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百家时评文章>金融财经
其实熟悉我的小伙伴都知道,我一般不喜欢聊大A,去年写了几篇预测的文章,就是因为踩点踩的有点准,就被ga掉了……所以预测大A这个吧,属于说错了被打脸,说对了被删文,所以写的动力就不足,吸取了几次教训之后,就只写美股了。从去年公开做空美股(vvx)的两个时间节点的收益,想来还是有一定说服力的。不自吹自擂了,说说判断。今天收盘3078,下跌1.34%,整个市场哀鸿遍野,而且整体成交量是向下走的,明显是一个缩量下跌的过程。简单说,就是大家不光没有钱了,也没有信心了,甚至没有希望了。那么这是真实的情况么?未来会怎么样呢?如果用一个词来来描述当下世界资本市场,用一个词来形容,就是“换仓”。有小伙伴会问,不是说大A么?为什么说到世界资本市场了。因为你要真正了解大A怎么了?现在处在什么阶段?未来会如何?需要有一个更宏观的视野,才能认识到大A的价值和位置。不知道大家有没有想过,为什么历年来美国屡次经济危机的时候,在美股从历史高位暴跌之前,大A都已经处在历史低位呢?人民币都是处于历史低位呢?……
2023-08-234916
周五大A大跌,只能说,小作文又立功了。网上炒作中植暴雷带来的影响,真是笑死人了,信托行业集体暴雷最凶的那几年早就过去了,全行业乱搞跟少数人乱搞能一回事吗?关于中植系我也写过两篇文章《聊聊中植系暴雷这件事》、《解直锟和中植系背后的那些事》,这玩意从2018年开始就被财经媒体联合围剿,当时已经差不多到了山穷水尽的地步。财新是不是好人咱也不评价,但财新绝对是非常有眼色的媒体,看看安邦系当年跟财新的PK,最后安邦的下场又是怎样?跟安邦比起来,中植更是连个渣都不是。财新连续出手逼迫,是不是压死解植坤最后一根稻草,咱也不知道。我就知道一样,在主流的金融玩家那边,老解是早就玩不出任何花样了,能触发金融危机靠一群野狐禅玩家可能吗?都已经是边缘人物了,触发的自然是边缘危机,不是我喜欢怼人,留了那么长时间,还能被套在中植系身上,要么彼此之间另有文章,要么真是人间行走的“傻白甜”。很多炒作中植危机的人连信托基本的玩法都搞不懂,资金池是一种玩法,早就被国家主流机构请剿好多年了,即便中植能力再大,规模也是非常有限。至于牵扯到中融信托的,呵呵,不知道信托行业单个信托份额跟背后的公司关系不大吗?所谓几千上万亿的信托规模,很多无非就是走个过场,借信托的手包装一下罢了。当然,中国信托业里各种稀奇古怪的事也很多,那么多钱流动,一帮贪心傻叉在背后捯饬,能不出事那才叫奇了怪。但从2017年起,我们金融业曾经搞过一场轰轰烈烈的去影子银行行动,算是给信托行业下了个紧箍咒,再也没有以前浪得飞起的劲了。至于网上某位卖保险的小刘到处编排的,各大信托公司暴雷的消息,也不知道他咋想的,为了卖个保险吓唬人是可以理解的,但你传播谣言就不对了,大概率是要吃一段时间的牢饭了。但我还是奉劝大家,不要迷信所谓专业人士帮你照顾财富的鬼话。富豪死于……
2023-08-125664
什么是金融?巴菲特说,金融的本质是管理风险,就像进股市不要先想着能挣多少钱,而要先想怎样才能避免巨额亏损。索罗斯说,金融市场远远不会准确的反应所有你掌握的东西,市场参与者的看法总是曲解的。判断对错并不重要,重要的在于正确时获取了多大利润,错误时亏损了多少。达利欧说,如果不了解货币和信用,你就无法理解为什么这些事情会改变世界秩序,也无法理解接下来发生的事情。同时你也将无法理解现在发生的事情,也无法想象未来的事情。嗯,如果这些大佬说得不够全面,我们可以看看“中国人民银行”(央妈)给到的权威定义:金融,是指有关货币、信用的所有经济关系和交易行为的总称。金融分为直接金融和间接金融。