感情去操盘?都做不到吧。连量化都未必能在我A里常胜不败,所以太把技术当回事的,未免有点太自作聪明了。周一我说现在没有牛市的基础,还有很傻很天真的人跑出来跟我辩论国企央企大涨能解决地方债问题。呵呵,假如有当年在天涯追过我的老粉,应当知道,我当年在天涯论坛里也曾小有名气,2015年就是贩卖国企改解决地方债问题走红的,结果呢?央企国企票起来过,热闹过,最终还是下去了,非但没有通过大量减持解决债务问题,反倒是又掏出一大笔钱来解决股市崩盘问题。太阳底下没有新鲜事……
2023-05-105321
上午就看到一堆人喊牛市来了。作为一个老股民,我跟各位一样,满心希望牛市它真的就来了,普天同庆,大家都赚得盆满钵满。但实际上,要不是下午科技拉一下,两市其实还是跌多涨少,银行板块都涨了4%,连中国银行这种庞然大物都能涨停。老股民其实挺怕这种行情的,大票把资金都给吸走了,个股失血严重,大家伙们又很难有持续性,一旦开始回调了,那些前期没跟着涨的个股往往就是最吃亏的。如果只看创业板的话,下面的K线组合,跟牛市有半毛钱关系吗?这是要创新低的节奏吧!当然了,我A的指数是失灵的,无论是上证、深成指还是创业板,指数跟个股都有点渐行渐远的意思了。今天纯属中字头大票的狂欢,涨的好的,基本都带个中字,银行板块三家涨停的,一个是中国银行,一个是中信银行,剩下的西安银行主要是盘子小,前期跌得多。所以这波跟以前大金融狂拉指数还有点不一样,被狂拉的都是带了中字的个股,因为带中字的个股很多都是权重大票,因此拉起来很能影响指数。中特估的狂欢,中特估概念已经扩散了,狂热了,上个月ChatGPT不一样有过类似的狂欢吗?狂欢过后是什么呢?……
2023-05-086594
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