前者是指没有金融机构介入的资金融通方式;后者是指通过金融机构进行的资金融通方式。很多人觉得,从事金融行业就可以“赚大钱”,不过很多人在金融机构搬砖了很多年,自诩为“金融民工”,似乎也没赚到钱。这是为什么?因为他们没有学会金融机构“抢钱”的秘籍。今天我们一起聊聊:金融机构是如何“抢钱”的?有句调侃说,“所有赚快钱的方式都写在刑法里”,金融行业也不例外。今天看新闻的时候,看到一则新闻,一下子就为我打开了“新世界的大门”。之前真不知道“金融机构”想“抢钱”有这么多门路。8月4日,河南省地方金融监管局印发“河南省金融机构业务经营负面清单”的一系列文件。旨在设置好“红绿灯”,进一步明确地方金融组织业务经营底线,督促其树牢规范经营和防范风险意识。这些份负面清单,某种意义上就是一些“金融机构”的“抢钱指南”,我们一条一条来看看。首先,针对所有“地方金融组织”的共性问题,先说了说……
2023-08-073670
如果只看直接原因,股价为什么会下跌呢?很多人觉得,下跌就是卖股票的人比买股票的人多,这显然不准确,不管涨还是跌,交易永远是买卖数量和金额相等。真正的原因在于风险偏好。如果你非常想卖一只股票,那么你肯定是对着买一价格卖,如下图,那你的卖出就会把现价打低1分钱,如果你的资金量太大,买一的735手挂单数量不够,你就要不停地对着买二、买三一路向下卖,股价就会持续下跌。那到底是谁排队在买一、买二、买三上挂单呢?既然挂单,心态自然是“买到就是捡便宜,买不到也没什么好遗憾的”,或者有严格的买入价格约束,这一类买入资金并不会提升股价。所以,股票下跌的直接原因就是,持续有资金低于现价卖出,同时很少有投资者愿意高于现价买入,这个变化就是“风险偏好下降”。风险偏好下降是下跌的直接原因,直接决定了你是主动盘还是被动盘、挂单价格排名、交易频次,等等,其他都是间接原因。而且,“风险偏好下降”只代表卖出意愿强,不代表有利空,如果大资金急需回笼资金,大量低价抛售,引发跟风盘,就会出现毫无利空的单日暴跌。“风险偏好”属于投资行为学研究的范畴,之所以暂时抛弃价值投资的常见分析方法,从这个角度重新理解股价涨跌,因为它与A股大盘底部、顶部的特征有直接的关系。但在深度分析风险偏好之前,我猜很多读者还有一个重要的疑问:资金流入和流出也可以让股市上涨或下跌,它们对市场的影响,与风险偏好比,哪一个更大呢?……
2023-08-074696
7月24日,局里召开会议,会议中除了释放诸多振兴经济的利好政策外,还特别强调“要活跃资本市场,提振投资者信心。”26日,27日,28日,上证指数盘中虽有回调,却未曾跌破25日开盘时的低点,之后就再次收出放量大阳线,且基本维持着震荡上扬的趋势。伴随着市场震荡上涨的,是官媒不遗余力地唱多,而且用词越来越简洁直白,完全不像过去的微言大义,还需要民众反复揣摩。举例来说,《经济日报》在8月3日的发文,就明确提出要“让居民通过股票、基金也能赚到钱,从而化消费意愿为消费能力”。可是,与之形成对比的,是民众的态度普遍是半信半疑的,甚至半笑半骂的。民众不是不认同其中的逻辑,实在是因为被忽悠的次数太多,被伤害的程度太深,不敢再轻易相信了。7月24日,沪深两市的成交额为6589亿元。7月25日,上证指数放量大涨,当天两市的成交额为9481亿元。7月31日,上证指数放量冲高回落,当天两市的成交额为11052亿元。8月3日,上证指数低开高走,当天两市的成交额为8329亿元。8月4日,上证指数再次冲高回落,当天两市的成交额为10492亿元。可以看到,在7月25日之前,证券指数的成交额大抵都在100亿元左右。7月24日,证券指数的成交额为89亿元。7月25日,证券指数大涨,成交额放大到585亿元。也就是说,在7月25日较24日两市增加的2892亿元成交额中,有496亿元是证券板块提供的,占比为17.15%。7月31日,证券指数继续大涨,成交额放大到943亿元。也就是说,在7月31日较25日两市增加的1571亿元成交额中,有358亿元是证券板块提供的,占比为22.79%。8月3日,证券指数继续大涨,成交额放大到954亿元。也就是说……
2023-08-054271
7月24日中央政治局会议召开,提到了房地产,明确:适应我国房地产市场供求关系发生重大变化的新形势,适时调整优化房地产政策,因城施策用好政策工具箱,更好满足居民刚性和改善性住房需求,促进房地产市场平稳健康发展。一周之内,各个城市的“操盘手”很快行动了起来,纷纷对房地产态势表态。北京:抓好贯彻落实更好满足刚性和改善性住房需求上海:继续巩固房地产市场企稳回升态势,大力支持刚性和改善性住房需求深圳:更好满足居民刚性和改善性住房需求广州:将尽快推出有关政策措施,满足刚性和改善性住房需求紧跟着8月3号,有城市就出台了具体政策细则。这个城市是郑州,这个“保交楼”压力最大的地方……2023年8月3日郑州市住房保障和房地产管理局发布了《关于进一步促进我市房地产市场平稳健康发展的通知》,内容包含15条。基本上把人才引进,财政补贴、税费减免,以及利率相关的都放进来了。郑州开启的这一枪,是否预示着房地产新一轮“刺激”开始,这样的“刺激”是否有效?未来房地产市场的走势会如何?今天我们一起聊聊:这一次的“房地产”刺激会走向何方?先说结论,房地产还是否会出现过去20年的蓬勃发展?……
2023-08-053466
有没有牛市不是我说了算,这波地产券商拉起来的牛属于管理层的意志。当然了,行情初期,市场上狐疑的声音和心存疑惑的人肯定占了多数,所以多空双方往往都怼着券商干活,然后你会发现券商的大起大落能让人怀疑人生。你可以怀疑任何个股,但不能怀疑大趋势,昨天披着客观公正皮的大摩给出了看空建议,今天就出现这样一条新闻。所以真的跟昨天的看空报告没关系吗?你猜,继续猜,咱就是说,对付几个自以为聪明,喜欢瞎比比的,真不需要太多技巧。今天10点钟的发布会上,有人YY会有印花税和T+0的利好,我就呵呵一下再说,道理很简单,你会因为印花税而不去炒股吗?你会因为T+1而不去炒股吗?你只会因为市场没有赚钱效应而不去炒股,牛市从来不需要印花税的利好,2008年大盘曾经因为印花税利好涨停过,但能改变大熊市的趋势吗?现在税务减免的地方太多了,都不交税,可能吗?印花税不是一笔小钱,如果二级市场活跃了,会有更多的印花税,开场子不抽成,怕是你想太多了。所以肯定是有行情的,而且现在只是个开始,很简单,市场分歧太大,信牛市的人太少了,大部分人不信。行情从来是在绝望中诞生,在怀疑中上涨,在狂欢中结束,现在才到哪里?四处都是怀疑声,到处都喊你落袋为安,花了那么大力气拉起来券商,你觉得就这样就结束了,可能吗?所以我在月初说这里是行情的初期,按照我A的惯例,肯定会有轮动,刻舟求剑的看待行情演变固然是愚蠢的,但每一次行情启动绝对是有其客观规律在的。规律就是前面搞些人气票,不断的创造赚钱效应,让场外持股的心痒难耐,让大家忍不住都想下场搏一搏,所以你要站在主力的角度去看待行情的问题:如果你是主力,你想达成什么目的?难道只是……
2023-08-044287
今天有粉丝哭唧唧问中植的事,说是全副身家都放里面了。我能说什么呢?中植暴雷从2018年起就开始有苗头了,到2020年财新报道它浮亏千亿的文已经全网流传了,实在是心大的,盲目自信到2021年12月,解直锟突然死亡也该知道事情不妙了。早早打算,早点跑路一切都来得及。事关自家财产的一切传闻,宁信其有,不信其无,倘若心存警惕,起码也有两年时间想到解决问题的办法,为什么要拖到今天?好吧,还有人说,我问了啊,财富顾问说没事,我就信了。恒大出事之前,连恒大的高管都认为没事,你猜他们是蠢还是坏,还是两者都是呢?恒大要出事了,许皮带各种动用宝贵的流动资金还美元债,拿到香港分红,你觉得许老板真的对公司的真实财务状态一无所知吗?同理,解直锟到底怎么死的?窟窿大到老板都只好死遁,怎么,你还对它有信心,存信任,这不是作死是什么?都是成年人了,你的钱是你自己的,你要对自己负责,别天天指望着有事别人帮你解决,实在没人解决往地上一躺,要国家负责。回头自己去看看自己签过的那些风险提示,再看看为啥信托不搞刚性兑付了,你又能怪的了谁?至于信托怎么把自己玩死的,……
2023-08-035746
2021年1月19日-2021年6月18日,我们连续写了三篇文章提示股市风险后,已经很久没有单独写股市了。今天我们再简单写一篇,因为我认为股市的机会可能已经来了。为什么说机会已经来了?主要基于三点判断:第一,国际货币环境已经过了最差的时候;自2020年疫情发生以后,美联储为了挽救美国经济,在极短的时间内印了天量美元;随着欧美不断“躺平”,美联储印的那些天量美元陆续开始出来“作乱”,导致美国物价指数暴涨……随着经济的不断恢复,美联储为了压制通胀,又在极短的时间内连续加息了11次,基准利率由0%提高到5.5%……由于美元是国际货币,美联储暴力加息就会导致国际资本向美国回流(体现在美元指数上),绝大多数国家的外汇储备急剧减少,经济形势面临的压力比较大……但是,这一切即将得到改变。在美联储的暴力加息下,美国的通胀已经降至3%。以前,我们和大家说过无数次:对比较发达的经济体而言,物价指数小于2%就说明经济过冷了,需要比较宽松的货币政策(量化宽松、降息、降准等);物价指数在2%-3%之间说明经济是正常的,不需要进行货币政策调整;物价指数大于3%则说明经济过热了,需要采取紧缩的货币政策(加息、缩表等)。现在美国的物价指数已经降至3.0%,美联储已经没有必要再加息了。由于目前美联储的基准利率已经达到5.0%以上,就算不再加息,物价指数还会继续下降。相反,如果继续采取加息措施,那么美国经济就可能会变冷了。综合而言,美联储已经没有加息的空间了。相反,由于美联储加息幅度过大,物价指数下跌过快,后续的“惯性”会导致美国物价指数持续下降,甚至不排除降至2%以下,那时美联储就必须开启降息模式了。第二,中国即将开启更加……
2023-08-036698
上个月,央行货币政策司司长邹澜谈“房贷提前还款”,释放了信号:按照市场化、法治化原则,我们支持和鼓励商业银行与借款人自主协商变更合同约定,或者是新发放贷款置换原来的存量贷款。市场的反映比较激烈,但大都持怀疑态度,银行们慢慢腾腾、犹豫徘徊,可能只有常州那边的银行,确定了消息。但就在刚刚,央行官网公布《央行下半年工作会议通稿》,白纸黑字,确定下调存量房贷利率!原文:支持房地产市场平稳健康发展。落实好“金融16条”,延长保交楼贷款支持计划实施期限,保持房地产融资平稳有序,加大对住房租赁、城中村改造、保障性住房建设等金融支持力度。因城施策精准实施差别化住房信贷政策,继续引导个人住房贷款利率和首付比例下行,更好满足居民刚性和改善性住房需求。指导商业银行依法有序调整存量个人住房贷款利率。从“支持鼓励”转移到了“依法有序”,性质变了,逻辑变了,意味着降也得降,不降也得降,板上钉钉之事,无须多言。表明了中央的决心,无以撼动。而且,如果让商业银行们自己去执行,他们一定会采取小幅下放,意思意思,既响应号召,又保证了利润,比如从5.5%-5.0%,从5.0%-4.8%。但如果央行介入,依法有序,这将是系统性行为,力度远比商业银行更加猛烈。所有背房贷的买房人,将享受如2008年的利率折扣优惠,预计今年下半年将会无差别大规模推动,耐心等待即可。同文件下发的还有其他三大利好……
2023-08-025104
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